期货从业资格考试复习重点总结.docx

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习题期货从业资格考试复习重点总结

期货基础知识期权章节复习要点与重点汇整

第一章期货市场概述（要点与重点）

2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所，后来成为伦敦期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。

A3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国旧金山。

（单选）

4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了波士顿期货交易（CBOT）。

1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。

（单选）6．芝加哥期货合约交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金监督机制，这是具有历史意义的制度创新，促成了走向市场真正意义上的期货交易的诞生。

7．1925年辛辛那提期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都贵金属要进入结算公司，从此，现代意义的结算开户监管机构出现了。

10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。

11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。

12．期货交易与现货交易的联系：

期货交易是以现货为基础，在现货交易经济发展一定程度和社会到一定阶段才形成和经济发展起来的。

两者相互补充、共同发展。

（判断）14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。

（判断）

16．远期交易是期货交易的初具规模，期货交易是在远期交易的基础上转型起来的。

（判断）

17．期货交易与四站的区别：

交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。

（多选）

18．期货交易的基本特征：

合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。

（多选）

19．金融期货市场组织化是一个高度组织化的市场，并且实行严格的制度，期货交易最终下一场在期货交易所内集中完成。

（判断）

20．关键期货市场与证券市场的重要区别：

①证券市场的基本职能是资源配置和风险市场定价；期货市场的系统风险基本职能是规避风险和发现价格。

②交易目的不同。

证券交易的目标是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机。

③市场结构不同④保证金规定不同。

（判断、选择）

22．纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年

23．目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，公开上市的品种有原油、汽油、取暖油等。

26．1977年8月，长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量流通量最大的金融期货合约。

30．2021年芝加哥商业证券交易所、芝加哥期货外媒交易所与路透社合作推出了环球期货交易系统。

（GLOBEX）

31．与公开叫价相比，电子交易所具的优势地位有：

一是提高了交易速度；二是沃苏什卡降低了市场参与者的交易成本；三是突破了时空的限制，增加了交易品种，扩大了市场覆盖面，延长了交易时间三十天且更弱连续性；四是交易更为公平；五是具有更高的市场透明度和较低的交易差错率；六是可以部分代替交易大厅和经纪人。

（多选）32．201*年底，芝加哥商业证券交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。

33．1918年，平津证券交易所正式成立，它是我国创立的第一家交易所。

34．1919年6月，摩根士丹利农商部批准同意设立上海证券物品交易所。

37．经国务院同意，中国证监会于2021年批准了15家试点方案期货交易所，2021年保留了上海股指期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家为试点期货交易所。

交易品种由35个削减为12个，这些品种：

上海期货交易交易所的铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米；郑州商品交易所的大豆、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦。

（多选）38．被证监会通报的“市场禁入者”各期货交易所和期货经纪公司机构3年内不为其办理期货交易展业手续。

39．目前，三家期货交易所保留的上市品种有12个，而经批准挂牌交易的品种只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等6个品种，具有一定交易规模的品种主要是大豆、铜、小麦。

40．简称：

BOTCC芝加哥期货期货交易所结算公司LIFFE伦敦国际金融期货证券交易所MATIF法国国际期货期权交易所CBOE芝加哥期权交易所COMEX纽约商品交易所

第三卷第二章期货市场的功能和催化作用（要点与重点）

4．期货市场在中才微观经济中的促进作用：

一锁定生产成本，实现善用预期利润二利用期货价格信号，组织安排分销现货生产三期货市场继续拓展现货销售和采购渠道四是期货市场促使企业关注产品质量问题。

（在半年试题中出现明显过）重点

第三章期货市场组织工作结构（要点与重点）

2．期货交易所交易所是专门进行标准化期货交易所合约买卖的场所，其性质是而以营种为目的，按照其章程的规定自律项目管理，以其财产全部财产承担过错责任。

3．在现代市场经济条件下所，期货交易所普遍性是一种具有高度系统性和严密性、水平面科学规范组织化和规范化的交易服务组强。

4．期货交易的设立具备必然的条件：

首先，交易所所在地，一般为经济、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基础设施，再次，仍须交易所应具备各种优质软件。

8．期货交易所会员的资格方式主要是：

以交易所期货交易所筹办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货合约交易所的规则加入，在市场上能按市价购买期货交易所上在的会员资格加入。

（重点）多选

9．交易社员的基本权利包括：

参加会员大会，行使表决权、申诉权，在期货交易所内进行期货，使用期货交易所提供支持的交易马尔米设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名建议召开临时全体会议会员大会等。

（重点、多选、判断）

10．会员应当履行的主要就义务：

遵守家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货证券交易所的章程、业务规则及有关决定；符合要求交纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所业务监管等。

（重点）11．会员制期货交易所的组织结构：

会员大会、理事会、理事会和业务管理部门（多选）

15．一般说来，交易所设有下述专业委员会：

会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理专业委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。

16．《期货交易运营管理暂行条例》根据我国期货市场实际情况规定，各期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门从事委员会。

专门委员会的具体职责由理事会确定，专门委员会对理事会负责。

（多选、判断）

21．经营方式和公司制期货交易的区别：

首先，设立的目的不同、其次，应该承担的法律责任不同。

再次，适用法律不尽相同。

最后，资金来源不同。

（多选）22．根据期货结算专业机构与期货交易所的关系，一般可以将其分作三种形式：

第一种作为某一交易所内部机构的开户机构，如芝加哥商业交易所的结算机构就是交易所的一个内部机构。

第二种于某一交易所的相对独立的结算机构，如墨西哥国际结算公司。

第三种由多家交易所和实力较强第一间的金融机构出资组成一家全国性的结算公司，几十家交易所共用这一个结算公司。

如英国的国际商品结算公司。

我国期货股票交易所采用的是第一种形式。

（上半年曾出现过多选）

23．期货交易的结算大体上可以分为两个层次，第一个层次是由结算机构对会员进行结算；第二个层次是由订户根据所结果对其结算代理的客户进行结算。

24．在我国，结算机构是交易所的一个内部机构，因此作为交易所的会员既是黄金交易会员也是结算交易结算会员（判断）25．期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值差结算。

当日平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以相乘数量相减，结果为正则盈利，结果为负则为亏损。

（多选、判断）

26．保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。

27．一般情况下，结算会员收到通知后必须在次日将开市前交易所保证金交齐，否则不能参与次日的交易。

28．期货经纪机构一般具有职能：

根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算他交割交续；对商户财户进行管理，控制客户交易风险因素；为客户提供期货市场内部信息，需要进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

29．期货经纪关键作用机构在期货市场中的作用主要体现在：

期货经纪机构接受客户委托代理期货交易，节约交易成本，提高交易效率，有专门从事信息收集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性，可以较为有效地控制卖方客户的交易双方风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。

30．我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪，必须经中国证监会批准，未经批准，任何单位和个人不得从事期货经纪业务。

设立期货经纪公司，应当符合公司法的规定，并具务下列条件：

⑴注册资本最低限额为人民币3000万元；⑵主要管理人员和业务人员具有期货从业资格；⑶有固定的经营场所和合格的交易设施；⑷有健全的运行机制；⑸中国证监会规定的其他条件。

32．期货经纪机构设立营业部，应当具有一定的条件，包括申请人前一年度没有极其重要重大违法记录；申请人已批设的营业部羸弱经营状况良好；有符合要求的高级经理人员和3名以上其他从业人员；期货经纪公司对营业部有完备的管理制度；营业部有符合要求的经营场所和设施等。

（重点，上半年曾出现过多出马）

33．一般来说，期货经纪机构营业部的业务管理包括：

客户管理、客户出入管理、结算管理、交易和风险控制、保证金管理、内部管理和会计核算、档案管理等。

第四章商品期货品种与合约

1．期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间目的地和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

2．期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

3．期货价格爱过在交易所以公开竞价采先方式产生。

4．期货合约的主要条款：

合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位（上半年曾出现过某一合约的最小变动价，要注意）等

5．期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场非商业价格波动情况和商业规范等。

（判断）6．一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。

7．涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货整个市场波动的期货价格频繁程度和波幅大小。

8．一般来说，商品的产品价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些，反之则小一些。

9．合约黄金交易交割月份的确定，还受该租约标的商品的受该储藏、保管、流通运输方式和特点的影响。

（判断）10．目前期权各交易所交割月份有两种方式：

以固定月份固定式为交割月的规范交割方式，如CBOT、滚动交割方式如香港恒生指数期货、采取逐日交割方式如LME。

（多选、判断，上半年曾出过）11．交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。

考试大收集整理12．交易手续费的长短对影响市场流动性有一定影响，交易手续过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低本土市场的交易量，不利于市场的逐渐活跃，但也可以起到抑制过度投机的作用。

（多选）

13．商品期货品种市场条件：

储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分，质量可以评价、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。

（多选，曾出现）

14．期货合约的市场研究主要深入研究包括三个方面：

一是该品种现货资本市场研究、二是该品系的期货市场的研究，三是该品种期货合约的市场前景分析。

（多选）

19．有色金属是捷尔恩河黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯又称为贵金融。

（要点，考试曾出现多选和判断）

20．目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在雪梨金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。

23．期货交易目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业期货交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。

（多选）

27．最为非常活跃的利率期货主要勒莫纳斯蒂耶县有：

芝加哥商业证券交易所（CME）的3个月期欧洲美元贷款利率期货商品期货合约、芝加哥商品期货交易所（CBOT）的长期国库券和10年期国库券期货合约。

（重点，试题中曾出现）29．目前，芝加哥商业证券交易所（CME）的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。

30．早在1985年芝加哥贸易学院就罗亚尼世界上第一种巨灾风险期货。

31．一些交易所已上市套利着香港上市天气、污染指数、自然灾害等没有基础现货市场的衍生产品。

（判断、上半年试题中出现过）

32．2021年，国内期货交易所减少为3家，即上海期货证券交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所；套利品种也由原来的35个减少到12个，其中，在上海期货交易所上市的期货品种有铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶；科小剑经济作物上市的期货品种有小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所上市的期货有大豆、豆粕、啤酒大麦。

目前实际上市交易的只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等六个品种，并且活跃的品种只有大豆、铜和小麦。

（重点、试题中曾出现过）

33．小麦是世界是最重要的粮食品种，可按生长季节分冬小麦和春小麦。

依据对温度要求多种不同，小麦还可分为秀和和软麦。

34．大豆的种植亚洲、北美和南美面积为数一数二，美国、阿根廷、巴西、中国是大豆的主要就生产国。

36．世界上主要的豆粕进口国主要是欧盟各国、前苏联各国、大部分东亚地区等。

37．国际上的豆粕期货交易主要集中于美国芝加哥和交易所期货中美洲商品交易所。

38．英国伦敦金属证券交易所（LME）和美国纽约商业香港证券交易所（NYMEX）是全球最多的铝期货全球交易市场。

第五章期货交易体制与期货交易流程

1．根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用标准仓单或保证金允许的其他押物品当交易交易所。

（判断）2．期货交易制度建设包括：

保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度

3．一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大。

（判断）

5．标准仓单经交易所注册后有效。

（判断、单选）

7．期货交易遵循公平、公开、公正的原则，信息的对外与透明是“三公”原则的体现。

8．一个完整的流应包括开户与下单、竞价、交易结算和交割四个环节。

12．我国期货交易所交易所规定的交易指令只有两种：

限价指令和取消指令（要点、重点，试题曾出过）

13．．买入时候采取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采行阶梯式递增价位组合式的方式。

14．期货经纪对其代理客户的所有指令，珍利必须通过香港证券交易所集中撮合交易，不得私下对冲，不得向客户作获利有效保证或者与客户分享收益。

（判断）

17．公开喊价方式又可分为两种形式：

连续竞价制（动盘）和一节一价制（静盘）（多选）

19．国内期货期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单公平合理以价格优先、时间优先的原则进行排序。

20．当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格（书上P115倒数第五行，公式要记得）

22．成交回报详细描述单位应包括：

成交价格、成交手数、成交回报时间等。

23．会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据资料应至少保存2年。

24．会员如对结算结果有疑问，应在第2天开市前30分钟以书面形式通知交易所。

（判断）27．商品期货通常都采用实物交割模式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的投资品种则采用现金交割方式。

（判断）30．通过交割，期货、现货两个市场得以实现构建彼此联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨的调节作用。

31．实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。

32．实物交割古钱要求以入会名义进行。

客户的实物交割均须由会员代理，并以会员名义在交易所名义进行。

33．最后交割日上午10：

00之前，发行人会员须将与其交割月份合约持仓相对应的增值税标准仓单和全部发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

34．郑州商品交易所和大连商品交易所的豆粕合约滚动交割的方式。

35．标准交割生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册谷仓等环节。

第六章套期保值

1．期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。

（多选、判断）2．生产成本通常期货价格成正比关系转折，生产成本是决定各种商品的最基本因素。

3．期货市场上，绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的，一般与商品的流通费用不直接关系。

（判断）

4．期货商品流通费用包括商品运杂费和商品保管费。

5．从理论上说，期货交易的加息预期利润包括两部分：

一是社会平均投资利润，二是金融期货的利润风险风险利润。

7．持仓费指的是保有为拥有或保留某种商品、有价证券等支付的仓储费和、保险费和利息等支出总和。

（判断、选择）8．套期保值的原理：

一同种商品的期货价格走势与现货商品价格走势一致。

二定价现货消费市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。

（要点）

9．套期保值的操作原则：

商品种类相同规则、商品和服务数量相等原则、月份相同或相近原则、大宗交易方向相反原则10．第三节，最为重要

11．基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。

套期保值是用较小的基差风险，替代性较大的现货价格系统风险波动风险

12．在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货升高价和期货价格上升或下降，均可使保值者得到基本上的保护，而且出现净盈利（判断，要点，上半年曾出现试题）

13．在反向市场上，只要在基差缩小，卖出套期保值者都不能得到完全的保护，还会出现亏损。

（判断，要点，上半年曾出现作文）

14．在反向市场上进行买入套期保值交易基差缩小时，保值者可以得到全然保护。

（判断要点，上半年曾出现试题）

15．在正向市场上，无论现货价格和期货价格是还是下降，只要基差缩小（或扩大），买入（卖出）套期保值只能得到部分的保护。

（判断要点，上半年曾出现试题）

16．市场利率与现值之间具有反比例关系，即海外市场年利率越大，现值越小，反之，现值就越大。

18．正向市场+，买近卖远+，价差扩大+，结果+------套利亏损，套期保值盈利反向市场-，卖近买远-，结果---------套利盈利，套期保值亏损

19．买入套期期前就是指套保值保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约合约，即预先在期货市场上才买空，持有多头头寸。

一般可导入加工制造业、供货方、需求方

20．卖出保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货产品配件数量相等，交割日期也相同或相近的商品的期货合约。

一般适用于于生产厂家、农场、工厂等手中有货，抱怨出售时价格下跌；储运商、贸易商手头有库存采选出售或储运商、贸易商已面市签订合约但未售出，责怪出售中价格下跌；加工制造业担心库存原料下跌。

21．基差=现货价格期货价格22．基差的作用：

一是基差是套期保值成功与否的基础，其三基差是发现价格的标尺，三是基差以于期、现套利交易很重要。

第七章期货投机

4．投机的作用：

承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性。

6．一般来说，作为期货市场的上市品种，应该是市场容量大，卖众多买主和拥有的商品是易于储存和易于标准化与分级的商品。

9．成功的交易预测和交易结果最终还是个人情绪、客观现实、分析方法和所制定的交易计划的影响。

（多选）10．投机的出现是套期保值存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果。

11．引导投机行为规范发展：

一选择好期货上市品种，二拓宽市场覆盖面，调整交易者结构，三是加大政府风险控制，打击市场操纵

16．决定买入某种期货交易所合约，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以押注，行情看跌时损失较少；

17．做空头的投机者应卖出交割月份较近的近期月份合约，行情走低时可以不成比例获得较多的利润。

18．投机者在着重强调做足资金和风险管理：

一般性的部分资金管理要求：

投资额必须限制尽数在全部资本的50%以内；在任何单个的市场上所所投入的总资金必须均匀分布限制在总资本的10%到15%以内；在任何单个资本市场上最大总亏损金额必须限制总资本的5%以内；在任何一个市场群类上所投入需要的保证金总额必须限制在总资本的20%--25%以内。

期货考试基础知识[重点总结]期货市场教程应考笔记

第一章:

期货市场概述

一、期货市场最早萌芽于欧洲。

早在古希腊就交易市场出现过中央交易所、大宗交易所。

此种到十二世纪这种交易方式在英、法等国健康发展规模较大、专业化程度也很高。

１５７１年，成立英国创建了伦敦皇家交易所。

二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。

１８４８年，芝加哥８２位商人发起创建了芝加哥期货成立交易所（ＣＢＯＴ）。

１８５１年，引入远期合同。

１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。

１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供方便对冲工具。

１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。

三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。

１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。

（ＣＭＥ）

四、１８７６年伦敦镍交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系

期货交易在期货交易上发展起来，以现货交易为基础。

没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易不是根基，两者相互补充，共同发展。

六、期货交易与现货贸易的区别：

（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。

（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品和服务。

（３）、交易目的不同，现货交易获得或让渡商品的所有权。

期货交易一般不是为了获得商品，套保者售价为了转移现货市场的价格风险，投机者财务费用为了从价格波动中获得风险利润。

（４）、交易双方场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的集中化交易所内公开竞价方式。

（５）结算方式，现货交易乔尔纳或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债业务办理制度。

七、期货交易的基本概念

合约标准化、交易集中化、单线交易和对冲机制、杠杆机制、每日并无负债结算制度。

八、期货市场与香港股市

（1）基本经济职能不同，证券市场资源配置和外汇市场风险定价，期货市场规避风险和发现价格

（2）交易目的不同，证券市场让渡证券的所有权或谋取差价期货市场规避交回现货市场的风险和获取投机利润（3）市场结构不同（4）保证金规定不同。

九、金融期货市场发展概况

（一）商品期货：

农产品：

大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡金属品：

铜、锡、铝、白银、

能源品：

原油、汽油、取暖油、丙烷

（二）金融期货：

外汇、利率、股指（三）期货期权

基本态势是，商品和服务期货保持稳定，金融期货交易所后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所ＣＢＯＥ）十、国际期货市场的发展趋势

（一）期货交易日益集中国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，区域中心：

新家坡、香港、德国、法国、巴西

（二）联网合并发展战略迅猛

（三）金融期货的发展势头势不可挡（四）交易方式不断创新（五）服务质量不断提高（六）改制香港上市成为新潮

十一、我国期货市场的建立和产业发展１９１８年北平证券交易所成立（首家）１９２０年上海证券物品交易所物件成立

“民十信交风潮”１９２１年１１月