投资银行与证券投资基金真题精选.docx
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投资银行与证券投资基金真题精选
[单项选择题]
1、在我国证券交易过程中，证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验依照的原则是（）。
A.
“集合竞价，连续竞价”原则
B.
“自愿、平等、公平、诚实”原则
C.
“损失最小化、收益最大化”原则
D.
“价格优先、时间优先”原则
参考答案：
D
参考解析：
证券交易所撮合主机对接受的委托进行合法性检验，按照“价格优先、时间优先”的原则，自动撮合以确定成交价格。
[单项选择题]
2、为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，投资银行所发挥的作用是（）。
A.期限中介
B.风险中介
C.信息中介
D.流动性中介
参考答案：
D
参考解析：
本题考查流动性中介的概念。
流动性中介是投资银行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
所以，答案为D。
[单项选择题]
3、在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了投资银行在媒介资金供需过程中的（）。
A.流通性中介作用
B.期限中介作用
C.信息中介作用
D.风险中介作用
参考答案：
A
参考解析：
在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。
通过这个方式，投资银行为金融市场的交易者提供了流动性中介。
[单项选择题]
4、投资银行业务中财务顾问属于（）。
A.证券经济活动中介类
B.用自己的资本或以自身为主体借来资金后进行的证券相关投资活动
C.以自身专业机构优势接受客户委托并帮助客户进行证券相关投资
D.以上都不是
参考答案：
A
参考解析：
投资银行业务中证券经济活动中介类（传统通道服务性质）主要包括证券发行与承销、证券经纪、并购、投资研究咨询、财务顾问等，因此答案选A。
[多项选择题]
5、管理层收购（MBO）价格确定方法有（）。
A.成本加成定价法
B.边际效益定价法
C.贴现现金流量法（
DCF.
D.D.经济增加值法（EV
E.市盈率法
参考答案：
C,D,E
参考解析：
本题考查管理层收购（MBO）价格确定方法。
管理层收购（MBO）价格确定方法有：
（1）贴现现金流量法（DCF模型）；
（2）经济增加值法（EVA）；
（3）市盈率法等。
所以，答案为CDE。
[单项选择题]
6、（）是一个或几个公司并入一个存续公司的商业交易行为。
A.新设合并
B.吸收合并
C.控股与被控股关系
D.管理层收购
参考答案：
B
参考解析：
本题考查吸收合并的概念。
[多项选择题]
7、现代投资银行业务能力包括（）。
A.良好的产业分析能力
B.敏锐的经济、社会与政治动向的感知能力
C.丰富的金融知识和应变能力
D.强大的金融产品配销能力
E.正确的设计及执行投资机会的能力
参考答案：
A,B,C,D,E
参考解析：
本题考查现代投资银行业务能力。
[单项选择题]
8、按标购标售方式进行交易，在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场指的是（）。
A.柜台交易市场
B.证券交易所
C.第三市场
D.第四市场
参考答案：
A
参考解析：
柜台交易市场是按标购标售方式进行交易，是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场（也就是没有集中场所的资产交易网络），简称OTC。
其特点是每个证券商大都同时具有经纪人和自营商双重身份。
答案选A。
[单项选择题]
9、投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投资者，投资银行必须在指定的期限内将所筹集的资金交付给发行人，这种承销方式叫作（）。
A.营销
B.包销
C.代销
D.尽力推销
参考答案：
B
参考解析：
包销即投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投资者。
[单项选择题]
10、（）是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。
A.场内市场
B.柜台市场
C.第三市场
D.第四市场
参考答案：
C
参考解析：
第三市场又称“店外市场”，它是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。
（上市股票的批量交易市场）。
第三市场交易成本低、成交迅速、其主要客户是机构投资者。
[单项选择题]
11、证券经纪业务的流程正确的是（）。
A.开立资金账户-开立证券账户-进行交易委托-委托成交-股权登记、证券存管、清算交割交收
B.开立证券账户-开立资金账户-委托成交-股权登记、证券存管、清算交割交收-进行交易委托
C.开立证券账户-开立资金账户-进行交易委托-委托成交-股权登记、证券存管、清算交割交收
D.以上都不对
参考答案：
C
参考解析：
证券经纪业务的流程包括：
开立证券账户-开立资金账户-进行交易委托-委托成交-股权登记、证券存管、清算交割交收。
答案选C。
[单项选择题]
12、下列证券承销方式中，如果采用（），承销商要承担销售和价格的全部风险，如果证券没有全部销售出去，承销商只能自己“吃进”。
A.营销
B.包销
C.代销
D.尽力推销
参考答案：
B
参考解析：
采用包销这种销售方式，承销商要承担销售和价格的全部风险。
[单项选择题]
13、（）是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产，而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。
A.风险投资
B.项目融资
C.资产证券化
D.兼并收购
参考答案：
B
参考解析：
本题考查项目融资的概念。
[单项选择题]
14、对投资者而言，通过投资银行的（）业务，投资者可以及时地把握投资机会，在缺少资金或证券的情况下，进行证券买卖，而不必被动等待。
A.证券发行
B.证券承销
C.信用经纪
D.并购
参考答案：
C
参考解析：
通过投资银行的信用经纪业务，投资者可以及时地把握投资机会，在缺少资金或证券的情况下，进行证券买卖，而不必被动等待。
[单项选择题]
15、（）是仅指明交易的数量，而不指明交易的具体价格，要求投资银行按照即时市价买卖。
A.限价委托
B.市价委托
C.整数委托
D.零数委托
参考答案：
B
参考解析：
本题考查市价委托的概念。
[单项选择题]
16、在首次公开发行中的“绿鞋期权”是指发行人授予主承销商有权自主执行炒股计划融资规模（）的配售新股的权力。
A.5%
B.10%
C.15%
D.20%
参考答案：
C
参考解析：
在首次公开发行中的“绿鞋期权”是指发行人授予主承销商有权自主执行炒股计划融资规模15%的配售新股的权力。
[单项选择题]
17、证券发行完一段时间后，为了使该证券具备良好的流通性，投资银行常以（）身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。
A.证券经纪商
B.证券交易商
C.证券自营商
D.证券做市商
参考答案：
D
参考解析：
本题考查证券交易中投资银行所扮演的角色。
证券发行完一段时间后，为了使该证券具备良好的流通性，投资银行常以证券做市商身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。
所以，答案为D。
[单项选择题]
18、在“绿鞋期权”行使期内，若市场股价（）发行价，则主承销商用超额的资金在市场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。
A.高于
B.低于
C.等于
D.不等于
参考答案：
B
参考解析：
在“绿鞋期权”行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者：
若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金在市场上按市价购进股票再按发行价配售给投资者。
[单项选择题]
19、证券结算时，能够将在同一清算期内且同一证券合并计算，这种证券结算方式是（）。
A.净额结算
B.逐笔结算
C.余额结算
D.清算
参考答案：
A
参考解析：
证券结算主要有两种结算方式：
净额结算和逐笔结算。
净额结算方式又称为差额结算，就是在一个结算期内，对每个经纪商价款的结算只计其各笔应收、应付款项相抵之后的净额，对证券的结算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。
[单项选择题]
20、（）即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。
A.余额包销
B.混合推销
C.尽力推销
D.全额包销
参考答案：
C
参考解析：
本题考查尽力推销的概念。
尽力推销即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。
所以，答案为C。
[单项选择题]
21、并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，并分处于生产和流通过程中的不同阶段，是大企业全面控制原料生产、销售的各个环节，建立垂直结合控制体系的基本手段。
这种并购属于（）。
A.横向并购
B.纵向并购
C.混合并购
D.交叉并购
参考答案：
B
参考解析：
纵向并购是指并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，并分处于生产和流通过程中的不同阶段，是大企业全面控制原料生产、销售的各个环节，建立垂直结合控制体系的基本手段。
如加工制造企业并购与其有原材料、运输、贸易联系的企业。
其主要目的是组织专业化生产和实现产销一体化。
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[单项选择题]
22、（）是指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位。
A.固定价格方式
B.竞价方式
C.混合方式
D.簿记方式
参考答案：
B
参考解析：
本题考查竞价方式的定义。
竞价方式也称拍卖方式，是指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位。
所以，答案为B。
[单项选择题]
23、由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，由此而形成的债务用未来被买下的目标公司的资产及收益来偿还。
这种并购叫作（）。
A.杠杆收购
B.管理层收购
C.要约收购
D.协议收购
参考答案：
A
参考解析：
杠杆收购（LBO）是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购。
[单项选择题]
24、下列关于我国股票首次公开发行的新股定价和配售主要规定的表述错误的是（）。
A.发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%
B.首次公开发行股票，网下投资者参与报价时，应当持有一定金额的非限售股份
C.首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下发行和网上发行之间建立双向回拨机制
D.首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商可以将网下发行部分向网上回拨
参考答案：
D
参考解析：
本题考查我国首次公开发行股票的询价制。
首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。
所以，答案为D。
[单项选择题]
25、目前我国凭证式国债发行采用的方式是（）。
A.询价推销方式
B.余额包销方式
C.承购包销方式
D.公开招标方式
参考答案：
C
参考解析：
本题考查我国国债发行的方式。
目前我国凭证式国债发行完全采用承购包销方式。
所以，答案为C。
[单项选择题]
26、美国1999年11月通过的（）废除了金融分业管理的教条。
A.
《反托拉斯法》
B.
《Q条例》
C.
《金融服务现代化法案》
D.
《格拉斯-斯蒂格尔法》
参考答案：
C
参考解析：
20世纪80年代以后，美国对于放松金融管制和废除《格拉斯-斯蒂格尔法》的浪潮不断高涨，直到1999年11月《金融服务现代化法案》得以通过，从而废除了《格拉斯-斯蒂格尔法》及其代表的金融分业管理的教条。
[单项选择题]
27、（）是指客户委托买人证券时，投资银行以自有或外部融入的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。
A.融券
B.融资
C.卖空
D.交割
参考答案：
B
参考解析：
本题考查融资的概念。
融资（买空）是指客户委托买人证券时，投资银行以自有或外部融入的资金为客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。
所以，答案为B。
[单项选择题]
28、在股票定价和销售中的“绿鞋期权”行使期内，若市场股价高于股票发行价，则主承销商应当进行的操作是（）。
A.用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并按发行价配售给投资者
B.按发行价额外配发募集总量15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者
C.用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并持有至股价上涨至发行价
D.按发行价额外配发募集总量15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者
参考答案：
B
参考解析：
在“绿鞋期权”行使期内，若市场股价高于发行价，主承销商会根据授权要求，发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，然后由主承销商将其配售给投资者。
[单项选择题]
29、在公司并购业务中，公式A+B＝A表示的并购结果是（）。
A.新设合并
B.控股与被控股
C.交换发盘
D.吸收合并
参考答案：
D
参考解析：
吸收合并是一个或几个公司并入一个存续公司的商业交易行为。
即A公司兼并B公司，A公司保留存续（称为兼并公司），B公司解散（并入A公司，称为被兼并公司），丧失法人地位，用公式表示就是A+B-A。
[单项选择题]
30、按（），并购分为横向并购、纵向并购和混合并购。
A.并购前企业间的市场关系
B.并购的出资方式
C.收购的动机
D.收购融资渠道
参考答案：
A
参考解析：
本题考查并购的分类。
按并购前企业间的市场关系，并购分为横向并购、纵向并购和混合并购。
所以，答案为A。
[单项选择题]
31、投资银行的主要利润来源不包括（）。
A.佣金
B.资金运营收入
C.利息收入
D.表外业务收入
参考答案：
D
参考解析：
投资银行的利润来源包括三个方面：
佣金、资金运营收入、利息收入。
[单项选择题]
32、根据法律形式的不同，基金可分为不同的类型。
按照此分类依据，我国的基金均为（）。
A.公司型基金
B.契约型基金
C.封闭式基金
D.开放式基金
参考答案：
B
参考解析：
本题考查基金的法律形式。
根据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。
我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
[单项选择题]
33、投资银行证券经纪业务的资金账户中，允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券的账户是（）。
A.现金账户
B.保证金账户
C.结算账户
D.证券账户
参考答案：
B
参考解析：
保证金账户允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。
在保证金账户下，客户可以用少量的资金进行大量的证券交易，其余的资金由经纪商垫付，作为给投资者的贷款，所有的信用交易和期权交易均在保证金账户中进行，称为保证金交易。
[单项选择题]
34、可以通过分散投资加以规避的风险是（）。
A.系统性风险
B.不可分散风险
C.非系统性风险
D.政治风险
参考答案：
C
参考解析：
本题考查非系统性风险。
非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。
非系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此又称为可分散风险。
[多项选择题]
35、投资银行在项目融资中的主要工作包括（）。
A.项目的可行性与风险的全面评估
B.确定项目的资金来源、承担的风险、筹措成本
C.估计项目投产后的成本超支及项目完工后的投产风险和经营风险
D.通过贷款人或从第三方获得承诺，转移或减少项目风险
E.以融资主体的身份充当领头谈判人，在设计项目融资方案中起关键作用
参考答案：
A,B,C,D
参考解析：
投资银行在项目融资中的主要工作是：
项目的可行性与风险的全面评估；确定项目的资金来源、承担的风险、筹措成本；估计项目投产后的成本超支及项目完工后的投产风险和经营风险；通过贷款人或从第三方获得承诺，转移或减少项目风险；以项目融资专家的身份充当领头谈判人，在设计项目融资方案中起关键作用。
[单项选择题]
36、在资本市场上，投资银行有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定性和连续性，这时投资银行扮演的角色是（）。
A.证券经纪商
B.证券发行商
C.证券交易商
D.证券做市商
参考答案：
D
参考解析：
作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。
[多项选择题]
37、私募发行相对于公募发行有以下优点（）。
A.简化了发行手续
B.避免公司商业机密泄露
C.节省发行费用
D.发行条款灵活，较少受到法律法规约束
E.发行价格和交易价格可能会比较低
参考答案：
A,B,C,D
参考解析：
发行价格和交易价格可能会比较低，不利于筹资者，这是证券私募的缺点。
[多项选择题]
38、按持股对象针对性，并购可以分为（）。
A.横向并购
B.纵向并购
C.混合并购
D.要约收购
E.协议收购
参考答案：
D,E
参考解析：
按持股对象针对性，并购分为要约收购和协议收购。
[多项选择题]
39、我国首次公开发行股票监管制度经历的阶段有（）。
A.
“额度管理”阶段
B.
“指标管理”阶段
C.
“通道制”阶段
D.
“保荐制”阶段
E.
“分配制”阶段
参考答案：
A,B,C,D
参考解析：
我国的首次公开发行股票的监管制度经历了以下两个阶段的演变：
第一阶段，行政审批制阶段（1993-2000年）。
这一阶段又分为“额度管理”
（1993-1995年）；
“指标管理”
（1996-2000年）。
第二阶段，核准制阶段（2001年至今）。
这一阶段分为：
通道制时期（2001年3月-2004年4月）和保荐制时期（2004年4月至今）。
[多项选择题]
40、管理层收购（MBO）的融资渠道主要有（）。
A.证券回购
B.银行借款
C.民间借贷
D.延期支付及MBO基金
E.担保融资
参考答案：
B,C,D,E
参考解析：
MBO融资渠道主要有：
银行借款、民间借贷、延期支付及MBO基金、担保融资等。
[多项选择题]
41、投资银行是通过（）作用来发挥其媒介资金供求功能的。
A.信用中介
B.期限中介
C.风险中介
D.信息中介
E.流动性中介
参考答案：
B,C,D,E
参考解析：
投资银行是通过四个中介作用来发挥其媒介资金供求功能的，这四个中介是期限中介、风险中介、信息中介和流动性中介。
[多项选择题]
42、投资银行最本源、最基础的业务活动包括（）。
A.证券发行与承销
B.证券经纪与交易
C.兼并收购
D.基金管理
E.风险投资
参考答案：
A,B
参考解析：
投资银行最本源、最基础的业务活动包括：
证券发行与承销与证券经纪与交易。
[多项选择题]
43、下列选项中，（）属于投资银行的主要业务。
A.存款业务
B.项目融资
C.金融衍生产品创新与交易
D.财务顾问和投资咨询
E.资产证券化
参考答案：
B,C,D,E
参考解析：
投资银行的主要业务包括：
证券发行与承销、证券经纪与交易、兼并收购、基金管理、风险投资、项目融资、金融衍生产品创新与交易、财务顾问和投资咨询、资产证券化，而存款业务是各类存款性金融机构的主要业务。
[多项选择题]
44、在证券市场上，投资银行所从事的多种证券业务的创新，不断推出创新的金融工具。
在这个过程中，投资银行遵循的原则是（）。
A.分散风险
B.保持最佳流动性
C.稳健性
D.保本性
E.追求最大利益
参考答案：
A,B,E
参考解析：
在证券市场上，投资银行从事多种证券业务的创新，其本着分散风险、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，投资银行不断地推出创新后的金融工具。
[多项选择题]
45、首次公开发行方式是指股票定价和将股票分配出售给投资者的整个机制和过程。
可以分为（）类型。
A.固定价格方式
B.浮动价格方式
C.询价方式
D.竞价方式
E.混合方式
参考答案：
A,C,D,E
参考解析：
首次公开发行方式是指股票定价和将股票分配出售给投资者的整个机制和过程。
可以分为询价方式、固定价格方式、竞价方式、混合方式四种类型。
[多项选择题]
46、下面有关股票公开发行的描述中正确的是（）。
A.首次公开发行简称IPO，是指股票发行者第一次将其股票在公开市场发行销售
B.首次公开发行以股票为客观对象
C.首次公开发行由发行主体、中介结构、投资主体三者通过市场形成有机联系
D.股权再融资是指股票发行者第一次将其股票在公开市场发行销售
E.以上都正确
参考答案：
A,B,C
参考解析：
首次公开发行简称IPO，是指股票发行者第一次将其股票在公开市场发行销售，以股票为客观对象，由发行主体、中介结构、投资主体三者通过市场形成有机联系，选项ABC都正确，股权再融资是指股票已经公开上市，在二级市场流通的公司再次增发新股，因此选项D错误，答案选ABC。
[多项选择题]
47、投资银行的发展趋势特点有（）。
A.投资银行业务混业发展趋势
B.投资银行的国际化
C.投资银行业务的网络化趋势
D.投资银行的业务逐渐向多样化和专业化方向发展
E.对投资银行业放开监管尺度
参考答案：
A,B,C,D
参考解析：
选项ABCD是对投资银行发展趋势特点的正确描述，选项E描述错误，对投资银行业加强监管是其发展趋
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