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证券投资课程设计

证券模拟交易与分析

一、市场分析

1、市场背景分析

2010年是中国经济比较复杂的一年，从上半年的股票市场来看，受国家宏观经济政策的影响，内有通货膨胀、高价房控制不好。

失业率高，外有人民币升值、国际原材料上涨压力，行情不甚乐观。

特别是四月中上旬以来，在经济记住面未发生重大变化的情况下，“新国十条”的出台，使中国股票市场出现了持续性下跌，成为全球表现最差的股市之一。

尽管如此，单一季度数据显示，中国国内生产总值为80577亿元，同比增长11.9%，二三季度我国国民经济仍保持高速增长，GDP同比增长10.7%左右。

因此，在中国经济蒸蒸日上，蓬勃发展的全面复苏时期，股票市场下半年走势将有所反弹，但由于没有利好消息的刺激，股票行情大范围内均处于调整状态，就上证指数来看，行情处于2200点到2700点之间调整。

具体分析如下：

（1）高通胀下GDP增长，股票市场反转信号不强。

从目前形势看，下半年中国经济持续的增长，股票市场走势趋向了有力方向。

但今年通胀正逐步逼近，但会控制在温和的状态内，经济依然处于景气阶段。

然而供需的不平衡，经济的过热，企业面临困境，居民实际收入水平降低，必将影响股票市场走势，一天没有利好消息，股票市场的反转信号并不十分强烈。

（2）市场房价的持续僵持，是股票市场参与者处于观望状态。

今年四月份以来，在“国十条”实施之后，各地城市的细化政策也逐步退出。

从市场反应看，一线城市成交大幅下跌，几个有所松动，二、三线城市反应则较小。

从总体来看，现在市场出现了对峙的局面。

购房者在观望，期待有新的、进一步的政策出台，买到便宜的房子；开发商们在观望，观望政策是否出齐、出完，观察购房者的态度，观察其他开发商的反应，以决定自己下一步的行动；政府也在观察，看各地房价是否下降到“合理的区间”。

如今，三方面都在观察、揣摩，这种对峙局面的持续，无疑伤害的是中国经济，到头来股票市场的走势依然不明朗，更多的投资者会在观望，市场走势在压力支撑处反复调整。

（3）股票市场受宏观经济政策的收紧和人民币升值压力的影响。

金融危机以来，我国实施了非常宽松的政策，很多人认为这样下去中国会出现恶性膨胀，中国经济会崩溃，因此呼吁政策进一步收紧。

从货币政策来说，我国今年提高了三次银行存款准备金率，另外财政政策里面，也可以看到，也有某种加大税负的趋势。

政策的收紧直接反映到了股票市场，市场会有一个提前的反应。

而人民币的升值压力，也是影响股票市场的一个不稳定因素，汇率与股市存

在这样的关系：

本币升值——热钱流入——股市上涨——吸引更多热线流入——加大升值压力，这是我国的现状。

因此对人民币升值的预期，会对国际资本特别是投机资本产生巨大的吸引力，而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市

场的资金供给，刺激市场行情上涨。

（4）创业板的高市盈率、股指期货给股票市场带来风险。

从股票市场内部来看，创业板的高市盈率是中国未来金融体系不稳定的重要源头之一，必然影响股票市场的发展，而股指期货虽然是很中性的杠杆化产品，但他的推出，会加剧趋势的演变，下半年市场也必将受其继续影响，反弹空间不大。

综上所述，2010年是股票市场结构调整年，中国经济处在调整之年，很多不确定因素增多，股指期货的推出会加剧这个出现，而2010年下半年市场进一步并没有恶化，恢复了上涨空间，但上涨的空间不高。

虽然下半年股票市场上涨空间并不十分大，但从中国整个经济来看，下跌是暂时的，未来经济的成长必然会带动股票市场的上涨，中国的股票市场会呈现出旺盛的生命力和成长趋势。

目前我国倍受关注的行业有：

工业工程、电子与电气设备、建筑与材料、化工品、不动产、医药与生物科技、食品生产、银行业、一般零售业、钢铁等。

2、投资操作计划

本次操作的期限是一周的时间，首先通过国家的经济状况了解股票市场的走势，用两天的时间对整个大盘走势进行观察，观察基本的走势是看涨还是看跌，再针对各行业的情况对行业进行细致的了解，选择出发展状况比较看好的两个或三个行业，再针对行业中的较好的企业进行观察，由于这次操作我针对的是短线操作，所以应着重观察适合短线操作的股票，通过观察K线图，以及对其形态的分析，选择两支或三支预期会看涨的股票，根据手中20万元的资金，对投资进行合理的分配，预计用13~16万元进行投资，留有一部分资金应对风险，预计投资收益两千元左右。

通过每日的持仓情况，对盈亏情况进行分析，总结出出现投资中的经验和教训，并找出操作中的盲点与难点，并确定今后努力打思路与方向，最后对针对模拟交易提出自己的建议。

3、选股

3.1所选股票：

特变电工，苏宁电器。

3.2投资股票的业绩分析：

（1）特变电工：

特变电工修正了之前50%的净利润增长幅度，而将上半年业绩的增幅调整为100%-120%。

公司去年同期实现净利润204，796，678.15元，每股收益为0.4769元。

公司表示，上半年公司输变电产业经营状况良好，二季度营业利润增长超过预期是调高业绩预期的主要原因。

今年前三季度，特变电工股份有限公司克服全球经济危机和“7·5”事件影响，经营业绩逆势飘红，产销、利税大幅增长。

1月—9月，特变电工营业收入同比增长21.59％，利润总额同比增长39.6％，上缴税金同比增长60％。

其中，为我区上缴税收超过4.14亿元，同比增幅达64％；为昌吉市上缴税收2.88亿元，同比增幅达106％，增长幅度居特变电工各地企业之首。

“这也是特变电工有史以来最好水平。

”

“7·5”事件后，作为当地的支柱企业，特变电工继续加大投资力度。

通过项目的建设，特变电工将把一大批在自主创新的世界级新成果、成熟的专家团队和制造经验向新疆总部全面输入，提升三大产业的高科技含量及在国内外市场的竞争力。

这些项目建成后，将形成巨大的产业聚集效应。

（2）苏宁电器：

销售规模经营效率稳步增长：

截至6月底，苏宁在中国内地、香港地区及日本市场共拥有连锁店1101家。

在稳步推进连锁店网络规模建设的同时，苏宁一方面继续贯彻执行“地区攻略”、“旗舰店攻略”，加强对重点地区、重点店面的培养，另一方面也注重对三、四级市场店面的开发。

一方面受益于家电“以旧换新”、“家电下乡”、“能效补贴”等一系列拉动内需的消费政策的持续推进落实，另一方面公司连锁网络规模不断扩大，终端销售和服务能力进一步增强。

精细连锁变革营销强化后台：

2010年是苏宁创立20周年，也是企业发展具有里程碑意义的一年，面向未来10年发展战略的各项准备工作已全面铺开，物流平台批量开发，选址、建设工作在全国范围内全面展开；连锁发展纵深推进，自建店、旗舰店、精品店、县镇店同步开发，店面质量、店面业态、店面区域全面完善；营销变革实质推进，商品规划、差异化采购、渠道拓展齐头并进，公司发展已经进入一个继往开来的新阶段。

3.3投资股票的行业分析

（1）电器机械及器材制造业：

电器机械及器材制造业是我国国民经济行业分类中一个非常重要的大类，细分行业包括电机制造业、输配电及控制设备制造业、电工器械制造业、日用电器制造业等等，该行业产品技术密集程度相对较高，其在提升产业经济、提高一国国民生活质量中起着不可替代的基础性作用。

在当代，电器机械及器材制造行业已经成为反映一国工业发展水平的重要指标性行业。

电器机械及器材制造业体现着国家工业发展进程，又受本国经济社会建设水平，尤其是工业发展总体环境的影响。

2010年，随着宏观经济形势的好转，电器机械及器材制造行业展现了一定程度的复苏迹象。

据国家统计局公布的数据，2010年1-5月全国规模以上电器机械及器材制造行业企业数量为26448家，行业资产合计26152.35亿元，同比增加23.55%；实现销售收入14810.73亿元，同比增加34.37%；完成利润总额778.88亿元，比上年同期增加248.45亿元，同比增加46.84%；行业整体从业人数5424488人，同比增长12.12%。

（2）家电零售业：

经过几十年的迅速发展，中国的家电零售企业无论是经营规模，还是企业功能、经营方式、管理状况等都发生了较大的变化。

计划经济下。

主要依靠庞大的国有供销网络进行销售；改革开放早期主要通过国有商场、私营店主销售；20世纪90年代家电销售主要通过以制造商为主导的厂商合作模式进行；从20世纪末开始，以国美和苏宁等为代表的家电零售专业连锁店以规模化、专业化、系列化、品牌化、低价格和优质服务为武器取得迅速成长，成为一二线城市市场的主体。

目前我国家电零售业已超过30000家，家电流通渠道仍然处于战国时期、制造商渠道与销售商渠道并存、本土家电连锁巨头与跨国连锁巨头共生。

一二级市场上的大型家电连锁零售企业、三四级城市的家电经销商，加上家电制造企业自建零售终端，构成了我国家电零售市场的主体。

随着经济的发展，家电连锁零售企业在整个零售业中的地位也在迅速上升，影响日趋重要。

4、实战操作

8日上午我看到在行业指数榜上，绝大数时间排名第一的是有色金属，但排名倒数第一的居然是有色矿采！

也就是说有大量资金流向有色金属的同时，又有大量资金从有色矿采里面流出来！

这种现象同时发生，让人匪夷所思！

而问题是如果仔细观察盘面的话，我们经常可以看到类似的相互矛盾的现象。

正是因为多空力量经常这样被相互抵消了，所以最近几周以来涨也涨不到哪里去、跌也跌不到哪去，形成了一个盘局。

就盘面来说，虽然目前成交量和主力资金的待机都不足以马上推动行情起步，年线可能需要反复确认，但是73日均线的有力支持保证了中期上行空间的存在，而各个行业规划的不断出台也让市场对于后市预期不断。

总体而言，指数虽有震荡，但向好趋势不改，所以在操作上更关注政策热点品种，待成交量正式放大之后加仓不迟。

9日以19.140元的价格买入特变电工（600089），以19.500元的价格买入苏宁电器（002024）。

13日以14.060元的价格卖出苏宁电器（002024），以14.240元的价格，卖出苏宁电器（002024）。

具体交易情况如下：

成交日期

证券代码

证券名称

操作

成交数量

成交均价

成交金额

交易市场

20101209

600089

特变电工

买入

4000

19.14

76560

上海Ａ股

20101209

002024

苏宁电器

买入

6000

14.06

84360

深圳Ａ股

20101213

600089

特变电工

卖出

4000

19.5

78000

上海Ａ股

20101213

002024

苏宁电器

卖出

6000

14.24

85440

深圳Ａ股

二、股票各阶段技术分析

1、指标分析

（1）特变电工：

从上周的平滑异同移动平均线（MACD）可以看出，DIF和MACD均为正值，属于多头市场。

而且上周DIF向上突破MACD，是买入信号，在周末DIF向下突破MACD，是回落期，卖出可以获利了结。

通过乖离率（BIAS）指标可以看出，乖离率为负值，而且降到了一定的百分比，表明空头回补的可能性较大，是买进信号。

在上周五到本周一，股价持续上涨，BIAS达到了正值，表明短期多头获利回吐的可能性较大，所以在周一时应该卖出股票。

通过观察威廉指数均线，在上周从超卖区向上爬升，说明股价下降的趋势可能会反转，在周三，周四时突破了50中轴线，市场行情由弱变强，是买进的信号。

而在本周一时跌破到50中轴线一下，市场行情由强变弱，即为卖出信号。

再通过对特变电工这支股票的成交量进行分析，可以看出是价涨量增，股价上升而成交量比平时增加，这为庄家买盘积极的表现，反映在低位已有庄家积极吸纳，后市可望止跌回升。

所以依于此在周一的时候选择卖出该股。

（2）苏宁电器：

从图中可以看出，上周的DIF与MACD均为负值，属于空头市场，在上周一时，DIF开始向上突破MACD，可以暂时认为是反弹，提示可以做短期投入。

通过上图可以观察到在上周三时BR到达了谷底并在周四时回头向上，而股价还在继续下跌，形成了背离，是买入的信号。

从上周四开始，OBV的均线开始上升，但是股价下降，表示买盘逢低介入，可以作为买进的参考，所以在周四的时候买入该股票是一种看涨的选择。

同样通过对苏宁电器这支股票的成交量进行分析，可以看出业是价涨量增，股价上升而成交量比平时增加，这为庄家买盘积极的表现，反映在低位已有庄家积极吸纳，后市可望止跌回升。

所以依于此在周一的时候选择卖出该股。

2、K线分析

特变电工K线图

从特变电工的K线图中可以发现希望十字星的K线组合，由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是十字线，第三根是阳线。

一般情况下在市势跌幅较大时出现，该支股票在出现高开低走的前几天，出现了几次涨停，因此出现了大阴线以及形成了十字星，说明反弹走高的机会较大，即见低回升。

当十字星出现时，当日成交量越大，反转的可能越大。

而从该支股票的数据上显示，成交量不是很大，所以只会有小幅度的反转。

苏宁电器K线图

从苏宁电器的K线图中可以看出，在上周显示的是曙光初现，曙光初现是由两支不同颜色的阴阳K线组成，意味着市况由淡转好，通常在一个下跌市况后出现。

第一根K线为处于跌势的大阴K线，显示当日沽盘相当强劲。

第二根K线烛为大阳K线烛，其开盘价必须低于第一根K线的最低价，而收盘价则必须高于第一根K线的一半烛身。

事实上，将第一根K线的开盘价及第二根K线的收盘价混合一起分析，同样也可以代表利好后市。

3、形态分析

（1）特变电工：

从图中可以看出左半部和喇叭形一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角形。

这是一个菱形反转突破形态，在菱形的右下方，也就是最近一周，支持跌破后，可能是一个沽出信号，所以单凭这一点观察，在这里买入股票不是很安全。

（2）苏宁电器：

图中显示的是头肩顶形态，左肩──持续一段上升时间，成交量很大，股价出现短期的回落，成交较显著的减少；头部──又一次强力上升，成交亦随之增加但最高点较之于左肩部分，明显减退。

股价升破上次高点后再一次回落。

成交量亦同样减少；右肩──再获得支持回升，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落；突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线。

从K线图上可以看出，在前几周头肩顶的颈线被击破，是一个真正沽出的记号。

三、投资总结

本次操作的收益与预期收益相符，达到两千元以上。

能够达到收益的主要原因是在此操作之前，仔细的观察了整个股票市场的走势，对大盘进行了细致的分析，并对上周的日K线进行了观察，找出了买点后进行买入，在适合的时候卖出，以达到收益的效果。

其实今年特变电工的财务状况并不看好，所以对它进行投资交易的风险性比较大，虽然最终的结果是收益，但是买入时分析的还不够全面，缺少对政策情况的分析等，没有做出全面的观察，所以下次再做此类操作时应该全面考虑，以降低不必要的风险。

通过这次模拟交易，我对股票市场有了更深刻的了解，基本懂得了一些买入和卖出的技巧，并且学会了观察，也更加有耐心的进行学习，我希望如果有机会再做此类模拟交易，操作的期限可以长一些，这样一来，不仅可以进行短线操作，中长期以及长期操作的效果也会更加明显一些。