天然气行业市场研究报告.docx
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天然气行业市场研究报告
2019年天然气行业市场研究报告
1.我国天然气市场：
消费上升，供给紧俏5
1.1消费：
增速显著提升，占比上升5
1.2储量：
探明储量占比上升，页岩气开采潜力较大6
1.3多元化气源供应是保供关键8
2.自产气：
常规气资源有限，非常规气潜力巨大9
2.1自产气供给能力有限，政策下调产量预期9
2.2常规气：
产量占主体地位，提速空间有限11
2.3页岩气：
产量增长迅速，资源优势显著13
2.4煤层气：
产量相对稳定，地域集中度明显14
3.进口气：
管道产能扩张加速，LNG气源密集投产16
3.1进口量快速上升，LNG占比增加16
3.2LNG进口：
灵活性强，海外产能释放在即18
3.3管道气进口：
成本较低，气源依赖性大23
图目录
图12017年世界前十大天然气消费国销量及增速5
图21998-2017年我国天然气消费量6
图31998-2017年我国一次能源消费结构（%）6
图42017年全球主要国家一次能源消费结构（%）6
图52017年我国一次能源储量结构（%）7
图62013-2017年天然气探明储量及占比7
图72014-2017年天然气剩余技术可采储量（万亿立方米）7
图82008-2017年我国常规气剩余技术可采储量及增速8
图92014-2017年页岩气剩余技术可采储量及占比8
图102014-2017年煤层气剩余技术可采储量及占比8
图112014-2018年我国天然气产量与消费量比较9
图122009-2018年我国天然气产量10
图132013-2017年我国天然气产量结构10
图142008-2017年我国油气矿产地质勘探投入与国际油气价格走势比较11
图152013-2017年常规气产量及增速11
图16中国主要油气田分布图12
图172013-2017年页岩气产量及增速13
图182013-2017年煤层气产量及增速15
图192016-2018年我国天然气进口量17
图202009-2018年我国天然气对外依存度17
图212013-2017年LNG进口数量（亿立方米）18
图222013-2017年管道气进口数量（亿立方米）18
图232017年我国天然气进口结构18
图242016-2018年LNG进口数量（万吨）19
图252016-2018年LNG进口价格（元/吨）19
图26国内自产气、陆上进口管线及LNG接收站分布24
图272016-2018年管道气进口数量（万吨）24
图282016-2018年管道气进口价格（元/吨）25
图292019-2020年供需及进口结构测算27
表目录
表1“十三五”期间我国天然气产量相关政策9
表22015-2017年“三桶油”天然气产量10
表32017年我国十大油气田12
表4我国页岩气支持政策梳理13
表5我国主要页岩气田情况14
表6煤层气相关政策梳理15
表72016-2020年山西省煤层气产能建设规划16
表82018-2022年全球主要LNG投产项目20
表92017-2020年全球LNG新增产能（万吨）21
表10我国已投产及在建LNG接收站汇总22
表112016-2020年我国LNG接收产能利用率23
表12进口管道气主要管线产能23
表132019年我国新增管道气供给协议25
表14“十三五”期间供需及进口结构测算26
1.我国天然气市场：
消费上升，供给紧俏
1.1消费：
增速显著提升，占比上升
2017年我国天然气消费增速位居世界前列。
根据《BP世界能源统计年鉴（2018）》，
2017年，全球天然气消费总量超过3.67万亿立方米，其中前十大天然气消费国消费占比超过60%，全球天然气消费集中度较高。
天然气消费量靠前的国家为美国、俄罗斯和中国，其中中国的天然气消费量2404.38亿立方米，增速达到14.8%，消费增速在前十大消费国中居于首位。
图12017年世界前十大天然气消费国销量及增速
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
1998-2017年，我国天然气消费保持高速增长。
根据《BP世界能源统计年鉴
（2018）》，1998-2017年，我国天然气消费量快速提升，国内天然气消费量由1998年
的203亿立方米快速上升至2017年的2404亿立方米，20年间消费量复合增长率达13.91%，2007年达到增速峰值23.84%。
根据发改委数据，受煤改气及京津冀地区大气污染治理的驱动，2018年，国内天然气消费量增速达到18.1%，为2012年以来的最高增速。
能源消费结构逐步优化，天然气前景广阔。
根据《BP世界能源统计年鉴（2018）》，1998-2017年我国一次能源消费结构中，煤炭占比波动下降，石油消费基本持平，天然气占比显著提升。
1998年，煤炭消费量6.52亿吨油当量，占比71.06%；2017年，煤炭消费量18.93亿吨油当量，占比60.42%，较1998年下降10.64pct。
煤炭消费占比的下降主要通过天然气和其他一次能源消费弥补。
1998年，天然气消费量0.18亿吨油当量，占比1.99%；2017年，天然气消费量2.07亿吨油当量，占比提升至6.60%。
从1998年至2017年，以可再生能源为主的其他一次能源消费量占比自5.07%上升至
13.55%。
以天然气和可再生资源替代部分煤炭消费的格局逐步显现。
图21998-2017年我国天然气消费量
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
图31998-2017年我国一次能源消费结构（%）
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
天然气消费比例提升仍有广阔空间。
在2009年哥本哈根世界气候大会上中国承诺，到2020年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40％-45%，在2030年左右二
氧化碳排放达到峰值。
在碳排放目标的指导下，我国积极调整能源结构，实现清洁利用能源。
一方面，积极提升可再生能源在一次能源消费中的比重；另一方面，加快推进天然气利用，与可再生能源发展形成良性互补。
天然气的二氧化碳排放量是煤炭的59%，调整能源结构、提升天然气消费比例，对于实现碳减排目标具有重要意义。
至2017年，
我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降约46%，已提前达到2020年碳排放强度下降40%—45%的目标。
我们认为，为了实现2030年左右二氧化碳排放达到峰值的中期目标，提升天然气消费比例的趋势仍将持续。
2017年，我国一次能源消费中，煤炭、石油、天然气及其他能源分别占比60.4%、19.4%、6.6%、13.6%。
与全球主要国家相比，我国煤炭消费占比较高，天然气消费占比远低于全球平均23.4%的水平，天然气消费占比的提升空间依然广阔。
图42017年全球主要国家一次能源消费结构（%）
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
1.2储量：
探明储量占比上升，页岩气开采潜力较大
我国天然气探明储量占比上升。
根据《BP世界能源统计年鉴（2018）》，2017年我国煤炭储量925.46亿吨油当量，占全部一次能源的91%；石油储量40.8亿吨油当量，占比4%；天然气储量49.32亿吨油当量，占比4.9%。
2013-2017年，天然气探明储量占比呈稳步上升趋势，探明储量占一次能源比例自2013年的3.6%增长至2017年的
4.9%，天然气资源存在较大开发潜力。
图52017年我国一次能源储量结构（%）
图62013-2017年天然气探明储量及占比
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），海通证券研究所
天然气剩余技术可采储量缓慢上升，页岩气增速显著。
天然气分为常规气和非常规气两类，非常规气主要包括煤层气、页岩气。
根据自然资源部发布的《中国矿产资源报
告》，2014-2017年，我国天然气剩余技术可采储量由5.28万亿立方米增长至6.02万亿立方米，年复合增长率4.51%，其中页岩气剩余技术可采储量由254.6亿立方米增长至1982.88亿立方米，年复合增长率98.22%。
图72014-2017年天然气剩余技术可采储量（万亿立方米）
资料来源：
自然资源部《中国矿产资源报告》，海通证券研究所
常规气占我国天然气可采储量超过90%，但增速下降显著。
根据自然资源部《中国矿产资源报告》，2017年，我国常规气剩余技术可采储量5.52万亿立方米，占天然气总可采储量的91.68%，在我国天然气储量结构中占有主体地位。
2008-2017年，我国共实现常规气剩余技术可采储量增长2.06万亿立方米，复合增长率5.33%，其中2012年实现最大增速8.91%，贡献增量0.36万亿立方米。
2012-2017年，随着国内油气勘探投入的下降，常规气剩余技术可采储量增速呈下降趋势，2017年增速仅为1.57%，较2012年下降7.34pct。
图82008-2017年我国常规气剩余技术可采储量及增速
资料来源：
自然资源部《中国矿产资源报告》，海通证券研究所
非常规气中，页岩气开采空间巨大。
在非常规气中，页岩气储量增长较为迅速，煤层气剩余技术可采储量相对稳定。
自2014年首次公布我国页岩气探明地质储量数据以
来，探明资源储量增长迅速，截至2018年4月底，我国页岩气累计探明地质储量已经超过万亿立方米。
2014年，我国页岩气剩余技术可采储量仅254.6亿立方米，占天然气剩余技术可采储量的0.48%，2017年已增至1982.88亿立方米，占比增至3.29%。
联合国贸易和发展会议2018年5月公布的页岩气专题报告中显示，截至2015年9月，
EIA预计全球可开采页岩气总储量为214.5万亿立方米，其中中国预计储量达31.57万亿立方米，占比达14.72%，排名世界第一。
我们预计随着地质勘探投入的增加和页岩气开采技术的发展，页岩气具有深厚的开采潜力。
煤层气剩余技术可采储量保持相对稳定，波动较小。
2014-2017年，煤层气剩余技术可采储量占总可采储量比均维持在5%-6%
之间，2017年剩余技术可采储量为3025.36亿立方米，与2014年基本持平，其中2016
年达到峰值3344.04亿立方米。
图92014-2017年页岩气剩余技术可采储量及占比
图102014-2017年煤层气剩余技术可采储量及占比
资料来源：
自然资源部《中国矿产资源报告》，海通证券研究所
资料来源：
自然资源部《中国矿产资源报告》，海通证券研究所
1.3多元化气源供应是保供关键
储量结构及消费量增长急需气源多元化。
根据发改委、统计局的数据，2018年我国天然气产量1610亿立方米，增速7.5%，同期我国天然气消费量2803亿立方米，增速18.1%，消费量增速显著高于产量增速。
2014-2018年，随着《天然气发展“十三五”规划》及“煤改气”等相关政策的颁布，天然气消费迎来快速增长，期间复合增长率达
到10.45%，同期产量复合增长率仅为5.46%，自产气满足消费量的比例由2014年的69%下降至2018年的57%。
我们预计随着未来几年我国天然气消费量的快速增长，从保障能源安全的角度，一方面需大力挖掘国内的勘探开发潜力，提升国内天然气产量水平；另一方面需拓展多元化进口渠道，保证天然气充分、稳定供给。
图112014-2018年我国天然气产量与消费量比较
资料来源：
BP世界能源统计年鉴（2018），发改委，统计局，海通证券研究所
2.自产气：
常规气资源有限，非常规气潜力巨大
2.1自产气供给能力有限，政策下调产量预期
自产气供给能力有限，政策下调自产气预期。
2016年12月，国家发改委印发《天然气发展?
十三五?
规划》指出，到2020年，国内天然气产量达到2070亿立方米，较2015年的1350亿立方米增长53%，对应的年复合增长率为8.9%，但2017、2018实际产量增速未达到政策要求。
2017年我国天然气产量增速为8.5%，2018年上半年天然气产量增速显著下滑，仅为4.6%。
考虑到我国天然气产能及资源量的限制，2018年9月国务院印发的《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》下调了天然气产量预期。
《意见》提出，力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上，相比天
然气“十三五”规划产量2070亿立方米的预期下调3.38%。
按2018年实际产量1610亿立方米和2020年预期产量2000亿立方米计算，2019-2020年仍需实现11.46%复合增速，天然气产量提升压力仍然较大。
表1“十三五”期间我国天然气产量相关政策
时间文件名称产量要求涉及重点区块
2018年9月
《关于促进天然
气协调稳定发展的若干意见》
各油气企业全面增加国内勘探开发资金和工作量投
入，确保完成国家规划部署的各项目标任务，力争到
2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。
未提及陆上常规天然气以四川、鄂尔多斯、塔里木盆地为勘探
2016年12月《天然气发展?
十
三五?
规划》
2016年12月《能源发展?
十三
五?
规划》
到2020年，国内天然气产量2070亿立方米，较2015
年产量1350亿立方米增长63%，年均增速8.9%。
到2020年，国内常规天然气产量达到1700亿立方
米，页岩气产量达到300亿立方米，煤层气（煤矿瓦
斯）利用量达到160亿立方米。
重点，页岩气以南方海相为勘探重点，煤层气重点开展
沁水、鄂尔多斯盆地勘查工作。
推进鄂尔多斯、四川、塔里木气区持续增产；积极推进重庆涪陵、四川长宁—威远、云南昭通、陕西延安等国家级页岩气示范区建设；建设沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘和贵州毕水兴等煤层气产业化基地。
资料来源：
国务院，国家发改委，海通证券研究所
气源产量结构调整，页岩气占比提升。
根据自然资源部、统计局等数据，2009-2018
年我国天然气产量保持较快增长，2009年天然气产量852.69亿立方米，2018年天然气产量1610亿立方米，年复合增速7.32%。
从2017年总产量结构来看，常规气产量
1330亿立方米，占比90.2%；煤层气47亿立方米，占比3.2%，页岩气90亿立方米，占比6.1%。
2013-2017年的总体产量趋势显示，我国天然气产量结构正发生变化，常规气占比有所下降，煤层气占比相对稳定，页岩气占比增长幅度较大。
图122009-2018年我国天然气产量
图132013-2017年我国天然气产量结构
资料来源：
自然资源部，统计局，海通证券研究所
资料来源：
自然资源部，海通证券研究所
上游集中度高，“三桶油”产量贡献超85%。
我国天然气生产来源集中度较高，中石油、中石化、中海油是国内天然气生产的主要力量。
2017年，中石油、中石化、中海油分别完成天然气产量893亿立方米、258亿立方米、119亿立方米，合计1270亿立方米，占2017年全国天然气总产量的86.16%。
中石油在2019年工作会议上提出：
2019年投资安排将向上游倾斜，国内勘探开发投资运行方案同比增长25%，其中风险
勘探投资增长4倍，由10亿元增至50亿元；持续完善增储上产激励政策，加大对取
得油气勘探重大发现、油气产量超产单位和个人的奖励。
中石化也提出2019年国内上
游要稳油增气降本的工作原则。
我们预计2019年天然气上游勘探投资将增加，为天然气产量提升提供稳定保障。
表22015-2017年“三桶油”天然气产量
公司
2015产量
（亿立方米）
占全国产量
比例（%）
2016产量
（亿立方米）
占全国产量
比例（%）
2017产量
（亿立方米）
占全国产量
比例（%）
中石油
822
61%
852
62%
893
61%
中石化
208
15%
217
16%
258
18%
中海石油
125
9%
116
8%
119
8%
合计
1155
86%
1185
87%
1270
86%
全国总产量
1345
100%
1368
100%
1474
100%
资料来源：
自然资源部，中国石油、中国石化、中国海洋石油2015-2017年度报告，海通证券研究所
勘探投入和储量与油价显著正相关。
根据Wind资讯，2008-2017年我国油气矿产地质勘探投入的总体趋势与原油价格相关性较大。
2009-2012年，我国油气矿产勘探投入随着原油价格的上升而逐步增加。
自2012年起，国际油价持续走低，油气勘探盈利空间收窄，直接导致油气勘探投资积极性下降。
2012-2016年，我国油气矿产地质勘探投入持续减少，由2012年的786.6亿元下降至2016年的527.5亿元，5年间下降幅度达49.12%，直至2017年才实现10.8%的增长，达到584.5亿元。
2017年起，油气矿产品价格逐步回升，油气勘探盈利空间增长，刺激勘探投入的增加。
高产量政策和高消费增速，天然气勘探投入或增加。
虽然《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》根据国内天然气生产实际情况下调了2020年的产量预期，但其对上游企业加大勘探开发力度提出了更高的要求。
我们预计在产量高增速的政策指引下，我国天然气地质勘探投入将增加，以尽可能达到产量要求。
此外，下游天然气消费量快速增长，保障产量的消纳，提升上游勘探开采的盈利水平。
我们认为在高产量政策和高消费水平的刺激下，天然气地质勘探投入或将增加。
图142008-2017年我国油气矿产地质勘探投入与国际油气价格走势比较
资料来源：
自然资源部《中国矿产资源报告》，Wind，海通证券研究所
2.2常规气：
产量占主体地位，提速空间有限
常规气产量占总产量逾九成，增速提升空间较小。
在我国天然气产量中，常规气产量占据主体地位，2017年常规气产量占天然气总产量的90.22%，决定着天然气总产量的变化趋势。
根据自然资源部数据，2013-2017年，常规气产量总体实现稳定增长。
2017年，我国常规气总产量为1330亿立方米，较2013年产量1176亿立方米增长13.13%，
5年间复合增长率3.13%。
由于常规气的勘探开发已相对成熟，根据图7的2014-2017年天然气剩余技术可采储量，常规天然气剩余技术可采储量增速显著放缓，我们预计未来常规气将延续稳步增长态势，实现快速增长的可能性较小。
图152013-2017年常规气产量及增速
资料来源：
自然资源部，海通证券研究所
我国油气田分布较为集中。
我国油气田多分布在渤海湾盆地（渤海油田、胜利油田、
辽河油田）、松辽盆地（大庆油田、吉林油田）和鄂尔多斯盆地（长庆油田、陕北油田）等区域。
其中，2017年天然气产量大于30亿立方米的盆地有鄂尔多斯、四川、塔里木、柴达木、松辽和珠江口盆地，合计产量达1070.34亿立方米，占全国总产量的88%。
图16中国主要油气田分布图
资料来源：
中国节能产业网，海通证券研究所
长庆油田为最大的天然气生产基地。
2017年，长庆油田天然气产量达到369.43亿立方米，占全国常规气产量的28%，总油气产量当量达5316万吨。
到2017年为止，
长庆油田累计生产原油1.21亿吨，天然气1814.99亿立方米，生产原油、天然气合计
折合油气当量2.65亿吨。
2017年，塔里木油田、西南油气田也贡献了超过200亿立方米的天然气产量。
表32017年我国十大油气田
简介
气当量）
米）
长庆油田
中石油
5316
2372
369.4
渤海油田
中海油
2545
-
-
塔里木油田
中石油
2533
520
252.6
胜利油田
中石化
2377
2340
3.7
西南油气田
中石油
1683
8*
210.2
新疆油田
中石油
1357
1131
28.4
南海东部油田
中海油
1200
-
-
我国第一大油气田，最大的天
然气生产基地
大庆油田
中石油
4272
3952
40.1
我国最大的石油生产基地
延长油田延长石油
渤海油田勘探已开发50年，累
计生产原油3.5亿吨
截至2017年累计向西气东输
项目供气2000.98亿立方米
2017年东营凹陷及周边地区
新增控制储量2000万吨以上
2017年产气量首次迈上200
亿立方米台阶
至2017年连续3年实现油气
产量?
双超?
，连续16年原油生产达千万吨以上
2017年南海东部油田全年总
产量超产10.7%
至2017年连续11年保持原油
1105--生产千万吨以上稳产增产
至2017年连续32年实现千万
吨稳产
辽河油田
中石油
1000
-
-
注：
*为根据公开资料计算得出数据，受折算系数等影响或有误差资料来源：
立方石油，人民网，海通证券研究所
2.3页岩气：
产量增长迅速，资源优势显著
“十三五”末页岩气产量规划300亿方，同比提升5.7倍。
2016年9月能源局颁
布的《页岩气发展规划（2016-2020年）》指出，到2020年力争实现页岩气产量300亿
立方米，较“十二五”末产量44.71亿立方米提升5.7倍。
根据自然资源部数据，2013年，页岩气产量为2亿立方米，占天然气总产量比仅0.2%；2017年产量已达90亿立方米，占比6.1%，2015-2017年产量复合增速41.84%，但产量增速逐年降低。
按照2020年页岩气产量达到300亿
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