第三方理财公司上演生死时速.doc

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第三方理财公司上演生死时速

□本报记者高改芳上海报道

　　银监会于近日将《关于规范信托产品营销有关问题的通知》（征求意见稿，以下简称《通知》）发到各信托公司。

《通知》中明确，信托公司不得委托非金融机构推介信托产品。

非金融机构可以向信托公司推荐合格投资者，但不得以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托产品。

　　对此，业内人士有不同的解读。

乐观者认为第三方理财公司代销信托产品的事实上得到了确认；悲观者认为第三方理财公司或将穷途末路。

无论事实怎样，对于投资者而言，选择中间环节最少的购买方式无疑是最“划算”的。

　　禁止还是默认

　　“信托公司不得委托非金融机构推介信托产品意味着第三方理财公司将继续无缘代销信托产品，而仅能向信托公司推荐合格投资者。

”某信托公司人士指出。

该人士甚至认为，监管部门将禁止第三方理财公司推介（或代销）信托产品，更不会给第三方“发牌”。

而是会鼓励信托公司发展直销业务，并放开在异地销售上的限制。

　　虽然是同行，但信托经理小张的观点和上述人士恰恰相反。

他觉得《通知》默认了第三方理财公司代销信托计划的事实。

理由是，尽管从未经过监管部门许可，但在美国纽交所上市的诺亚财富就是以代销信托产品起家。

2008年、2009年，信托产品占诺亚财富所代理的全部理财产品的比重分别高达62.7%和64.8%。

　　“现在《通知》明确非金融机构可以向信托公司推荐合格投资者，那么推荐合格投资者是不是意味着非金融机构可以向信托公司收取佣金了呢？

”小张反问。

从这个意义上说，第三方理财机构的生存状态甚至得到了确认，其境遇甚至可以说有所改善。

　　其次，第三方理财机构是仅仅向信托公司推荐合格投资者，还是以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托产品，其实很难区分。

监管部门不可能抽出一份信托合同去追问是信托公司直销的结果还是代销的。

如果信托公司因为第三方理财公司提供了客户而向其支付佣金就更难以分清这二者的区别。

　　如果说变化，就是以前第三方理财公司很可能连客户的真实信息都不向信托公司提供，而现在则必须提供。

　　“再说这次下发的只是征求意见稿，说不定最终定论会与此差别很大。

所以现在还很难确定对第三方理财公司而言是福是祸。

”小张说。

　　选直销还是选代理

　　某银行资深理财师告诉中国证券报（微博）记者，投资者从第三方理财公司处购买理财产品可能面临两大风险：

一是如果理财公司是通过代理理财产品向金融机构收佣金的话，其向投资者推荐的产品往往佣金较高。

而回佣高的产品通常风险较大；二是如果第三方理财公司参与了产品的设计，那么当这些产品发生亏损时，第三方理财公司理应承担责任。

但目前没有部门监管这些公司，可能导致投资者到时投诉无门。

　　对于投资者应当通过何种渠道购买理财产品。

华宝信托副总经理王波认为，如果要买信托产品最好还是登陆各家信托公司的网站浏览，一般信托公司都会定期披露产品；另一方面也可以从网站上获得信托公司营销部门的电话，直接与他们联系，要求他们定期把相关的信息通过邮件或者短信发给投资者。

此外，投资者也可以通过银行或第三方理财公司获取大量的信托产品信息。

　　上海信托投资经理吴晓峰直言，从安全角度来看，渠道并不能决定这个产品是否安全。

因为产品是否风险过高是产品本身所决定的，包括信托发行的主体、产品本身的投资范围、投资政策，以及风险控制手段等，这些是最关键的。

　　但从划算的角度来看，登陆各大信托公司的网站，查阅信托公司本身的销售情况，这是最划算的。

“因为中间环节越少购买成本肯定越低。

”吴晓峰说。

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