某公司财务分析教材.pptx

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宝钢股份公司2014年财务分析第13小组成员：

程文婷、林彩玲林巧、张楠、卞莉岚目录01020304公司简介指标分析报表分析问题与建议00行业背景00行业背景行业背景

（一）粗钢产量小幅增长，国内表观消费同比下降。

2014年，全国粗钢产量8.2亿吨，同比增长0.9%，增幅同比下降6.6个百分点。

国内粗钢表观消费7.4亿吨，同比下降4%；钢材（含重复材）产量11.3亿吨，同比增长4.5%，增幅同比下降6.9个百分点。

中国粗钢产量占全球比重为49.4%，同比提高0.9个百分点。

（二）钢材出口大幅增长，产品档次有所提高。

2014年我国出口钢材9378万吨，同比增长50.5%；进口钢材1443万吨，增长2.5%，折合净出口粗钢8153万吨，占我国粗钢总产量的10.2%。

从产品档次上看，电工钢板带、涂镀层板带、热轧合金钢板、冷轧薄宽钢带、冷轧不锈钢薄板、锅炉管高附加值产品比例有所提高。

（三）钢材市场供大于求，价格持续下行。

近年来，全国钢材价格总体水平不断走低。

据统计，重点大中型钢铁企业2011年至2014年全年平均销售结算价格分别为4468元/吨、3750元/吨、3442元/吨、3074元/吨，呈不断下滑趋势。

2014年12月末，我国钢材价格综合指数跌至83.1点，同比下降16.2%，为2003年1月以来最低水平。

其中三级螺纹钢跌至2791元/吨，较年初下降785元/吨；热轧卷板跌至3131元/吨，较年初下降528元/吨。

（四）铁矿石等原燃料供需格局逆转，价格大幅下降。

受国际主要原燃料生产企业生产能力大幅提高及我国钢铁产量增幅下滑影响，2014年钢铁原燃料供需格局逆转，价格大幅下降。

62%品位的进口铁矿石到岸价由年初的133.1美元/吨降至年末的68.7美元/吨，下降48%；焦炭由1425元/吨降至893元/吨，下降37%。

废钢由2445元/吨降至1928元/吨，下降21%。

行业背景（五）生产成本大幅降低，钢铁企业盈利有所好转。

重点统计钢铁企业2014年实现利税1091亿元，增长12.2%；盈亏相抵后实现利润304亿元，增长40.4%。

但行业销售利润率只有0.9%，仍处于工业行业最低水平。

（六）固定资产投资下降，化解产能过剩矛盾初见成效。

2014年，我国钢铁行业固定资产投资6479亿元，同比下降3.8%。

其中黑色金属冶炼及压延业投资4789亿元，下降5.9%；黑色金属矿采选业投资1690亿元，增长2.6%。

从工序投资增长情况看，炼铁、炼钢和钢压延加工完成投资分别下降40.4%、10.5%和4.8%。

从新开工项目情况看，2014年新开工项目2037个，同比减少215个。

其中炼铁项目169个，减少51个；项目287个，减少71个；钢加工项目1581个，减少93个。

产能盲目扩张态势得到明显遏制。

（七）节能环保再上新台阶，主要污染物排放和能源消耗指标均有所下降。

2014年，钢铁行业全面推广烧结脱硫、能源管控等节能减排技术，节能环保效果明显。

重点大中型企业吨钢综合能耗同比下降1.2%，总用水量下降0.6%，吨钢耗新水下降0.5%，外排废水总量下降5%，二氧化硫排放下降16%，烟粉尘排放下降9.1%。

（八）新技术、新产品开发取得突出进步，有力支撑我国装备制造业和重大工程发展。

2014年，钢铁企业技术创新步伐进一步加快，宝钢BW300TP新型耐磨钢成功用于中集集团搅拌车的生产，使机械服役寿命延长两倍以上；鞍钢核反应堆安全壳、核岛关键设备及核电配套结构件三大系列核电用钢在世界首座第三代核电项目CAP1400实现应用；武钢无取向硅钢应用于全球单机容量最大的向家坝800兆瓦大型水轮发电机；太钢生产的最薄0.02毫米的精密带钢产品，填补了国内高端不锈钢精密带钢产品空白；宝钢牵头的“600超超临界火电机组钢管创新研制与应用”获得国家科技进步一等奖。

01公司简介公司介简宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。

宝山钢铁股份有限公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改19991266号文批准,由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”,以下简称“宝钢集团”）独家发起设立,于2000年2月3日于上海市正式注册成立,注册登记号为3100001006333。

经中国证券监督管理委员会证监发行字2000140号文核准,本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股（A股）18.77亿股,每股面值人民币1元,每股发行价人民币4.18元。

01钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产、码头、仏储、运输等不钢铁相关的业务，技术开发、技术转讥、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货物装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销、转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）（限分支机构绊营）、机劢车安检。

公司是我国钢铁行业的龙头企业，已经挤身全球最大钢铁企业之列，具有核心技术及强大的市场竞争力，主导产品结构也比较有利于长远发展，宝钢较高的技术含量导致公司产品副加值也相对较高，同时具有很强的市场定价能力。

经营范围经营范围02报表分析资产负债表02资产负债表结构分析项目项目2014年2013年百分比结构增减幅度2014年2013年流动资产合计74,386,003,353.5678,056,498,746.1332.53%34.44%-1.90%非流动资产合计154,266,510,658.80148,611,841,082.0867.47%65.56%1.90%资产总计228,652,514,012.36226,668,339,828.21100.00%100.00%流动负债合计89,254,267,290.9894,634,049,029.2939.03%41.75%-2.72%非流动负债合计15,193,420,574.6711,968,359,957.116.64%5.28%1.36%负债合计104,447,687,865.65106,602,408,986.4045.68%47.03%-1.35%所有者权益合计124,204,826,146.71120,065,930,841.8154.32%52.97%1.35%负债和所有者合计228,652,514,012.36226,668,339,828.21100.00%100.00%2014年资产总计为2287亿元，流动资产为744亿元，占总资产的32.53%，相较2013年下降了1.90%，非流动资产上升1.94%，资产流动性稍微下降，但变动不大，资产结构相对稳定。

非流动资产比重高达67.47%，说明公司资产流动性较差，资产风险较高。

从资本构成来看，2014年负债约为1044亿元，占总资本的45.68%，较2013年相比下降了1.35%，资产负债率降低，企业面临的财务风险稍微降低。

从负债的内部结构上看流动负债比重降低了2.27%，非流动负债增加了1.35%，说明企业的短期内财务压力相对减少。

流动资产结构环形图16%13%14%4%1%36%9%7%16%15%4%2%40%6%0%17%货币资金应收票据应收账款预付款项其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产结构分析项目项目2014年2013年百分比结构增减幅度2014年2013年流动资产：

流动资产：

74,386,003,353.5678,056,498,746.1332.53%34.44%-1.90%货币资金12,103,757,440.8812,881,234,298.495.29%5.68%-0.39%应收票据9,222,110,761.7712,147,274,807.144.03%5.36%-1.33%应收账款10,049,072,037.1011,274,903,876.094.39%4.97%-0.58%预付款项2,923,618,311.693,063,667,270.701.28%1.35%-0.07%其他应收款1,080,179,452.071,644,745,236.410.47%0.73%-0.25%存货26,815,100,722.3931,086,740,188.4611.73%13.71%-1.99%一年内到期的非流动资产6,358,800,000.004,760,000,000.002.78%2.10%0.68%其他流动资产5,094,073,089.90368,031,463.052.23%0.16%2.07%1、在流动资产方面，存货变化幅度最大，204年相较2013年下降了1.99%，是流动资产比重下降的主要原因；2、下降的原因也因为货币资金与应收票据的降低，货币资金下降了0.39%，应收票据从5.36%下降到4.03%，下降了1.33%。

这些是导致流动资产比重下降的主要因素。

非流动资产结构环形图1%9%9%0%58%10%0%5%1%1%6%7%6%3%0%54%17%0%6%1%1%5%可供出售金融资产长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资无形资产长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产02项目项目2014年2013年百分比结构增减幅度2014年2013年非流动资产：

非流动资产：

154,266,510,658.80148,611,841,082.0867.47%65.56%1.90%可供出售金融资产10,447,520,041.501,009,142,907.294.57%0.45%4.12%长期应收款9,012,068,634.0713,514,754,636.883.94%5.96%-2.02%长期股权投资4,963,108,955.1613,681,009,703.672.17%6.04%-3.87%固定资产82,897,000,178.5586,218,213,718.9736.25%38.04%-1.78%在建工程26,758,846,736.5415,173,486,763.5011.70%6.69%5.01%无形资产9,136,786,103.956,878,417,865.394.00%3.03%0.96%其他非流动资产7,501,394,635.508,490,071,727.943.28%3.75%-0.46%资产总计228,652,514,012.36226,668,339,828.21100.00%100.00%非流动资产结构分析1、在非流动资产方面，可供出售金融资产上升了4.12%，在建工程上升了5.01%，在建工程资金占用量最大，可能是公司为了扩大规模。

2、可供出售金融资产上升的原因有可能是因为公司加大了投资的额度，但因为受14年股市动荡影响，导致投资收益比13年下降。

021、在负债方面，短期借款相较2013年下降了1.44%，说明公司偿还短期债务的压力减轻，流动负债比重下降还因为一年内到期的非流动负债减少了2.14%；应付账款，票据变动不大。

流动负债结构分析项目项目2014年2013年百分比结构增减幅度2014年2013年流动负债：

流动负债：

89,254,267,290.9894,634,049,029.2939.03%41.75%-2.72%短期借款31,480,011,723.6134,470,625,308.2813.77%15