证券交易2.docx
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证券交易2
第一节 证券交易的概念和基本要素
一、证券交易的概念及原则
（一）证券交易的定义及其特征
1、证券交易是指已发行的证券在证券市场上的买卖活动。
2、证券交易与证券发行的关系
3、证券交易的三大特征：
流动性、收益性和风险性。
（二）我国证券交易市场发展历程
新中国证券交易市场的建立始于1986年。
1999年7月1日，《证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。
（三）证券交易的三大原则
公开原则、公平原则、公正原则
二、证券交易的种类（重点，考点众多，请同学们仔细阅读）
股票交易
债券交易
（三）基金交易
（四）金融衍生工具交易
1、权证交易
2、金融期货交易
3、金融期权交易
4、可转换债券交易。
三、证券交易的方式
（一）现货交易
（二）远期交易和期货交易
（三）回购交易
（四）信用交易
四、证券投资者
1、证券投资者是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。
2、证券投资者买卖证券的基本途径有两条。
3、限制成为证券投资者的范围。
4、合格境外机构投资者的定义。
五、证券公司
1、证券公司的定义。
2、证券公司的设立条件。
（重要知识点，考点）
3、证券公司的经营范围。
（要注意证券公司经营各项业务的最低注册资本金额。
）
六、证券交易场所
1、证券交易场所的定义
2、证券交易场所的作用。
证券交易场所可以分为证券交易所和其他交易场所两大类。
证券交易所
1、证券交易所的定义。
我国《证券交易所管理办法》则将证券交易定义为：
依本办法规定条件设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责、实行自律性管理的法人。
2、证券交易所的职能（一般了解）
3、证券交易所不得直接或间接从事的事项（重点掌握，考点）
4、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。
5、我国证券交易所采用会员制。
其他交易场所。
1、其他交易场所又称为场外交易市场。
在早期，店头市场（又称为“柜台市场”）是场外交易市场的主要形式。
2、场外交易市场的交易形式
3、我国银行间债券市场的基本情况
（1）1997年6月成立
（2）目前，我国银行间债券市场的主要参与者。
（境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行）
（3）市场交易方式。
（询价交易）
（4）债券交易品种。
（政府债券、金融债券、中央银行债券）
（5）2002年6月，银行的债券柜台市场开始运作。
七、证券登记结算机构
1、证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（重要考点）
3、证券登记机构的职能
4、中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。
第二节 证券交易程序和交易机制
一、证券交易程序
开户（开立证券账户与资金账户）
通过开立资金账户，可以建立投资者和经纪商之间的委托代理关系。
委托
投资者需要通过经纪商才能在在证券交易所买卖证券。
委托指令有多种形式。
成交
1、在成交价格确定方面，竞价市场与做市商市场是不同的。
2、在成交上，我国采用“价格优先、时间优先”的原则。
（四）结算
1、清算与交收的定义
2、清算和交收是证券结算的两个方面。
二、证券交易机制
证券交易机制目标
1、流动性
2、稳定性
3、有效性
（二）证券交易机制种类
1、从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统。
2、从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。
3、两种交易机制的不同特点。
（重点掌握）
第三节 证券交易所的会员和席位
一、会员制度
会员资格
会员的权利与义务（重点掌握）
会员资格的申请与审批。
（四） 日常管理。
（五）监督检查和纪律处分
（六）特别会员的管理
二、交易制度
交易席位的含义及种类
1、交易席位的含义
2、交易席位可以分为若干种类
根据席位的报盘方式不同，分为有形席位和无形席位。
根据席位经营的证券品种不同，分为普通席位和专用席位。
根据席位使用的业务种类不同，可以分为代理席位和自营席位。
（二）交易席位的管理
1、取得席位的条件
第一，具有会员资格;第二，缴纳席位费
2、取得席位的申请程序
3、取得席位的批准程序
4、交易席位的使用
5、交易席位的变更
（三）交易单元
1、上海证券交易所交易单元
2、深圳证券交易所交易单元
第四节 证券交易的风险及其防范
一、证券交易风险的含义
二、证券交易风险的种类
以引起风险的原因为标准，证券交易风险可以分为五种类型。
法律风险
市场风险
技术风险
经营风险
管理风险
三、证券交易的风险防范
（一）制度防范（重点掌握，经常成为考点）
1、全额交易结算资金制度
2、风险准备金制度
3、风险控制指标
（二）风险监察
1、事先预警
2、实时监控
3、事后监察
（三）自律管理
1、制度建设
2、内部监察
3、行业检查
第二章第一节
第一节 证券经纪业务的含义和特点
一、证券经纪业务的基本含义
1、证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
2、在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金、不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
（重要考点）
3、证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。
4、证券经纪商的定义及作用
二、证券经纪关系的确立
经纪关系的建立
1、签定《证券交易委托代理协议书》
2、开立证券交易结算资金账户
委托人、证券经纪商的权利与义务（一般了解）
经纪业务中的禁止行为（重点掌握，重要知识点和考点）
三、证券经纪业务的特点（考点，经常以多项选择题出现）
业务对象的广泛性
证券经纪商的中介性
客户指令的权威性
客户资料的保密性第二节 证券账户
一、证券账户管理
（一）证券账户的种类
（二）开立证券账户的基本原则
合法性 （重点掌握不准开户的情况）
真实性
（三）开立证券账户的要求
1、境内自然人开户要求
2、境内法人开户要求
3、境外投资者开户要求
4、特殊法人机构证券账户开立要求
（四）证券账户挂失与补办
（五）证券账户查询
二、证券登记
（一）初始登记
1、股份登记
2、基金登记
3、债券登记
（二）变更登记
1、证券过户登记
2、其他变更登记
（三）退出登记
三、证券托管与存管
（一）证券托管与存管的概念
（二）我国目前的证券托管制度
1、上海证券交易所交易证券的托管制度。
从1998年4月1日起，上海证券交易所开始实行全面指定交易制度。
全面指定交易制度是指投资者与某一证券营业部签定协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点。
但境外投资者从事B股交易除外。
2、深圳证券交易所交易证券的托管制度
这一制度可以概括为：
自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限。
第三节 委托买卖
一、资金存取
证券营业部自办资金存取
委托银行代理资金存取
银证联网转账存取
二、委托指令与委托形式
委托指令是投资者要求证券经纪商代理买卖证券的指示。
委托指令
证券账号
日期
品种
买卖方向
数量（重点掌握两个交易所对各交易品种委托数量的规定）
价格（重点掌握两个交易所对各品种价格申报的规定）
时间
有效期
签名
10、其他内容
（二）委托形式
投资者发出委托指令有柜台委托和非柜台委托两大类。
柜台委托
非柜台委托
电话委托
传真委托和函电委托
自助终端委托
网上委托
三、委托受理
验证
验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查。
审单
验证资金及证券
四、委托执行
申报原则
证券营业部接受投资者委托后应按“时间优先、客户优先”的原则进行申报竞价。
申报方式
有形席位申报
无形席位申报
申报时间
五、委托撤消
撤单的条件
撤单的程序
第四节 竞价与成交
一、竞价原则
证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。
二、竞价方式
（一）集合竞价（重点掌握部分，经常成为考点）
集合竞价的定义
集合竞价确定成交价的原则
（二）连续竞价（重点掌握部分，经常成为考点）
连续竞价的定义
连续竞价的成交价格确定原则
证券价格的有效申报范围
三、竞价结果
全部成交
部分成交
不成交
第五节 交易费用（重点掌握，了解不同证券品种的收费标准）
一、委托手续费
二、佣金
三、过户费
四、印花税
第六节 证券经纪业务的风险及其防范
一、证券经纪业务的风险
法律风险
管理风险
技术风险
证券经纪业务风险的防范
证券经纪业务的监督与检查
证券公司的内部控制
证券交易所的监督
证券监管机构的监管
第一节 网上发行的申购
一、网上发行的概念和类型
网上发行的概念
网上发行具有经济性、高效性特点。
网上发行的类型
1、网上竞价发行
网上竞价发行除具网上发行的经济性、高效性的特点外，还具有市场性、连续性的特点。
2、网上定价发行
网上定价与竞价发行的区别
2005年1月1日起施行首次公开发行股票的询价制度。
（3）2006年5月19日，恢复新股发行现金申购制度。
*二、股票上网发行资金申购程序
（一）基本规定
1、申购单位及上限
2、申购次数
3、申购配号
4、资金交收
（二）操作流程（重点掌握）
1、投资者申购
2、申购资金冻结
3、验资及配号
4、摇号抽签
5、中签处理
6、申购资金解冻
7、结算与登记
（三）网上发行与网下发行的衔接
1、发行公告的刊登
2、网上发行与网下发行的回拨
3、网下股份登记
（四）有关事项的补充规定
三、网上增发新股申购特点
（一）定价方式
（二）申购权及价格的确定
（三）优先认购权
第二节 公司行为服务
一、公司行为概念
二、分红派息
上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程
深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程
三、配股缴款
配股权证及其派发、登记
认购配股缴款的操作流程
四、可转债转股
五、股东大会网络投票（重点掌握）
2005年，我国上市公司开始进行股权分置改革试点，其中流通股股东可以采用网络投票形式来行使自己的权利。
沪、深证券交易所的网络投票系统
中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统。
第三节 开放式基金、ETF及权证业务
一、开放式基金场内认购、申购与赎回
2005年7月13日，深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则》;7月14日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务办理规则（试行）》;由此，我国开放式基金场内的认购、申购与赎回开始施行。
上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务（重点掌握）
基金份额的认购。
基金份额的的申购与赎回
基金份额的转托管
深圳证券交易所开放式基金申购、赎回业务
二、深圳证券交易所上市开放式基金业务（重点掌握，考点很多，请同学们仔细阅读）
发售
开放与上市
申购与赎回（要掌握教材P110的例题）
交易
转托管
三、证券交易所交易型开放式指基金业务（重点掌握）
四、权证业务
（一）权证的发行上市
申请在证券交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票在申请上市之日应符合的条件（重要考点）。
申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件（重要考点）。
权证被终止上市的情况。
（二）权证的交易（重要考点，特别要清楚权证的涨跌幅限制、权证交易的饿禁止事项等）
（三）权证的行权
采用现金方式行权
采用证券给付方式行权
第四节 特别交易规定
一、大宗交易
大宗交易的定义
大宗交易时间
大宗交易的申报
大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。
证券进行大宗交易的条件（重点掌握）
二、回转交易
回转交易的定义
债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日回转交易。
三、股票交易的特别处理
（一）警示存在终止上市风险的特别处理
退市风险警示制度的定义及实行时间
退市风险警示的处理措施
受到退市风险警示的上市公司条件（重要考点）
上市公司相关公告内容
（二）其他特别处理
其他特别处理的处理措施
实行其他特别处理上市公司的条件（重点掌握）
其他交易事项
四、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定
（一）退市风险警示
（二）暂停上市
（三）恢复上市
（四）终止上市
第一节 证券自营业务
一、证券自营业务的含义与特点
（一）证券自营业务的含义
1、自营业务的四层含义
2、证券自营业务的对象：
上市证券与非上市证券
（二）证券自营业务的特点（重点掌握）
1、决策的自主性
交易行为的自主性
选择交易方式的自主性
选择交易品种、价格的自主性
2、交易的风险性
3、收益的不稳定性
二、证券公司证券自营业务的管理
（一）证券自营业务的决策与授权
（二）证券自营业务的操作管理
（三）证券自营业务的风险监控
1、自营业务的风险
法律风险
市场风险
经营风险
2、自营业务风险的监控
（1）自营业务的规模及比例控制（重点掌握，重要考点）
（2）自营业务的内部控制
3、证券自营业务信息报告
三、证券自营业务的禁止行为（重点掌握，重要知识点及考点，请同学们仔细阅读并掌握）
（一）禁止内幕交易
1、内幕交易以及内幕交易行为
2、内幕信息
（二）禁止操纵市场
1、操纵市场的定义
2、操纵市场的手段
（三）其他禁止的行为
四、证券自营业务的监管和法律责任
监管措施
法律责任
第二节资产管理业务
一、资产管理业务的含义及种类
资产管理业务的含义
资产管理业务的种类
为单一客户办理定向资产管理业务
为多个客户办理集合资产管理业务
要区分限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划
为客户办理特定目的的专项资产管理业务
二、资产管理业务的管理
资产管理业务管理的基本原则
资产管理业务的运作管理（重点掌握，对有关数值应重点记忆）
证券公司办理资产管理业务的一般规定
证券公司办理集合资产管理业务运作的基本规范
（三）资产管理业务资格（重点掌握，对有关数值应重点记忆）
（四）设立集合资产管理计划的备案与批准程序
（五）集合资产管理计划说明书
（六）资产管理合同
（七）资产管理业务的禁止行为（重点掌握，重要知识点与考点，请同学们加强理解和记忆）
（八）客户资产托管
（九）资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务
三、资产管理业务的风险及其控制
（一）资产管理业务的风险
法律风险
市场风险
经营风险
管理风险
（二）资产管理业务风险的控制
四、资产管理业务的监管和法律责任
监管措施
第一节 融资融券业务的含义及资格管理
一、融资融券业务的含义
二、融资融券业务资格
第二节 融资融券的管理
一、融资融券业务管理的基本原则（重点）
二、融资融券业务的账户体系
（一）证券公司的账户体系
（二）客户的账户体系
三、融资融券业务客户的申请、征信与选择
（一）客户的申请
（二）客户征信调查
（三）客户的选择标准
四、融资融券业务合同与风险揭示
（一）融资融券业务合同内容
（二）风险揭示
五、客户开户、提交担保品与授信
六、融资融券交易操作
（一）融资融券交易的一般规则
（二）标的证券
七、保证金及担保物管理（重点）
（一）有价证券充抵保证金的计算
（二）融资融券保证金比例及计算
（三）保证金可用余额及计算
（四）客户担保物的监控
八、权益处理
（一）对证券发行人的权利的行使
（二）证券发行人派发红利的处理
（三）其他权益的处理
（四）融券交易期间权益的处理
九、信息披露与报告
第三节 融资融券业务的风险及其控制
一、证券公司融资融券业务的风险
（一）客户信用风险
（二）市场风险
（三）业务规模及集中度风险
（四）业务管理风险
（五）信息技术风险
二、证券公司融资融券业务风险的控制
（一）客户信用风险的控制
（二）市场风险的控制
（三）业务规模和集中度风险的控制
（四）业务管理风险的控制
（五）信息技术风险的控制
第四节 融资融券业务的监管和法律责任
一、 融资融券业务的监管
（一） 交易所的监管
（二） 登记结算机构的监管
（三） 客户信用资金存管银行的监管
（四） 客户查询
（五） 信息公告
（六） 监管机构的监管
二、 法律责任
第一节 债券质押式回购交易
一、债券质押式回购交易的概念
1、债券质押式回购交易的概念
2、债券质押式回购交易的实质内容
3、一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、两次交易契约行为。
4、债券质押式回购实质是一种以债券为抵押品拆借资金的信用行为。
5、实行债券回购交易的债券品种及其实施时间
二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则
（一）证券交易所质押式回购交易的条件（重点掌握，特别是对回购交易的禁止性行为应该重点掌握）
（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序
债券回购交易中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。
（三）证券交易所质押式回购的申报要求
1、报价方式。
我国债券回购交易目前采用的是以年收益率进行报价的方式。
2、申报要求（对有关数值应重点记忆）
（四）证券交易所质押式回购的标准品种
1、标准券、标准品种的概念
2、上海证券交易所的规定
3、深圳证券交易所的规定
三、全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则
（一）全国银行间市场质押式回购参与者
（二）全国银行间市场质押式回购成交合同
（三）全国银行间市场质押式正回购方和逆回购方的权利和义务
（四）全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位
（五）全国银行间市场质押式回购询价交易方式
（六）全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚（要掌握哪些是违规行为）
第二节 债券买断式回购交易
一、债券买断式回购交易的含义（重点掌握）
债券买断式回购的含义
债券买断式回购与质押式回购的区别
债券买断式回购的重要意义
二、全国银行间市场买断式回购交易
全国银行间市场买断式回购的有关规则
全国银行间买断式回购的风险控制
（三）全国银行间市场买断式回购的监管与处罚
三、上海证券交易所买断式回购交易的基本规则
2004年12月6日，2004年记账式（10期）国债上市日起，在大宗交易系统将此期国债用于买断式回购交易。
2005年3月21日，2005年记账式（2期）国债上市日起，在竞价交易系统将此期国债用于买断式回购交易。
至此，上海证券交易所所有买断式国债挂牌品种同时在竞价交易系统和大宗交易系统进行交易。
上海证券交易所买断式回购的规定与原则
上海证券交易所买断式回购的参与主体
上海证券交易所买断式回购的交易品种
上海证券交易所买断式回购的报价方式（对相关数值进行重点记忆）
交易费用
履约金制度
仓位控制
机构投资者进行买断式回购交易必须拥有足额的资金或相应的国债。
每一个机构投资者持有的单一券种买断式回购未到期数量累计不得超过该券种发行量的20%。
清算原则
国债买断式回购交易按照“一次成交、两次清算”原则进行。
上海证券交易所买断式回购的履约与违约
上海证券交易所买断式回购的不履约申报
（十一）上海证券交易所买断式回购的违规处罚（要掌握哪些是违规行为）
（十二）上海证券交易所买断式回购的停牌、复牌和终止
第一节 清算与交收的含义
一、清算与交收的概念
（一）清算、交收的定义
清算的定义
交收的定义
清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。
清算和交收两个过程统为结算。
（二）清算和交收的联系和区别
1、清算与交收的联系
清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。
2、清算与交收的区别
清算不发生财产实际转移
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