会计专业中信银行盈利能力分析.docx

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会计专业中信银行盈利能力分析

福建工程学院

毕业设计（论文）开题报告

经济管理系会计专业

设计（论文）题目中信银行盈利能力分析

学生姓名学号

起迄日期2011年11月21日-2011年12月23日

设计地点福建工程学院

指导教师

摘要

随着经济全球化的发展，我国的金融环境发生了新的变化，银行业竞争更加激烈。

中国的民族银行业面临如何在竞争激烈的金融环境中寻找到生存空间，如何在差异化的市场中充分认识并发挥自身优势提高竞争力是极其重要。

因此，我国商业银行要在激烈的市场竞争中处于不败之地，并实现可持续发展，就要大力提升自身的经营效率和盈利能力。

本文从经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面分析了中信银行股份有限公司的盈利现状，同时借助于杜邦财务分析方法对其进行了综合盈利能力分析，找出我国商业银行盈利能力方面的优势和存在的不足，这样可以使我国金融业上市企业对其盈利能力有正确的认识，从而揭示了盈利能力分析对衡量上市公司经营业绩并预测其发展前景所起的重要作用，为金融企业的进一步发展提供有益借鉴。

关键词：

金融行业上市公司盈利能力杜邦分析

Abstract

Withthedevelopmentofeconomicglobalization,China'sfinancialenvironmentofthenewchangeshaveoccurred,thebankingindustrymorecompetitive.China'snationalbankingfacehowtointhefiercecompetitioninthefinancialenvironmentinsearchfortolivingspace,andhowtofullyunderstandthedifferentiationofmarketandimprovingthecompetitiveadvantageofthesubject.Therefore,ourcountrycommercialbanktobeinthefiercecompetitioninthemarketisinaninvincibleposition,andrealizethesustainabledevelopment,willmakegreateffortstoenhancetheiroperationefficiencyandprofitability.

Thisarticlefromthemanagementprofitability,assetsprofitability,capitalprofitabilityandearningsqualityfouraspectsofciticbankanalyzesthepresentsituationoftheearningsofajointstocklimitedcompany,atthesametime,theempiricalanalysismethodbythecomprehensiveprofitabilityanalysis,socanmakeChina'sfinancialindustrytoitsprofitabilitylistedenterpriseshaveacorrectunderstandingandrevealstheprofitabilityanalysistomeasureappearonthemarketthecompanyoperatingperformanceandforecastthedevelopmentprospectscanplayanimportantrole,forthefurtherdevelopmentoffinancialenterprisetoprovidethereference.

Keywords:

financialindustry；listedcompanies'；profitability；dupontanalysis

目录

一、引言

（一）研究背景与意义………………………………………………………

（二）国内、国外相关评价理论…………………………………………

二、金融企业的盈利能力分析综述…………………………………………

（二）盈利能力分析的基本方面…………………………………………

（三）盈利能力分析的方法……………………………………………………

三、中信银行盈利能力情况分析……………………………………………

（一）中信银行概况…………………………………………………………

（二）中信银行盈利能力现状分析……………………………………………

（三）中信银行盈利模式评价与展望…………………………………………

四、企业盈利能力分析应注意的几个问题……………………………………

五、结束语…………………………………………………………………………

致谢词……………………………………………………………………………

参考文献

中信银行盈利能力分析

一引言

（一）研究背景与意义

商业银行在我国的金融体系中占有举足轻重的地位，对整个国民经济的发展具有非常重要的作用。

商业银行经营的好坏不仅关系到自身的稳定和发展，更重要的是将影响我国整体经济的健康运行。

我国银行应该如何应对挑战，把握机遇是摆在银行自身及其监管层面前的紧迫问题。

盈利能力作为银行的核心能力，其强弱直接关系到银行抵御风险和充实资本的能力，增强盈利能力是银行持续稳定发展的基石，是银行解决其他难题和提高竞争力的关键，因此对银行盈利能力的研究具有非常重要的一样。

本文将对通过中信银行进行全面系统的研究，从经营能力，资产盈利能力，资本盈利能力，收益质量分析四个角度进行分析，从而发现中信银行所存在的问题，结合未来经济形势和政策变化趋势分析银行盈利能力的持续性和增长潜力，为我国商业银行提高盈利能力提出有针对性的意见。

（二）国内外研究现状

（一）国外文献综述

klein（1971）将银行视为独立企业来处理，利用预期利润最大方法，决定最优的资产组合，负债结构和银行的规模。

Michacl和Yaggart（1983）以MM理论为基础，探讨所得税，金融服务成本，破产成本以及代理成本等要素在银行资本结构决策上的应用，他们的研究结论有一些三点：

（1）存款准备金会降低银行的财务杠杆；

（2）去除了利率上限，银行的隐含利息支出会下降，银行会提高其财务杠杆；（3）银行提供给存款者的服务之一是存款安全，而小银行在这方面比较不利，故其财务杠杆不会太高。

Marsh（1982）选用了1959到1974年期间748家以现金方式发行股票和债券的企业来验证。

他发现：

（1）企业融资工具的选择受到市场条件和历史状况的极大影响；

（2）企业对融资工具的选择看来就像在其心目中已有一个确定的目标负债比率；（3）企业的目标负债比率与企业规模，破产风险和资产构成函数关系。

由美国杜邦公司提出并采用的杜邦财务分析方法是分析上市公司盈利水平的重要财务工具，也是分析银行盈利能力的有效工具。

它以资本收益率作为核心指标，利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况，并找出提高资本收益率的根本方法，从而实现企业价值的最大化。

（二）国内文献综述

张煜（2009）在《浅析上市公司盈利能力分析指标》中论述了上市公司财务状况指标体系中盈利能力指标是核心指标,对盈利能力的分析重点在于对投资报酬、股票收益的分析,以此为评价目标可以把盈利能力指标划分以净利润和每股市价为基础的比率指标.此外,对盈利能力指标还应进行确定利润的质量和经营活动现金流量对盈利质量影响的补充分析.

张宝清（2009）在《国有商业银行盈利能力分析的几个问题》中论述了不良贷款比重过大，存贷比例失调，中间业务发展缓慢是造成中国国有商业银行盈利性底下的主要原因。

要提高盈利性，国有商业银行必须合理的调整存贷比例，大力开展金融创新，积极发展中间业务.

姚勇，董利（2005）通过与国际大银行，国内股份制商业银行的比较，对中国国有商业银行的盈利性进行总体分析，得出国有银行盈利能力相对不足的结论。

在此基础上，选用杜邦和安尔伯孜两种财务模型，对国有银行的盈利性进行分解分析，结果表明国有商业银行的资产负债结构明显单一，成本管理水平。

资本运用效率和条件，坏账准备金率均不如股份制银行，只有资产运作效率优于股份制银行。

结合以上观点，根据我国基本国情，总结我国上市公司提高盈利能力的缺陷，参考国外先进方式及经验，提出相应的对策。

二、金融企业的盈利能力分析综述

（一）商业银行盈利能力的涵义

商业银行作为特殊的金融企业，其盈利能力既具有一般性，又具有特殊性。

其经营的货币就是一特殊商品，且其经营所用的资金中有相当大的比例来源与负债，这就要求其必须具备一定的抗风险能力，而较好的盈利能力有助于提供资金安全保证。

商业银行的盈利能力应该是：

经营风险调整的盈利能力，合规性基础上的盈利能力,承受风险基础上的盈利能力。

综合起来，可以认为商业银行的盈利能力是一种经营的知识或特殊技能，这种知识或技能积累的结果，反映为商业银行对亏损提供吸纳的功能和从事相关业务时抵御风险，获取收益的技能。

（二）商业银行盈利能力影响的内外因

1.影响商业银行自身的因素包括有风险因素，业务因素，营运效率因素三大方面。

（1）风险因素

在商业银行的经营管理中，风险管理能力一直是强调的重点。

商业银行面对的风险主要包括：

信用风险，流动性风险，市场风险等。

如果一家银行的资产能带来较高的收益，同时带来的风险较小，那么这家银行的资产质量就较高。

我国商业银行面临的操作风险主要是内部欺诈和外部欺诈，客户，产品及业务操作等其他类型的操作风险所占比例很小。

（2）业务因素

企业盈利主要来自业务的发展，商业银行的利润来源根据业务的不同可以分为利息收入和非利息收入。

利息收入主要是指中间业务的收入。

而利息收入主要来自贷款这项传统业务。

利息收入的多少取决于银行存款和贷款的数量,存贷业务目前仍是我国银行业最主要的收入来源。

（3）营运效率因素

营运效率指的是银行这个业务运行的效率。

通常用管理费用比率来衡量，也就是每单位收入所需要的费用成本。

这个比率越低，银行经营过程中有关的管理费用及其他营运费用就越低，也就是代表着银行的营运效率越高。

银行可能具有较高的盈利水平，但银行营运效率的高低也可能反映银行资产组合的差异。

2.银行盈利能力除了受自身因素的影响外，还受到外部环境的影响。

外部影响因素主要包括宏观经济形势及国家经济金融政策。

（1）宏观经济形势

宏观经济形势指的是国家或地区宏观经济活动的景气状况，任何行业的发展都会受到所处经济体经济专科的影响。

金融是经济的核心而银行作为金融三大行业之首，与宏观经济的关系更为密切。

（2）国家经济金融政策及法律制度

一个行业的发展不仅要受到市场，宏观环境的影响，同时还会受到国家宏观经济金融政策的影响。

银行业作为金融行业的核心，其发展和运行不可避免的会受到国家政策和相关法规的影响。

比如各种法规对银行存贷利率的规定和中资及外资商业银行各自业务的限制等都会影响商业银行的业务开展和盈利能力。

（三）盈利能力分析的方法

（一）经营能力分析

1、销售毛利率,是毛利占销售收入的百分比。

它反映了企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。

与同行业比较,如果公司的毛利率显著高于同业水平,说明公司产品附加值高,产品定价高,或与同行比较公司存在成本上的优势,有竞争力。

与历史比较,如果公司的毛利率显著提高,则可能是公司所在行业处于复苏时期,产品价格大幅上升。

2、销售净利率,是净利润占销售收入的百分比虑这种价格的上升是否能持续,公司将来的盈利能力是否有保证。

它与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系,企业在增加销售收入额的同时,必须相应地获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。

通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。

3、营业利润率,是营业利润占销售收入的百分比

　　 计算公式为:

营业利润率＝（营业利润/销售收入）×100%。

它比销售净利率能更好地刻画公司主营业务对盈利的贡献情况,因为净利润是以营业利润为基础加上投资收益,补贴收入及营业外支出净额后得到的,而这些收入或损失的持续性较差,排除这些影响能更好地反映公司盈利能力变化及不同公司盈利能力的差别。

（二）资产盈利能力分析

资产净利率,是净利润除以平均总资产的比率，其计算公式为:

资产净利率=（净利润/平均资产总额）×100%＝（净利润/销售收入）×（销售收入/平均资产总额）=销售净利润率×资产周转率。

资产净利率反映企业资产利用的综合效果,它可分解成净利润率与资产周转率的乘积,这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加或减少。

（三）资本盈利能力分析

净资产收益率,是净利润除以平均所有者权益的比率，其计算公式为:

净资产收益率=净利润/平均所有者权益1总额×100%＝（净利润/平均总资产）×（平均总资产/平均所有者权益）×00%＝（净利润/平均总资产）/（1-平均资产负债率）

这是综合性最强、最具有代表性的一个指标,数值越高,表明企业的盈利能力越好,它受资产净利率与平均资产负债率的影响。

下一篇解读将通过对这一指标的分解来具体讲解盈利能力分析的方法

（四）收益质量分析

盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。

其计算公式为：

盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／净利润盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。

三、中信银行盈利能力分析

（一）中信银行概况

中信银行原名中信实业银行，是中信集团公司全资子公司，成立于1987年，是中国改革开放过程中最早成立的新兴商业银行之一。

2005年11月，更名为中信银行。

从成立至今，中信银行在中国金融、银行领域创造了多个第一，并在2005年7月英国《银行家》杂志按一级资本排序排出的全球最大的1000家银行中名列第200位，进入了全球银行200强。

同时中信银行在中国商业银行排名中位居第七位。

近年来，中信银行秉承“坚持效益、质量、规模协调发展”、“追求滤掉风险的利润”、“追求稳定增长的市值”和“努力走在中外银行竞争前列”经营管理理念，积极发展公司银行业务、零售银行业务、国际业务、资金资本市场业务、投资银行业务、汽车金融业务、托管业务、信用卡业务和私人银行业务等，并拥有一流的对公客户服务能力，领先同业的国际贸易结算业务、物流融资业务和资金资本市场业务，极具创新能力的投资银行业务以及特色鲜明的零售银行发展战略享誉业界。

（三）中信银行盈利模式评价与展望

为了充分把握上市公司的盈利能力分析的技术和方法，以中信银行的有关数据为研究对象，经过搜集整理，现将中信银行的部分数据列示如下：

表1.中信银行2009-2011年度简要财务数据单位（百万元）

报告期日期

11-09-30

10-12-31

09-12-31

一、营业收入

55,456

55,765

40,801

二、营业成本

22,978

27,796

21,679

三、营业利润

32,478

27,969

19,122

四、利润总额

32,589

28,695

19,265

五、净利润

24,220

21,779,

14,560

资产总额

2,270,843

2,081,314

1,775,031

所有者权益合计

173,362

124,538

107,008

通过上述数据可观察到，主营业务收人，主营业务成本，营业利润和净利润均呈逐年增长的趋势，初步判断该上市公司具有较好的盈利能力，下面将通过相对指标的趋势分析对该公司的盈利能力进一步的分析和评价。

（一）销售毛利率

从2009年至2010年，该公司的营业收入由40,801百万元迅速攀升至55,765百万元，营业成本虽然也有所上升，但是上升幅度小于营业收入的上升幅度，由此导致2010年的销售毛利率高达50．16%，这就为增强公司盈利能力奠定了坚实的基础。

从整体上看，该公司的毛利率呈现稳步上涨的趋势。

表2.中信银行2009-2011年度销售毛利率，销售净利率单位（百万元）

报告期日期

11-09-30

10-12-31

09-12-31

一、营业收入

55,456

55,765

40,801

二、营业成本

22,978

27,796

21,679

三、营业利润

32,478

27,969

19,122

净利润

24,220

21,779,

14,560

销售净利率

43．67%

39.05%

35．69%

销售毛利率

58．57%

50．16%

46．87%

（二）销售净利率。

销售净利率=净利润/主营收入

通过表2计算可得2010,2011年销售毛利率比上年增长分别为3.36%，4.62%；2010年，该公司的净利润增长了49.57%，远高于销售收入的增长幅度，致使2010年的销售净利率迅速攀升至39.05%。

结合2009-2011年销售毛利率和销售净利率对比，可以判定该上市公司的净利润主要来自于营业利润，盈利的可持续性较强，盈利质量好。

（三）总资产周转率。

总资产周转率=营业收入/资产总额。

从2009年至2011年，利润总额19,27亿元增加至32.59亿元，上升了0.5倍，因此在2011年的总资产报酬率为2.44%，相比2010年，略有下降。

但是纵观2009-2011年总资产报酬率基本保持平稳，维持在2.4%左右，高于行业优秀水平。

（四）净资产收益率计算表

表4.中信银行2008-2011年度净资产收益率计算表单位（百万元）

报告期日期

11-09-30

10-12-31

09-12-31

08-12-31

净利润

24,220

21,779,

14,560

13,320

销售净利率

43．67%

39.05%

35．69%

33.17%

资产周转率

2．44%

2．68%

2．30%

3．38%

净资产收益率

14.31%

17.90%

13.93%

13.97%

总资产净利率

1.07%

1.05%

0.82%

1.12%

权益乘数

13.10

16.71

16.59

12.46

资产负债率（%）

92.37%

94.02%

93.97%

91.97%

负债总额（元）

2,097,481

1,956,776

1,668,023

1,092,491

计算结果表明该公式的资本结构基本稳定，公司对资产的管理效率也基本稳定，影响净资产收益率的主要因素是权益乘数。

由下表可知该上市公司每股收益处于平稳增长阶段，尤其是2011,2010年增长较快，与上年相比增长分别为3.63%，31%.。

每股经营现金流量均大于每股收益，即净利润现金保障倍数大于1，说明该公司经营活动的获现能力强，能为投资活动和筹资活动提供资金支持，盈利质量高。

以2010年为例，该年我国上市银行平均每股收益为1.33，该公司每股收益高于平均水平，收益水平较高。

表5中信银行2008-2011年度每股收益计算表单位（百万元）

报告期日期

11-09-30

10-12-31

09-12-31

08-12-31

每股经营现金流量

1.2905

1.718

0.842

1.020

每股收益

0.57

0.55

0.42

0.45

四、提高我国上市银行盈利能力的措施

通过对中信股份银行盈利能力分析，银行自身的经营管理能力是影响盈利性的主要因素。

结合我国当前商业银行面临的新形势，从下面几个方面阐述银行的盈利机会。

（一）强化成本管理，提高经营效率

银行的利润是收入超过成本的部分，强化成本管理无疑是银行提高盈利能力的重要方法。

我国银行应改变目前臃肿的组织架构，按照扁平化，专业化，规模化的原则构建结构体系，明确各级组织的责任和分工，提高员工执行力，并建立各部门，各分支机构之间的资源充分共享机制;加强银行财务制度的建设，促进财务管理的规范化，精细化，使用预算管理手段强化成本控制，完善相应的监督和约束机制。

（一）确立合理的资产规模

　　银行资产规模对其盈利能力的影响主要体现在规模经济上。

另外，银行规模对银行的资本充足度和竞争力也有很大影响。

我国上市银行应确立合理的资产规模，在最大程度上实现规模经济。

国有四大银行不能因为盲目追求资产数量的扩张而忽视质量的提升。

而其他中小银行也应积极筹集资本，发展完善自身业务及营业网点的覆盖，提升竞争力。

（二）优化存货款结构和风险控制体系

　　我国商业银行应建立合理的存贷款规模和期限结构，从而最大程度的实现利息净收入，加强效益意识，保持合理的存款水平。

此外，优化存贷款的期限结构，短期贷款多使用活期存款作为其资金来源，而中长期贷款多使用定期存款作为其资金来源，使银行的存款期限和贷款期限保持匹配。

　　（三）加强经营费用管理与成本控制

　　从指标分析中可以看出，我国商业银行的收入净利率在30%左右，管理费用、职工薪酬、手续费等费用支出比重大。

银行应建立完善成本管理和预算控制体系，上下级分行之间应通过有效沟通，制定各级机构的预算计划。

此外，商业银行还应根据所设定的目标对各级分行进行绩效评估，提高营业机构的责任与盈利意识。

　　（四）建立良性循环的不良贷款核销制度

　　从指标评价中可以看出，我国国有银行的不良贷款率偏高，为了防止不良贷款不断积聚，应逐步建立良性循环的不良贷款核销制度，特别是自2004年起，我国国有独资银行及股份制商业银行全面推行贷款五级分类制度后，银行应按贷款的风险度提取专项准备金，并根据实际情况，有计划地安排呆账贷款核销，逐步释放贷款风险［6］。

　　（五）提高金融创新开发能力，优化收入结构

　　随着金融市场的不断细化与发展，商业银行应降低对利息收入的依赖程度，丰富其收入来源结构。

在国家重大项目贷款、大型国有企业项目贷款的竞争中处于劣势的中小股份制商业银行，更应该充分发挥其适应性强、灵活度高的优势，积极致力于金融创新，由分业经营过渡到混业经营模式，努力开拓银行业务体系，如私人投资理财业务、咨询业务、代理收付业务等，获得更多的盈利来源。

　　五、结束语

盈利能力分析是企业管理的一项重要内容，拥有怎样的财务人员，设计何种盈利分析，如何确定和保持最佳现金持有量，怎样编制现金预算，选择什么样的资本结构，这些都是财务负责人应予以充分关注的问题。

本文通过对中信银行的分析，旨在提出盈利能力的重要性，更好理解如何做好利润管理，以及在企业管理中应如何应用，希望能起到抛砖引玉的作用，也希望能给企业管理人员以一定的启示，让企业的盈利能力能真正的达到提高效益的目的。

六致谢语

感谢福建工程学院在论文写作过程中提供的各种资料和书籍支