国家开放大学财务管理真题精选.docx

国家开放大学财务管理真题精选.docx

《国家开放大学财务管理真题精选.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国家开放大学财务管理真题精选.docx（22页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。

国家开放大学财务管理真题精选

2020年国家开放大学（财务管理）真题精选

[多项选择题]

1、下列指标中，不考虑资金时间价值的是（）。

A.净现值

B.营运现金流量

C.内含报酬率

D.投资回收期

E.平均报酬率

参考答案：

B,D,E

[填空题]

2某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？

参考答案：

设存入银行的本金为x

x（1+3%）4=8000

x=8000/1.1255=7107.95元。

现在此人需存入银行的本金是7108元。

[填空题]

3某人存钱的计划如下：

第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4%，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？

参考答案：

第一年息：

2000×（1+4%）=2080元。

第二年息：

（2500+2080）×（1+4%）=4763.2元。

第三年息：

（4763.2+3000）×（1+4%）=8073.73元。

第3年年末得到的本利和是8073.73元。

[多项选择题]

4、下列各项中构成必要投资报酬率的是（）

A.无风险报酬率

B.实际投资报酬率

C.通货膨胀贴补率

D.边际投资报酬率

E.风险报酬率

参考答案：

A,C,E

[填空题]

5假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。

那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？

已知Pv=20000，n=5，S=20000×2.5=5000求V

参考答案：

∵S=Pv–（1+i）n

∴5000=2000×（1+i）5

∴2.5=（1+i）5查表得

（1+20%）5=2.488＜2.5

（1+25%）5=3.052＞2.5

∴x=0.11%，i=20%+0.11%=20.11%

所需要的投资报酬率必须达到20.11%

[单项选择题]

6、如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小的是（）

A.净现值

B.平均报酬率

C.内部报酬率

D.投资回收期

参考答案：

A

[填空题]

7假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。

若市场利率是12%，计算债券的价值。

参考答案：

1000×10%/（1+12%）+1000×10%/（1+12%）2+1000×10%/（1+12%）3+1000×10%/（1+12%）4+1000×10%/（1+12%）5+1000/（1+12%）5=927.9045元

[单项选择题]

8、一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量应为（）

A.36万元

B.76万元

C.96万元

D.140万元

参考答案：

B

[填空题]

9试计算下列情况下的资本成本

（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；

（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。

目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：

面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。

参考答案：

（1）K=

=6.9%，则10年期债券资本成本是6.9%

（2）K=

=14.37%，则普通股的资本成本是14.37%（3）K=

=8.77%，则优先股的资本成本是8.77%

[单项选择题]

10、企业投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（）年。

A.3

B.5

C.4

D.6

参考答案：

C

[填空题]

11某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。

请问：

如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。

参考答案：

设负债资本为X万元，则

=24%

解得X＝21.43万元则自有资本为=120－21.43＝98.57万元

应安排负债为21.43万元，自有资本的筹资数额为98.57万元。

[单项选择题]

12、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。

A.获得报酬

B.可获得利

C.可获得等同于时间价值的报酬率

D.可获得风险报酬

参考答案：

D

[填空题]

13A公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。

现找到一个投资项目，是利用B公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。

预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。

财会部门估计每年的付现成本为760万元。

固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年，净残值为50万元。

营销部门估计个娘销售量均为40000件，B公司可以接受250元/件的价格。

声场部门不急需要250万元的净营运资本投资。

假设所得税率为40%。

估计项目相关现金流量。

参考答案：

项目计算期=1+5=6

每年折旧额=（750-50）/5=140万元

初始现金流量NCFO=-750

NCF1=-250

运营期间现金流量NCF2-5=（4*250-760）*（1-40%）+140*40%=200

NCF6=200+250+50=500万元

[单项选择题]

14、在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（）。

A.实体投资

B.金融投资

C.对内投资

D.对外投资

参考答案：

A

[单项选择题]

15、当贴现率与内含报酬率相等时（）

A.净现值大于0

B.净现值等于0

C.净现值小于0

D.净现值等于1

参考答案：

B

[填空题]

16某公司借入520000元，年利率为10%，期限5年，5年内每年付息一次，到期一次还本。

该款用于购入一套设备，该设备可使用10年，预计残值20000元。

该设备投产后，每年可新增销售收入300000元，采用直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5年每年总成本费用232000元，后5年每年总成本费用180000元，所得税率为35%.求该项目净现值。

参考答案：

假设贴现率=12%

利息=520000*10%=52000元

设备折旧=520000-20000/10=50000元

初始投资=-520000

每年营业净现金流量=每年营业收入（1-T）-每年付现成本（1-T）+折旧*T

1-4年每年净现金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%=61700元

第5年净现金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%-520000=-458300元

6-9年每年现金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%=95500元

第10年净现金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%+20000=115500元

NPV=115500*PVIF12%，10+95500*PVIFA12%，4*PVIF12%，5-458300*PVIF12%，

5+61700*PVIFA12%，4=115500*0.322+95500*3.037*0.567-458300*0.567+61700*3.037

=37191+164448.99-259856.1+187382.9

=126166.79元

[单项选择题]

17、按投资对象的存在形态，投资可分为（）

A.实体投资和金融投资

B.长期投资和短期投资

C.对内投资和对外投资

D.先决投资和后决投资

参考答案：

A

[填空题]

18江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元，有价证券月报酬率为0.9%。

要求：

计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。

参考答案：

[填空题]

19某企业年销售额为300万元，税前利润72万元，固定成本40万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率40%，负债利率10%，要求计算该企业的经营杠杆系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。

参考答案：

经营杠杆=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300×60%）/（300-300×60%-40）=1.5

财务杠杆＝EBIT/EBIT-I=（S-VC-F）/（S-VC-F-I）=（300-300*60%-40）/（300-300*60%-40-200*40%*10%）=1.11

总杠杆系数＝DOL*DFL＝1.5*1.11＝1.665

[填空题]

20有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。

现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？

参考答案：

该债券的价值P=1000*8%*PVIFA10%，5+1000*PVIF10%，5

=80*3.791+1000*0.621=924.28元

目前市价为1080元，

所以不值得投资。

[填空题]

21某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有A、B两个方案供选择。

有关资料如下表：

要求：

通过计算分析该公司应选用的融资方案。

参考答案：

A.方案：

K=5%×（500/1000）+10%×（300/1000）+8%×（200/1000）=7.1%

B.方案：

K=3%×（200/1000）+9%×（500/1000）+6%×（300/1000）=6.9%

因为A方案的综合资金成本率比B方案的高，所以选用B方案。

更多内容请访问《睦霖题库》微信公众号

[单项选择题]

22、我国企业财务管理的最优目标是（）

A.产值最大化

B.利润最大化

C.企业价值最大化

D.资本利润率最大化

参考答案：

C

[填空题]

23某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用40万元；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用24万元；发行普通股2200万元，第一年预期股利率12%，以后每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33%，要求：

（1）债券、优先股、普通股的个别资本成本分别为多少？

（2）公司的综合资本成本是多少？

参考答案：

（1）债券：

K=[2000×10%×（1-33%）]÷（2000-40）×100%=6.8%

优先股：

K=（800×12%）÷（800-24）=12.4%

普通股：

K=（2200×12%）÷（2200-110）＋4%=16.6%

（2）综合资本成本

K=6.8%×（2000÷5000）+12.4%÷（800÷5000）+16.6%÷（2200÷5000）=12.0324%

[单项选择题]

24、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A.发行股票

B.发行债券

C.长期借款

D.保留盈余

参考答案：

C

[填空题]

25简述财务经理财务中财务经理的主要职责。

参考答案：

处理与银行的关系；现金管理；筹资；信用管理；负责利润的具体分配；负责财务预算；财务计划和财务分析工作。

[单项选择题]

26、资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（）。

A.预测成本

B.固定成本

C.变动成本

D.实际成本

参考答案：

A

[多项选择题]

27、资本结构调整的原因是（）

A.积累太多

B.成本过高

C.风险过大

D.约束过严

E.弹性不足

参考答案：

B,C,D,E

[单项选择题]

28、现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A股票的风险系数为1.2，则该股票的预期收益率为（）

A.14.4%

B.12.4%

C.10%

D.12%

参考答案：

B

[多项选择题]

29、公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。

A.普通股筹资的风险相对较低

B.公司债券筹资的资本成本相对较高

C.普通股筹资可以利用财务杠杆作用

D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

参考答案：

A,D

[多项选择题]

30、企业筹资的目的在于（）。

A.满足生产经营需要

B.处理企业同各方面财务关系的需要

C.满足资本结构调整的需要

D.降低资本成本

参考答案：

A,C

[多项选择题]

31、按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（）

A.一次性年金

B.普通年金

C.预付年金

D.递延年金

E.永续年金

参考答案：

B,C,D,E

[填空题]

32为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标？

参考答案：

1.价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原则进行了科学的计量

2.价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不公过去和目前的利润会影响企业的价值，而且预期未来现金利润的多少对企业的影响会更大.

3.价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理不员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。

价值最大化是一个抽象的目标，在资本*市场有效的假定之下，它可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化

[多项选择题]

33、从整体上讲，财务活动包括（）

A.筹资活动

B.投资活动

C.资金营运活动

D.分配活动

E.生产经营活动

参考答案：

A,B,C,D

[填空题]

34某企业采购商品的购货条件是（3/15，n/45），计算该企业放弃现金折扣的成本是多少？

参考答案：

[单项选择题]

35、最佳资本结构是指（）

A.企业价值最大的资本结构

B.企业目标资本结构

C.加权平均资本成本最低的目标资本结构

D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本机构

参考答案：

D

[填空题]

36某企业目前的资本总额为1000万元，债务资本比为3：

7。

负债利息率为10%，现准备追加筹资400万元，有两种备选方案：

A方案增加股权资本B方案增加负债资本。

若采用负债增资方案，负债利息率为12%，企业所得税率为40%，增资后息税前利润可达200万元。

试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案。

参考答案：

[单项选择题]

37、按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其成本为（）。

A.36.7%

B.18.4%

C.2%

D.14.7%

参考答案：

A

[单项选择题]

38、所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（）

A.现金收入和支出额

B.货币资金收入和支出额

C.流动资金增加或减少额

D.现金收入和现金支出增加的数量

参考答案：

D

[单项选择题]

39、企业发行某普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为21.625%，则股利逐年递增率为（）

A.2.625%

B.8%

C.6%

D.12.625%

参考答案：

C

[单项选择题]

40、对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和安排.即（）。

A.折旧范围和折旧方法

B.折旧年限和折旧分类

C.折旧方法和折旧年限

D.折旧率和折旧年限

参考答案：

C

[单项选择题]

41、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（）元。

A.985

B.1000

C.1035

D.1150

参考答案：

C

[单项选择题]

42、如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（）

A.处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等

B.销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点

C.在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本

D.此时的销售利润率大于零

参考答案：

D

[单项选择题]

43、下列各项不属于财务管理观念的是（）

A.时间价值观念

B.风险收益均衡观念

C.机会损益观念

D.管理与服务并重的观念

参考答案：

D

[多项选择题]

44、投资决策的贴现法有（）

A.内含报酬率法

B.回收期法

C.净现值法

D.现值指数法

参考答案：

A,C,D

[单项选择题]

45、影响企业财务管理最为主要的环境因素是（）

A.经济体制环境

B.财税环境

C.金融环境

D.法制环境

参考答案：

C

[多项选择题]

46、下列能够计算营业现金流量的公式有（）

A.税后收入—税后付现成本+税负减少

B.税后收入—税后付现成本+折旧抵税

C.收入×（1—税率）—付现成本×（1—税率）+折旧×税率

D.税后利润+折旧

E.营业收入—付现成本—所得税

参考答案：

D,E

[填空题]

47公司购置一设备价款20000元，预计使用5年，期满无残值，采用直线法提取折旧，5年中每年的营业收入12000元，每年的付现成本4005元，所得税率40%，资金成本率10%。

（5年期，利率为10%的年金现值系数为3.791，利率为18%的年金现值系数为3.127；）要求：

（1）计算方案的投资回收期；

（2）计算方案的净现值、内含报酬率，并说明方案是否可行。

参考答案：

[填空题]

48某企业购买一台新设备，价值10万元，可使用5年，预计残值为设备总额的10%，按直线法折旧，设备交付使用后每年可实现12000元税前利润。

该企业资金成本率为10%，所得税率为30%。

试计算该投资方案各年现金流量及净现值。

（5年10%的复利现值系数=0.621；年金现值系数=3.791）

参考答案：

年折旧额＝100000*（1-10％）/5＝90000/5＝18000元

每年现金流量＝12000*（1-30％）+18000＝26400元

净现值＝未来报酬的总现值－初始投资

＝26400×（P/A，10%，5）+100000*10％*（P/F，10%，5）-100000＝6292.4元

[单项选择题]

49、某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，现金周转期为110天，则该企业的平均存货期限为（）

A.40天

B.70天

C.120天

D.150天

参考答案：

B

[单项选择题]

50、对现金的余裕与短缺采用怎样的处理与弥补方式，应视现金余裕或不足的具体情况，一般来说（）

A.经常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购买短期有价证券

B.临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期证券

C.经常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售有价证券加以弥补

D.临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流动负债

参考答案：

D

[单项选择题]

51、下列各项中不属于商业信用的是（）。

A.应付工资

B.应付帐款

C.应付票据

D.预提费用

参考答案：

D

[填空题]

52某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：

（1）、计算该公司流动负债年末余额。

（2）、计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）、计算该公司本年销货成本。

（4）、假定本年主营业务收入净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。

参考答案：

（1）、计算该公司流动负债年末余额。

年末流动比率为3，年末流动资产余额为270，流动负债年末余额=270/3=90

（2）、计算该公司存货年末余额和年平均余额。

年末速动比率为1.5，流动负债年末余额=90，年末速动资产=90*1.5=135，公司流动资产由速动资产和存货构成，所以存货年末余额=270-135=135，年平均余额=（145+135）/2=140

（3）、计算该公司本年销货成本。

存货周转率为4次，存货年平均余额为140，本年销货成本=4*140=560

（4）、假定本年主营业务收入净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。

应收账款以外的其他速动资产忽略不计，所以年末应收账款=速动资产=135，年应收账款平均额=（125+135）/2=130，应收账款周转次数=960/130=7.384，周转期=360/7.384=48.75天

[填空题]

53甲投资者拟投资购买A公司的股票.A公司去年支付的股利是每股1元，根据有关信息，投资者估计公司年股利增长率可达10%，公司股票的贝塔系数为2，证券市场所有股票的平均收益率是15%，现行国库券利率8%，要求计算：

（1）该股票的预期收益率

（2）该股票的内在价值

参考答案：

1、预期收益率=无风险收益率+贝塔系数*（市场平均收益率-无风险收益率）

Kj=Rf+β（Km-Rf）=8%+2（15%-8%）=22%

2、该股票的内在价值=下期股利/（股权资本成本-永续增长率）

PD0（1+g）/Rs-g=1*（1+10%）/22%-10%=9.17元

[填空题]

54某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的普通股股利，每股2元，假设投资者要示的收益率为15%。

计算该普通股的价值。

参考答案：

15%收益=市盈率6.67

前3年获利增长10%

后面获利5%，市盈率6.666666667

第1年2.00，第1年普通股价值13.33

第2年2.20，第2年普通股价值14.67

第3年2.42，第3年普通股价值16.13

第4年2.66，第4年普通股价值17.75

第5年2.80，第5年普通股价值18.63

第6年2.93，第6年普通股价值19.57

第7年3.08，第7年普通股价值20.54

第8年3.24，第8年普通股价值21.57

第9年3.40，第9年普通股价值22.65

第10年3.57，第10年普通股价值23.78

[填空题]

55某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。

参考答案：

[填空题]

56某公司决定进行一项投资，投资期为3年。

每年年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业的所得税率为30%，资本成本率为10%，固定资产无残值。

要求：

计算该项目的净现值。

参考答案：

年折旧=6000÷5=1200（万）营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（万元）

NPV=[2040（P/A，10%，5）（P/F，10%，3）+500（P/F，10%，8）]-[2000+2000（P/A，10%2）+

500（P/F，10%，3）]=