9第九章 财务分析Word下载.docx

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若运营期前3年每年末等额偿还贷款本息，到第3年末全部还清。

则每年末应偿还贷款本息（　）万元。

A.406.66

B.439.19

C.587.69

D.634.70

【参考答案】B

【解析】首先求建设期期末的本息和：

600×

（1+8%）2+400×

（1+8%）=1131.84

这个数值作为运营期初偿还贷款的本金，3年内等额还本付息：

1131.84×

（A/P，8%，3）=1131.84×

8%×

（1+8%）3/[（1+8%）3-1]=439.19万元

参见教材P301。

5、项目固定资产原则为300万元，残值率为10%，折旧年限4年，若按照双倍余额递减法计算折旧，则第3年的折旧额为（　）万元。

A.22.5

B.37.5

C.75

D.67.5

【参考答案】A

【解析】按照双倍余额递减法，第一年折旧额=300×

2/4=150（万元），第二年折旧额=（300-150）×

2/4=75（万元），第三.四年折旧额=（300-150-75-300×

10%）/2=22.5（万元）。

参见教材P298。

6、已知某项目建设期末贷款本利和累计为2000万元，按照贷款协议，采用等额还本付息的方法分5年还清，已知年利率为10%，则该项目每年的还本付息总额为（　）万元。

A.327.6

B.527.6

C.3276

D.5276.3

【解析】每年的还本付息总额＝（2000×

10%×

（1＋10%）5）／[（1＋10%）5]－1）＝527.6万元。

7、已知某建设期末贷款本息和为800万元，按照贷款协议，运营期第2～4年采等用额还本付息方式全部还清。

已知贷款年利率为6%，则该项目运营期的第三年应偿还的本息和是（　）万元。

A.241.67

B.299.29

C.317.25

D.333.55

【解析】本题考核等额还本付息方式的计算。

本题需要注意的是，货款归还的时间是3年，第1年产生了贷款利息，故而第2年年初的贷款本利和为800×

（1＋6%），这样作为第2～4年的Ic值。

此时再套用公式A＝Ic[i﹙1＋i﹚n]／[（1＋i）n－1]，Ic＝800×

（1＋6%），n＝3。

得出答案为317.25万元。

参见教材P143。

8、某项目在某运营年份的总成本费用是8000万元，其中外购原材料.燃料及动力费为4500万元，折旧费为800万元，摊销费为200万元，修理费为500万元；

该年建设贷款余额为2000万元，利率为8％；

流动资金贷款为3000万元，利率为7％：

当年没有任何新增贷款。

则当年的经营成本为（　）万元。

A.5000

B.6130

C.6630

D.6790

【解析】经营成本＝总成本费用－利息－折旧－摊销＝8000－2000×

8%－3000×

7%－800－200＝6630万元。

参见教材P303。

9、在现金流量分析指标的判别基准中，最重要的基准参数是（　）。

A.财务基准收益率

B.资本收益水平

C.资金机会成本

D.财务净现值

【解析】在现金流量分析指标的判别基准中，最重要的基准参数是财务基准收益率。

参见教材P318。

【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】

10、项目投资现金流量分析的现金流入不包括（　）。

A.补贴收入

B.经营成本

C.回收固定资产余值

D.回收流动资金

【解析】项目投资现金流量分析的现金流入包括营业收入（必要时还可以包括补贴收入），在计算期的最后一年，还包括回收固定资产余值及回收流动资金。

参见教材P314。

11、某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为520万元，全部流动资金800万元，项目投产后正常年份的息税前利润700万元，则该项目的总投资收益率为（　）。

A.5.22%

B.5.43%

C.7.31%

D.10.66%

【解析】总投资收益率=700/（8250+520+800）×

100%=7.31%，参见教材P327。

12、某技术方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15%，方案的寿命期为15年，则该技术方案的财务净现值为（　）。

A.739万元

B.839万元

C.939万元

D.1200万元

【解析】FNPV=﹣1500+400×

[（1+15%）15－1]/（15%×

（1+15%）15）=839万元，参见教材P315。

13、已知某项目投资现金流量表如下表所示，则该项目静态投资回收期为（　）年。

年份

1

2

3

4~20

CI（万元）

70

100

CO（万元）

-150

-40

40

50

A.6.11

B.6.25

C.6.20

D.7.00

【解析】根据已知数据可计算出各年的累计净现金流量

4

5

6

7

…

CI-CO

30

∑（CI-CO）

-190

-160

-110

-60

-10

Pt＝7－1＋10／50＝6.2年。

参见教材P160。

14、已知某项目现金流量见下表，若ic＝10％，则该项目净现值为（　）万元。

累计现金流量

A.169.90

B.147.02

C.127.06

D.154.45

【解析】净现值＝50×

（P／A,10%,17）×

（P／F,10%,3）－150／（1＋10%）－40／（1＋10%）2＋30／（1＋10%）3＝154.45万元。

参见教材P315。

题中应改为净现金流量

15、财务生存能力分析中，财务可持续性的基本条件是（　）。

A.经营活动净现金流量为正

B.各个年份的净现金流量不出现负值

C.拥有足够的经营净现金流量

D.累计盈余资金不出现负值

【解析】拥有足够的经营净现金流量是财务上可持续的基本条件，特别是在运营初期。

参见教材P342。

【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】

16、下列有关改、扩建项目的偿债能力分析说法中错误的是（　）。

A.国际公认的速动比率是2

B.考察企业财务状况主要有资产负债率、流动比率、速动比率等比率指标

C.速动比率比流动比率更能反映企业的偿债能力

D.偿债能力分析有可能出现项目和企业两个层次

【解析】国际公认的标准比率是1，所以A错误。

参见教材P339-341。

17、李某以50万元购买了一处商业店铺用于出租经营，其购买投资的部分资金来自银行提供的期限为8年的抵押贷款。

如店铺在第4年的租金收入为5万元，各项成本费用为3.2万元，其中支付银行利息1.2万元。

则该项投资在第4年的利息备付率是（　）。

A.1.5

B.2.5

C.2.67

D.4.17

【解析】利息备付率＝EBIT/PI＝（5－3.2+1.2）/1.2＝2.5，参见教材P338。

18、反映项目财务生存能力的指标是（　）。

A.各年的累计盈余资金

B.各年的现金净流量

C.各年的净利润

D.各年的未分配利润

【解析】反映项目财务生存能力的指标是累计盈余资金。

19、对于没有营业收入的项目，财务分析重点在考察（　）。

A.财务盈利能力

B.财务偿债能力

C.财务生存能力

D.财务可持续性

【解析】对于没有营业收入的项目，财务分析重点在考察财务可持续性。

参见教材P343。

【该题针对“非经营性项目财务分析的特点”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、财务分析的基本原则包括（　）。

A.静态分析为主原则

B.方案比选的选择

C.基础数据确定的稳妥原则

D.费用与效益计算范围的一致性原则

E.费用与效益识别的有无对比原则

【参考答案】CDE

【解析】财务分析的基本原则包括：

基础数据确定的稳妥原则、费用与效益计算范围的一致性原则、费用与效益识别的有无对比原则。

参见教材P287。

2、下列有关财务分析设计的三种价格说法正确的是（　）。

A.通货膨胀率为零，说明时价上涨率也为零

B.如果时价上涨率为零，则实价上涨率也为零

C.如果实价上涨率为零，则各种货物的时价上涨率相同

D.如果实价上涨率为零，则货物的价格变动只由绝对变动引起

E.时价中包含了相对价格变动也包含了绝对价格变动引起的价格变化

【解析】A错，时价包括相对价格和绝对价格的影响；

B错，还要考虑物价总水平上涨因素。

参见教材P289。

3、项目评价中建设期的确定应该考虑的因素包括（　）。

A.项目复杂程度

B.建设规模

C.建设性质

D.人员素质

E.主要装置经济寿命

【参考答案】ABCD

【解析】除选项ABCD外还有当地建设条件、管理水平等。

参见教材P291。

4、财务分析中，作为城市维护建设税和教育费附加的计算基数的流转税是指（　）。

A.增值税

B.营业税

C.印花税

D.所得税

E.消费税

【参考答案】ABE

【解析】城市维护建设税和教育费附加的计算基数的流转税是指增值税、营业税、消费税。

参见教材P306。

5、项目决策分析与评价中，下列属于经营成本的是（　）。

A.摊销费

B.利息支出

C.其他费用

D.修理费

E.外购燃料及动力费

【解析】经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资或薪酬+修理费+其他费用。

6、下列属于生产成本的是（　）。

A.制造费用

B.管理费用

C.财务费用

D.直接材料费

E.直接工资或薪酬

【参考答案】ADE

【解析】BC属于期间费用。

参见教材P295。

7、财务分析中，静态分析依据的报表是（　）。

A.利润表　

B.项目投资现金流量表

C.项目资本金现金流量表　

D.项目总成本费用估算表

E.项目总投资使用计划与资金筹措表

【解析】项目投资回收期可借助项目投资现金流量表。

除投资回收期外（项目投资现金流量表），静态分析指标计算所依据的报表主要是“项目总投资使用计划与资金筹措表”和“利润表”。

参见教材P327。

8、运营期项目投资现金流量所得税前分析的现金流出包括（　）。

A.流动资金

B.建设投资

C.经营成本

E.营业税及附加

【参考答案】ACE

【解析】注意是运营期，建设投资不应选。

9、财务生存能力主要依靠财务计划现金流量表进行，该表反映（　）所产生的现金流入和流出。

A.生产活动

B.融资活动

C.投资活动

D.经营活动

E.销售活动

【参考答案】BCD

【解析】财务生存能力主要依靠财务计划现金流量表进行，该表反映融资（或筹资）活动、投资活动、经营活动所产生的现金流入和流出。

10、下列有关偿债能力分析的说法错误的是（　）。

A.利息备付率高说明利息支付的保证度大　

B.流动比率比速动比率更能反映企业的偿债能力

C.偿债备付率一般不宜低于2　

D.利息备付率一般不宜低于2

E.速动比率国际公认的标准为1

【参考答案】BC

【解析】偿债备付率一般不宜低于1.3，所以C错误；

流动利率高，速动比率比流动比率更能反映企业的偿债能力，所以B错误。

参见教材P341。

11、对于在短期内不能补偿全部运营成本，但是随着时间的推移能够补偿并产生盈余的非经营性项目，其财务分析的内容包括（　）。

A.盈利能力分析

B.偿债能力分析

C.财务生存能力分析

D.费用效果分析

E.项目层次的盈利能力分析

【解析】对于在短期内不能补偿全部运营成本，但是随着时间的推移能够补偿并产生盈余的非经营性项目，其财务分析的内容包括偿债能力分析、财务生存能力分析。

参见教材P344。