中国中铁股票投资分析Word文档下载推荐.docx

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姓名沈新叶

中国中铁（601390）投资分析报告

一、宏观经济分析

1.经济形势分析

2015年将是中国大改革与大调整全面展开的一年，它将使新常态的4大典型特征进一步持续。

总体来说，经济增长实现目标，在合理区间运行，基本实现政策目标，但面临下行压力；

物价涨幅低位徘徊，出现轻微通货紧缩；

就业形式较为稳定，但面临结构性问题；

国际收支趋向平衡，跨境资本流出快速增长。

展望2015年,世界经济将继续保持复苏态势,国内基本面和改革因素仍可支撑经济中高速增长,但一些短期、结构性与长期性因素将会对经济增长造成冲击和制约。

要把2015年经济增长保持在合理区间,要继续实施和完善积极的财政政策和稳健的货币政策,发挥好改革和各类政策的合力。

2015年货币政策将向逆向周期操作的功能回归。

随着通胀放缓，尤其是油价和房价的下跌，货币政策放松空间加大。

同时，财政政策对经济增长的力度加大，财政赤字小幅扩张。

2.证券市场形势分析

预计至少在2015年，央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境。

以未来1-2年的维度来看，新一轮牛市的核心逻辑并非经济的“新繁荣”，而是类似1996-2001年经济冷、改革热，在改革的旗帜下，社会财富如千军万马过独木桥一般冲向具有赚钱效应的A股市场。

二、公司介绍

公司成立于2007年9月12日,是由中铁工以整体重组、独家发起的方式设立的股份有限公司。

2007年9月11日,经国务院国资委《关于设立中国中铁股份有限公司的批复》（国资改革[2007]1095号）批准,中铁工以其拥有的货币资金、实物资产、无形资产、下属公司的股权等出资投入本公司。

中铁工的前身是1950年设立的铁道部工程总局和设计总局,后变更为铁道部基本建设总局。

1989年6月14日,铁道部、铁道部政治部作出《关于成立中国铁路工程总公司的决定》（铁劳[1989]68号）,决定自1989年7月1日起,撤销铁道部基本建设总局,成立中国铁路工程总公司。

1990年3月7日,国家工商行政管理总局作出（90）

工商企字第10001051-3号《核准登记通知书》,核准中国铁路工程总公司的登记申请。

三、行业分析

1.行业生命周期分析

2014年，铁路建设取得新成就，完成建设投资8088亿元；

新线投产8427公里，创历史最高纪录。

我国铁路营业里程已达11.2万公里，其中高铁1.6万公里。

2014年，铁路总公司三次上调全年铁路固定资产投资计划，投资总额从年初的6300亿元左右连续3次上调后达到8000亿元，较年初原定目标增长27%。

由此可见，铁路建筑工程行业是我国大力发展和改善基础设施建设的工程中十分重要的行业，是关乎民生大计和国家安全稳定的十分重要的一环，具有十分重要的战略意义。

基于产业生命周期理论，我国铁路产业已跃进到下一个产业生命周期的产业发展期；

在国家产业政策的支持下，通过大规模路网建设以及科技和管理创新，推动产业升级，不断适应国家经济和社会的需求，可以实现铁路产业的持续发展。

加之“一带一路”的理念的提出，预计后面我国铁路建筑行业的发展前景较好。

2.行业对经济周期的敏感度

铁路土木建筑工程行业是基础性产业，在我国的发展进程中的重要性不言而喻。

目前我国宏观经济保持着新常态的增长趋势，而且政府也大力推进高科技新能源行业企业的发展。

不论是单纯从市场经济角度还是政府政策倾斜角度，铁路建筑行业的发展前景都比较好，对经济周期的敏感程度较小，受经济周期的影响程度也较小。

3.行业分析

这是2015年11月05日—10日的各行业以及在工程建筑行业中中国中铁的资金流向表，我们可以看得到建筑行业的资金流入数额很大，有18.6亿元，其中在5日中中国中铁涨幅达到7.65%，短期持有看涨。

从这张图来看，中国中铁的总市值在同行业内排名第一，说明其市场份额较大。

再来看看中铁集团在同行业内的市盈率的比较，很清晰的看到，中国中铁排在第一位。

综合来看，行业整体情况乐观。

不管是对于欲长期持有的价值投资者还是用于短期投机者而言，都是很好的选择。

四、财务分析

1.资产负债表和偿债能力

依据上面分表格可以看到，从2013到2015年中国中铁的负债率总体来说还是呈一个小幅度的下降趋势，但是总体还是比较高。

而且流动负债在总负债中的占比比较大，该比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强，所以偿债风险表较高，偿债能力还比较强。

可以得知，中铁集团的负债总额和各项比率都一直很稳定，而且中铁集团是大型的国有企业，所以投资人可以不用为其偿债能力担心。

2.盈利能力分析

从图中我们知道，中铁集团的净利润同比增长率在10%左右，净资产收益率也相对较高，图中毛利率一直保持在10%左右，净利率也十分稳定，这也表明中铁集团的盈利能力很强。

3.杜邦分析

中铁集团相对于其他股票来说，中国中铁的三年的股本收益率波动不大，每年略有增长，进行投资的风险小，收益稳定，是长期投资的良好选择。

5、技术分析

1.MACD指标分析

经由上图分析，从8月5日到11月10日期间，DIFF和MACD指标均大于0，且保持向上的趋势，此时持有中铁股份的投资人的收益获得了一段时期的增加，在此期间投资人买入会增加收益；

从4月20日到4月31日期间，DIFF和MACD都大于0，但MACD呈下降趋势，表明此时股票已经上涨到峰值，随时有可能下跌，如果继续持有该股，投资人会有一定的风险。

2.KDJ指标分析

由图可知，在3月21号到3月26日期间，K值由大到小，低于D值，K值从上到下跌破D值，KD交叉是卖出信号；

从3月27号到9月24日之间时，K值由小到大超过D值，K值此时应该从下往上突破D值，KD交叉是买入信号；

同理其他区间也可由此得出决定是否买入或者卖出。

3.股东分析

从上表中的股东增减股情况中可以看出，大部分股东对于中国中铁的发展趋势持看好态度，且53.67%股票由本公司自己持有，拥有绝对控股权。

说明该股票未来不会轻易被投机的热钱追涨杀跌，适合长期持有进行价值投资。

六、投资建议

经过以上对中国中铁股票的详细分析，虽然在偿债能力方面还有利润率的方面并不是很优秀，但是公司业绩基本保持稳定，利润的增长还有收益率都保持着一个十分稳定的状态。

考虑到公司通过稳健经营使得资产质量逐步提升，未来业绩释放将更为充分，同时从近期中铁的表现来看的话，还是有着不断变动的趋势，投资者在考虑中国中铁的时候应该考虑投资的风险。

但是中铁集团属于国企里的大型集团，在国家的基础设施建设方面起着很大的作用，经营状态和盈利能力还是十分稳定的，因此从长期来看，我认为该股票值得买入并长期持有。

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