跨国公司财务管理真题精选.docx
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跨国公司财务管理真题精选
[单项选择题]
1、应收账款的贴现实质上是一种（）
A.商业信用
B.票据贴现
C.信用保险
D.收入贴现
E.净营运资金
参考答案：
B
[单项选择题]
2、现金包含了备用金、存款、存单以及有价证券等营运资金项目，其特点是（）
A.流动性弱
B.收益性强
C.流动性强
D.盈利性强
参考答案：
C
[多项选择题]
3、与一般商品期货市场相似，货币期货市场的组成部分主要有（）
A.期货交易所
B.期货清算所
C.期货仓储所
D.期货经纪行
E.期货交易者
参考答案：
A,B,D,E
[填空题]4什么是国际财务管理？
它与国内财务管理有何区别？
参考答案：
国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。
作为一门新的科学，国内外学者关于国际财务管理概念的认识还不统一。
一般来讲，财务管理按照其财务活动是否超越国界，可分为国内财务管理和国际财务管理。
纯粹的国内财务管理，其财务活动局限于本国范围之内，资金的筹集、使用和分配等活动通常不跨越国界，这在计划经济环境下是常见的。
而国际财务管理则不同，企业的财务活动跨越了本国国界，与其他国家和地区的有关企业、单位、个人发生财务关系。
企业筹资、投资、分配等活动，均超越国界。
企业参与国际市场的竞争，是市场经济环境下不可避免的。
我们认为，国际财务管理就是对国际企业财务活动的管理。
国际企业是相对于纯粹的国内企业而言，它泛指一切超越国界从事生产经营活动的企业，包括跨国公司、进出口企业、外商投资企业等。
[填空题]5背对背贷款（Back-to-BackLoan）
参考答案：
指的是不同国家的交易者提供期限相等、价格相等的，以放贷者所在国货币计价的贷款，到期偿还所借贷的同种货币，以避免汇率变动造成的亏损。
[填空题]6简述资产负债保值法和合约保值法的主要内容及特点？
参考答案：
资产负债表保值法：
资产负债表中的受险资产和受险负债，权益在总额上达到平衡时，外币汇率变动所带来的会计风险将会自动对抵。
资产负债保值法通常不是由一家子公司独立完成的，而是在跨国公司母公司的协调下，通过全球范围内的所有子公司共同参与来完成的。
合约保值法：
利用远期交易使会计风险确定为一个常数，事先固定下来从而实现避险目的。
合约保值法是最常见的会计风险控制方法之一，但是存在着诸如
1、受险净资产预期数的偏差；
2、增加交易风险；
3、某些货币没有远期合约等不足之处。
[填空题]7如何确定合理的信用政策？
参考答案：
（1）首先了解影响跨国公司应收帐款存量水平的因素：
1）同行业竞争；
2）公司信用政策；
3）公司业绩评价标准；
4）其他因素：
经济周期、季节性；
5）企业的国际信誉；
6）汇率变动风险；
7）政治风险。
（2）应收账款的数量大小取决因素：
赊销款的大小和平均收款期的长短。
因此要合理控制跨国公司应收账款有两种类型的交易引起：
1）由向企业外部的独立顾客销售产品引起--交易币种的确定；付款条件的确定；应收账款的让售与贴现；其他减少风险的方法：
购买货币信用保险、政府代理。
2）由企业集团内部交易引起—提前或延迟付款、再开票中心的设置。
[填空题]8简述国际收支失衡的自动调节机制
参考答案：
（1）市场调节机制—国际收支的自动调节：
国际金本位制度下的国际收支自动调节，即“物价——现金流动机制”原理或“铸币——价格流动机制”原理；纸币流通制度下的国际收支自动调节，即价格调节机制、利率调节机制、国民收入调节机制、汇率调节机制；
（2）人为调节机制—国际收支的自觉调节：
外汇缓冲政策；调整汇率；直接管制；实行紧缩性或膨胀性的财政金融措施；加强国际经济合作。
[填空题]9如何从价值链的角度理解跨国的经营的特征？
参考答案：
在企业众多的价值链中，并不是每一个环节都创造价值，企业的竞争优势，尤其是能够长期保持的优势，是企业在价值链的某些特定战略环节的垄断优势，而不需要在所有的价值活动上保持垄断优势，跨国公司从全球竞争环境中出发，进行统筹规划，将价值链的某些环节保留在国内，而将另一些转移到国外，降低各个环节的顾本，提高整个价值链的竞争力，其经营活动具有国际化，多样化，内部化，全球战略等特征。
[填空题]10什么是多边净额结算？
其运作程序包括什么？
参考答案：
多边净额结算是指跨国公司为降低资金跨国流动的代价，在清算之前，先对其内部各成员单位之间的债权债务进行综合调度、互相冲销至某些子公司与其他子公司之间形成净债权和净债务关系，然后令有净债务的子公司直接清偿持有净债权的公司。
运作程序包括：
1、清算结构
2、清算日的选择
3、付款货币
4、清算范围。
[填空题]11跨国公司应收账款如何分类？
其管理各有什么特点？
参考答案：
跨国公司的应收账款的类型：
1、独立顾客的应收账款，管理应主要从
（1）选择有利的交易货币
（2）确定合理的信用政策这两方面入手。
2、公司内部应收账款，在管理上交易双方在选择开票货币和确定支付条件时，必须充分考虑公司在全球范围内的税务规划、财力配置和资金调动。
[填空题]12集权型现金管理体制有哪些主要特征？
其优缺点的什么？
参考答案：
特征：
集中存储，跨国调度。
优点：
1、现金的集中管理，降低了持有总成本，提高了公司的盈利能力；
2、可以促使公司内部现金管理的专业化，提高管理效率；
3、公司总部相关人员可以发现各分部难以发现的问题和机会；
4、在集权型现金管理体制下，有利于全球经营战略的设计与实施，并可有效的抑制局部优势化现象；
5、可以降低或分散风险；
6、能使跨国公司在法律和行政约束范围内，最大程度的利用转移定价机制，增加公司的盈利能力；
7、能使跨国公司在全球范围内保持较高的弹性和应变能力。
缺点：
1、这种体制容易引发内部矛盾；
2、可能恶化公司与某些银行的关系；此体制的顺利实施，有赖于东道过外汇管理体制。
[填空题]13如何防范和抵御政治风险？
其基本手段是什么？
参考答案：
防范和抵御政治风险的措施可分为三大类：
投资前计划，经营性策略和征用后策略等。
在投资前，政治风险一旦确定，跨国公司可采取回避、保险、特许协定和调整投资策略等互不排斥的对策。
跨国公司投资后仍可采取有计划撤资，短期利润最大化、改变征用的成本效益比率，发展当地的利益相关者，适应性调整等策略来尽可能减少政治风险所带来的损失；发生征用后可采取：
理性谈判，施加压力，寻求法制保护，放弃保持产权努力等对策。
[填空题]14政治风险如何分类？
各有什么特点？
参考答案：
政治风险可从两个层次进行分类：
第一层，宏观政治风险和微观政治风险；第二层，资产产权型政治风险和企业经营型政治风险。
宏观政治风险即对一个国家中的所有外国公司不论其组织形式如何都会产生影响的政治风险；微观政治风险，即只对某一行业，企业或项目产生影响的政治风险。
资产产权型政治风险，是指只影响资产产权的政治事件所产生的风险；企业经营型政治风险，是指只影响企业经营，甚至企业现金流量和投资收益的事件所产生的风险。
[填空题]15跨国投资项目的基本特性是什么？
参考答案：
1、对跨国投资项目进行经济评价必须区分投资项目本身的现金流量和母公司的现金流量，从而有助于从总公司着眼分析和评价跨国公司投资项目对公司整体所作的贡献。
2、跨国生产经营会涉及不同国家，地区多种货币体系，这些货币体系在各自的资金市场上会形成不同的利率并有不同的增减变动情况。
3、跨国投资项目有可能会获得特定的筹资机会，如在当地借款或在不完全市场上发行证劵等，因此很难将投资项目与其筹资行为区分开来。
4、跨国生产经营涉及不同国家和地区的不同税制。
5、跨国投资和生产经营会涉及不同国家和地区的不同投资风险和经营风险，且其风险程度具有不同的增减变动情况。
[填空题]16影响跨国公司投资战略选择的主要因素有哪些？
参考答案：
主要因素有：
国际市场的不完全性，区位优势与区位障碍，行业市场机会与进入障碍。
[填空题]17跨国公司为什么要进行对外直接投资？
参考答案：
跨国公司为了实施其全球经营战略，必须借助对外直接投资这种投资形式。
国际直接投资的动机包括获取材料、寻求知识、降低成本、规模经济、稳定国内客户等战略性动机，以担心失去市场、追随竞争对手和回击国内市场的竞争等为代表的行为性动机以及出于发挥其特定优势而进行国外直接投资的经济性动机。
[填空题]18什么是国际平价条件？
绝对购买力平价和相对购买力平价有什么异同？
参考答案：
国际平价条件是汇率决定理论中影响较为广泛的一类，包括购买力平价理论、国际费雪效应与利率平价理论。
绝对购买力平价理论解释了汇率的决定基础，相对购买力平价理论解释的是汇率变动的内在规律。
持一个相同观点：
货币的数量决定货币的购买力和物价水平，进而决定或影响汇率。
[填空题]19外汇期货合约的基本特征什么？
参考答案：
1、标准化期货合约
2、交易成本
3、合约交割日及最后交易日
4、交割方式
5、履约保证金
6、每日清算制度
7、报价[填空题]20美国存托凭证如何进行分类？
有何特征？
参考答案：
美国存托凭证分为有担保和无担保两类，有担保存托凭证是通过发行公司和存劵银行签订一份存劵协议以确定双方的权利和义务，从而方便发行公司从总体上掌握ADR的数量以及其他要素，无担保的ADR并无存卷协议，存票银行可以不通过发行公司而自行向投资者存卷。
[单项选择题]
21、什么是外国人？
（）
A.不住在中国的人
B.不具有中国国籍的人
参考答案：
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[填空题]22国际银行产生的原因以及组织结构？
参考答案：
国际银行之所以会产生是因为它具有十个方面的优势：
1、较低的边际成本
2、知识优势
3、国内信息服务
4、声誉高
5、政策优惠
6、全面防御战略
7、零星防御战略
8、交易成本降低
9、国外发展前景广阔
10、风险降低。
其组织结构主要分为五种形式：
代理行，代表处，分行，子银行，附属银行等。
[填空题]23一个国家或地区要成为国际金融中心必须具备哪些重要条件？
参考答案：
1、政治制度稳定
2、金融制度完善，有足够数量的银行及其他类型的金融机构，以组织起相当规模的金融资产交易
3、不实行外汇管制、资金流动和信贷控制，外汇交易自由
4、具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。
[填空题]24国际收支平衡表的编制步骤及其基本内容？
参考答案：
步骤：
1、设置项目
2、对各个项目进行归类，使其分属不同的账户
3、项目于账户的排列内容：
经常项目，资本和金融项目，储备与相关项目，错误与遗漏。
[填空题]25解决国际收支失衡需要采取哪些措施？
参考答案：
1、外汇缓冲政策
2、财政政策和货币政策（主要有贴现政策和改变准备金比率政策）
3、汇率政策
4、直接管制和其他奖出限入的外贸措施。
[填空题]26国际收支平衡表的结构有哪些特点？
参考答案：
国际收支平衡表是按照复式簿记的原理对一定时期内一国与其他国家所发生的国际经济交易进行系统的记录、分类、汇总而编制出的分析性报表。
根据分析问题的不同，各国编制的国际收支平衡表的具体格式不同，而且它在不同的时期也有不同格式。
其主要项目包括：
经常项目、资本和金融项目、储备与相关项目以及错误与遗漏。
[填空题]27外汇风险的内涵及分类
参考答案：
外汇风险的分类：
折算风险、交易风险、经济风险
（1）折算风险：
也常常称为会计风险，是指跨国公司在将国外子公司以外币表示的财务报表折算为本币时，由于汇率变化而引起的帐面损益。
并不反映公司的实际经营成果，但会影响到跨国公司对外公布的财务报表结果。
（2）交易风险：
是指跨国公司在特定的以外币计价的交易中取得的外币债权或承担的外币义务，由于未来结算时的汇率与交易发生时的汇率不同而引起的未来外币现金流本币价值变化的风险。
交易风险会带来实际损益，通常发生在以外币计价的应收、应付账款中。
（3）经济风险：
是指由于非意料到的外汇汇率的变动，引起的跨国公司未来交易生产成本、销售数量、产品价格等外币现金流量本币价值的不确定性。
经济风险也会带来实际损益，主要体现在经营活动现金流。
[填空题]28转让定价的定义和特点
参考答案：
1.定义：
称转移定价，也称调拨价格、划拨价格，主要指跨国公司集团母公司和子公司之间进行内部交易时采用的一种价格制度。
2.转让定价的特点：
（1）该价格不受市场一般供求关系的影响；
（2）该价格的制定是以跨国公司全球战略和谋求全球利润最大化为目标；
（3）转让定价是企业国际化、公司贸易内部化的产物。
[填空题]29均衡汇率的概念及影响因素
参考答案：
1.概念：
均衡汇率是指当货币需求等于货币供给时的市场汇率。
2.影响均衡汇率的因素：
（1）国际收支状况。
当一国对外收支项目处于顺差时，出口外汇收入大于进口外汇支出，外汇供给量增加，外汇汇率下降，本币汇率上升；反之，外汇汇率上升，本币汇率下降。
（2）通货膨胀率差异。
当两国均出现通货膨胀时，若国内的通货膨胀率高于国外的，本国货币购买力相对下降，则本币汇率趋于下降；反之，本币汇率则趋于上升。
（3）市场利率差异。
当国内利率水平高于国外的利率水平时，可吸引资本流入，外币供给增加，使外汇汇率下降，本币汇率上升；反之使外汇汇率上升，本币汇率下降。
（4）经济增长差异。
从长期看，当一国的经济增长率快于另一国家时，可吸引资本流入，外币供给增加，使外汇汇率下降，本币汇率上升；反之使外汇汇率上升，本币汇率下降。
（5）宏观经济政策。
各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在财政政策和货币政策的“松”与“紧”的搭配上。
扩张性的政策会造成本币供给的增加，本币汇率下降；反之，紧缩性的政策一般会使本币汇率上升。
[填空题]30跨国公司的定义及特点（简答）
参考答案：
1.定义：
跨国公司是指在两个或两个以上国家经营业务的企业实体；这种企业在一个决策体系中经营，因而具有协调的政策和共同战略；企业的各个实体通过所有权或相互之间的影响联系在一起，并分享知识、资源及分担责任。
2.特点
（1）资源配置全球化：
跨国公司区别于其他企业的突出特点即是其全球化的资源配置。
（2）生产经营活动全球化：
不仅资源配置全球化，跨国公司的生产经营安排也是全球化的。
（3）产品市场全球化：
跨国经营的首要阶段就是产品市场的全球化。
（4）整体价值最大化：
跨国公司经营的根本目标就是实现公司整体价值的最大化。
[填空题]31可以采取哪些措施来控制跨国公司的交易风险？
请简述之。
参考答案：
A.契约性套期保值由于在远期市场、货币市场、期货市场和期权市场上进行的套期保值以及互换协议等都属于契约式的交易，所以这一类保值方法通称为契约性套期保值，也称合约保值。
B.经营策略包括定价政策、生产场地的选择、借款货币的选择、款项提前或延迟、内部资金转移、福费廷的使用、建立再开票中心、制订保值条款以及参加汇率保险等
[填空题]32可以采取哪些措施来控制跨国公司的经济风险？
请简述之。
参考答案：
控制跨国公司经济风险，应重点从行销管理、生产管理和财务管理三方面入手。
针对汇率和相对价格的变动，在行销管理方面，可以考虑选择合适的市场和分销渠道，开发生产适销对路、富有竞争力的产品，确定恰当的产品价格以及采取强有力的推销、促销策略；在生产管理方面，可以考虑选择合适的厂址，变更投入物的来源地，从软通货国家进口更多的原材料和零部件，降低生产成本等；在财务管理方面，可以利用多种保值方式，还可以通过外币债务构成的调整来实现汇率风险的控制。
[填空题]33与国内公司财务管理相比，跨国公司财务管理具有哪些特点？
参考答案：
波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外汇风险；市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险（3点）；多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键。
[填空题]34国际避税地
参考答案：
是指对跨国纳税人提供低税、免税或给予大量税收优惠的国家和地区。
[填空题]35国际避税
参考答案：
一般是指跨国纳税人利用国与国之间的税制差异以及各国涉外税收法规和国际税法中的漏洞，在从事跨越国境的活动中，通过种种合法手段，规避或减小有关国家纳税义务的行为。
[填空题]36国际补偿贸易
参考答案：
即交易的一方提供设备、技术；另一方基本上不支付现汇，而是以该设备、技术生产出来的产品或双方商定的其他商品，去偿还设备，技术的价款。
又是资金信贷和商品信贷相联系的一种方式，但它又不同于传统的易货贸易，而是与生产有密切联系的经济合同形式。
[填空题]37转让定价（TransferPricing）
参考答案：
是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、转让无形资产等时，出于共同利益需要，制定背离市场正常价格的内部交易价格的过程。
在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，[填空题]38内部多边结算制度
参考答案：
即在清算之前，跨国公司先对其内部各成员之间的债权债务进行综合调度、相互冲销，从而使得某些子公司在冲销后的净债权债务变为0，而其余的子公司剩下的要么是净债权，要么是净债务；然后，命令负有净债务的子公司直接清偿持有净债权的公司的制度。
[填空题]39联结贷款
参考答案：
是母子公司间或者两个子公司间通过一个金融中介（通常是一个大型的跨国银行）而进行的间接贷款。
[填空题]40政治风险
参考答案：
是指因东道国发生政治事件或者东道国与母公司甚至与第三国政治关系发生变化而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。
[填空题]41APV
参考答案：
调整后净现值，是跨国投资项目经济评价指标。
投资项目经济评价的基本指标是净现值和内部收益率。
但在国际投资决策会计中，监于跨国投资项目的特殊要求，以跨国公司总公司为主体进行经济评价，应将净现值指标转化为调整后的净现值指标。
[填空题]42互换协议
参考答案：
是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的协议。
包括对等贷款、货币互换和信用互换、外汇互换。
[填空题]43存托凭证
参考答案：
是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
存托凭证主要以美国存托凭证的形式存在，即主要面向美国投资者发行。
而在美国以外发行出售的存托凭证则称全球存托凭证。
[填空题]44欧洲美元
参考答案：
指在美国境外的美元，而欧洲美元市场就是位于美国境外（主要是伦敦），接受美元存款并提供美元放款的金融市场。
[填空题]45欧洲货币市场
参考答案：
欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。
如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元等。
最早的欧洲货币市场出现在20世纪50年代。
1957年，因为东西方冷战，前苏联政府因为害怕美国冻结其在美国的美元储备而将它们调往欧洲，存入伦敦，由此导致了欧洲美元的产生。
从事欧洲货币货币业务的银行相应的被称为欧洲银行
[填空题]46套汇
参考答案：
是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。
套汇方式有直接套汇和间接套汇两种。
[填空题]47套汇汇率
参考答案：
套汇汇率是两种非美元货币之间的汇率，它是两种货币相互兑换时以美元为中介进行套算得出的即期汇率。
[填空题]48特别提款权
参考答案：
特别提款权是国际货币基金组织设立的一种储备资产和记账单位。
它是由基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，而不是真正的货币。
会员国发生国际收支逆差时，可用于向基金组织指定的其他会员国换取外汇，偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。
[填空题]49什么是外汇风险、包括哪些内容？
参考答案：
国际企业面临着因外汇变动而操守潜在损失的可能性，即外汇风险。
外汇风险一般分为交易风险、经济风险、转换风险等。
[填空题]50国际税收产生的条件？
参考答案：
（1）跨国所得的大量形成：
跨国所得是指来源于异国但为另一国居民或公民纳税人所拥有的所得。
它是国际税收产生的基础。
（2）世界各国普遍推行所得税制：
收入的国际化仅仅为国际税收的形式创造了前提条件，国际税收关系的出现还取决于另一个因素，这就是所得税制在世界范围内的普遍推行。
（3）各国实行不同的税收管辖权：
收入的国际化和所得税制的普遍实施，为国际税收的产生奠定了基础。
但国际税收的真正产生，还是由各国税收管辖权的交叉引起的。
[填空题]51什么是浮动汇率制度？
现行浮动汇率制度的优缺点？
参考答案：
什么是浮动汇率制度：
浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。
鉴于各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样，该制度又有诸多分类。
按政府是否干预，可以分为自由浮动和管理浮动。
按浮动形式，可分为单独浮动和联合浮动。
按被盯住的货币不同，可分为盯住单一货币浮动以及盯住合成货币。
优点：
平衡国际收支时无需牺牲国内经济的需要。
缺点：
汇率容易暴涨暴跌。
[填空题]52什么是固定汇率制度？
历史上实施过哪些固定汇率制度？
参考答案：
什么是固定汇率制度：
固定汇率制度是货币当局把本国国币兑换其他货币的汇率加以固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内。
固定汇率制度可以分为18801914年金本位体系下的固定汇率制和1944-1973年布雷顿森林体系下的固定汇率制（也称为以美元为中心的固定汇率制）两个阶段。
历史上实施过那些固定汇率制度：
1880-1914年金本位体系下的固定汇率制和1944-1973也称为以美元为中心的固定汇率制。
[填空题]53什么是外汇？
外汇有哪些特征？
外汇的功能？
参考答案：
什么是外汇：
外汇是国际汇兑的简称，是用外国货币表示的，用于国际结算的信用凭证和支付凭证。
它具有静态和动态双重内涵。
（P19有更详细的介绍）特征：
（1）外汇是以外币计值或表示的金融资产，任何以外币计值或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇；
（2）外汇必须具有可靠的物资偿付的保证，能为各国所普遍接受；
（3）外汇必须具有充分的可兑换性，能用于多边国际结算。
在当今世界上，并非所有的外国货币都同时具备以上三个基本特征，因此，不能将外汇简单地理解为外国货币。
功能：
（1）国际结算的计划手段和支付工具：
国际结算是世界上不同国家经济贸易往来所产生债权债务的清理。
由于各国货币所体现的经济实力、国际地位和流通范围不同，本国的货币很难成为国际支付手段。
（2）国
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