期货从业《期货基础知识》复习题集第4876篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第4876篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（ ）头寸。
A、多头
B、远期
C、空头
D、近期
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【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
C
【解析】：
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
故本题答案为C。
2.套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到（ ）的方式。
A、国外市场
B、国内市场
C、政府机构
D、其他交易者
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的定义
【答案】：
D
【解析】：
套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。
故本题答案为D。
3.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（ ）。
A、期权的执行价格与市场即期汇率
B、期权到期期限
C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平
D、货币面值
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【知识点】：
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】：
D
【解析】：
影响外汇期权价格的因素包括：
（1）期权的执行价格与市场即期汇率；
（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。
选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。
故本题答案为D。
4.当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是（）。
A、新开仓增加．多头占优
B、新开仓增加，空头占优
C、多头可能被逼平仓
D、空头可能被逼平仓
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货投机
【答案】：
A
【解析】：
通常股指期货的成交量、持仓量、价格的关系如下：
当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势为新开仓增加，多头占优。
故本题答案为A。
5.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：
美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。
A、6．238823
B、6．239815
C、6．238001
D、6．240015
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
A
【解析】：
近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+45．23bp=6．238823。
故本题答案为A。
6.平值期权的执行价格（ ）其标的资产的价格。
A、大于
B、大于等于
C、等于
D、小于
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
C
【解析】：
平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。
故本题答案为C。
7.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：
一是能获取高额的收益，二是具备（ ）功能。
A、以小博大
B、套利
C、投机
D、风险对冲
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【知识点】：
第1章>第3节>资产配置功能
【答案】：
D
【解析】：
股指期货能够对冲风险，同时获取高收益。
8.我国10年期国债期货合约的上市交易所为（ ）。
A、上海证券交易所
B、深圳证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、大连期货交易所
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。
故本题答案为C。
9.8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（ ），进行期现套利。
A、买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
B、买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
C、卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
D、卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
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【知识点】：
第5章>第3节>期现套利
【答案】：
B
【解析】：
如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。
本题中大豆期货价格4100元／吨-现货价格3800元／吨=300元／吨持仓费100元／吨。
所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。
10.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。
A、上升趋势
B、下降趋势
C、水平趋势
D、纵向趋势
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【知识点】：
第10章>第3节>价格趋势
【答案】：
C
【解析】：
水平趋势是指由一系列水平运动的波峰与波谷形成的价格走势。
11.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（ ）。
A、2173
B、2171
C、2170
D、2172
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【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
D
【解析】：
开盘价通过集合竞价产生，本题开盘价为（2173+2171）／2=2172。
故本题答案为D。
12.对于卖出套期保值的理解，错误的是（ ）。
A、只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B、目的在于回避现货价格下跌的风险
C、避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D、适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
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【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
A
【解析】：
卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。
故本题选A。
13.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。
A、19世纪七八十年代
B、20世纪七八十年代
C、19世纪70年代初
D、20世纪70年代初
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
B
【解析】：
隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。
14.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（ ）。
A、升高
B、降低
C、倍增
D、倍减
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【知识点】：
第6章>第2节>影响期权价格的基本因素
【答案】：
A
【解析】：
标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
故本题答案为A。
15.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（ ）。
A、头肩形、双重顶（M头）
B、双重底（W底）、三重顶、三重底
C、圆弧顶、圆弧底、V形形态
D、三角形态、矩形形态
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【知识点】：
第10章>第3节>价格形态
【答案】：
D
【解析】：
价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。
反转形态包括，头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。
故本题答案为D。
16.7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。
同时铝厂进行套期保值。
以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。
此时铝现货价格为16350元／吨。
8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。
通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元／吨。
A、16700
B、16600
C、16400
D、16500
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】：
A
【解析】：
与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900（元／吨），期货市场盈亏为16600-16800=-200（元／吨）。
通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700（元／吨）。
故本题答案为A。
17.基差走弱时，下列说法不正确的是（）。
A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
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【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱
18.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（ ）个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A、1
B、3
C、5
D、7
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：
C
【解析】：
上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
故本题答案为C。
19.上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（ ）。
A、当月
B、下月
C、连续两个季月
D、当月、下月及连续两个季月
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【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
D
【解析】：
上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为当月、下月及连续两个季月。
故本题答案为D。
20.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（ ）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A、加权
B、乘数因子
C、分子
D、分母
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【知识点】：
第7章>第4节>其他外汇衍生品
【答案】：
B
【解析】：
指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值，B为正确选项。
故本题答案为B。
21.股指期货的标的是（ ）。
A、股票价格
B、价格最高的股票价格
C、股价指数
D、平均股票价格
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【知识点】：
第9章>第1节>股指期货
【答案】：
C
【解析】：
股指期货（StockIndexFutures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化合约。
双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
故本题答案为C。
22.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（ ）进位制。
A、2
B、10
C、16
D、32
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
D
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
D项为正确选项。
“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。
故本题答案为D。
23.推出历史上第一个利率期货合约的是（）。
A、CBOT
B、IMM
C、MMI
D、CME
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。
24.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是（ ）。
A、现金交割
B、实物交割
C、合同交割
D、通告交割
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【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】：
B
【解析】：
中长期利率期货品种一般采用实物交割。
故本题答案为B。
25.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（ ）。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】：
A
【解析】：
一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
26.止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A、有效市场理论
B、资产组合分析法
C、技术分析法
D、基本分析法
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
C
【解析】：
止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。
27.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的（ ）。
A、和
B、差
C、积
D、商
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
A
【解析】：
在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
故本题答案为A。
28.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。
A、有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内
B、无效，也不能成交
C、无效，但可申请转移至下一个交易日
D、有效，但可自动转移至下一个交易日
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第2节>涨跌停板制度
【答案】：
B
【解析】：
涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价。
不能成交。
故本题答案为B。
29.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元／吨，交易成本5元／吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。
A、大于45元／吨
B、大于35元／吨
C、大于35元／吨，小于45元／吨
D、小于35元／吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>期现套利
【答案】：
C
【解析】：
理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。
当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。
如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。
即价差=持仓成本+交易成本=35~45元／吨。
故本题答案为C。
30.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。
A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元
B、买入标的期货合约的成本为6．7522元
C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元
D、买入标的期货合约的成本为6．7309元
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
D
【解析】：
交易者卖出看跌期权后，必须履约。
当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。
买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。
故本题答案为D。
31.1848年，82位芝加哥商人发起组建了（ ）。
A、芝加哥期货交易所（CBOT）
B、芝加哥期权交易所（CBOE）
C、纽约商品交易所（COMEX）
D、芝加哥商业交易所（CME）
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
A
【解析】：
随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。
故本题答案为A。
32.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。
A、市价指令
B、套利指令
C、停止指令
D、限价指令
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【知识点】：
第3章>第3节>下单
【答案】：
D
【解析】：
目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。
33.下面不属于货币互换的特点的是（）。
A、一般为1年以上的交易
B、前后交换货币通常使用不同汇率
C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变
D、通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期与货币互换的区别
【答案】：
B
【解析】：
货币互换：
一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。
交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。
期末期初各交换一次本金，金额不变。
选项ACD均正确。
货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。
故本题答案为B。
34.如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。
A、多
B、少
C、相等
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>买进看跌期权
【答案】：
B
【解析】：
如果预期标的资产价格有较大下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比较少。
故本题答案为B。
35.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（ ）。
A、不执行期权，收益为0
B、不执行期权，亏损为100元／吨
C、执行期权，收益为300元／吨
D、执行期权，收益为200元／吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
D
【解析】：
如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。
故此题选D。
36.期货公司在期货市场中的作用主要有（）。
A、根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D、监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益
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【知识点】：
第2章>第3节>期货公司
【答案】：
C
【解析】：
AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。
37.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
38.下列商品投资基金和对冲基金的区别，说法错误的是（）。
A、商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低
B、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金风险小
C、商品投资基金比对冲基金的规模大
D、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高
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【知识点】：
第2章>第4节>机构投资者
【答案】：
C
【解析】：
商品投资基金和对冲基金类似，但是也存在明显区别，主要体现在：
第一,商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权,因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低；第二，在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高，风险相对较小。
故本题答案为C。
39.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A、期货交易所
B、期货公司
C、中国证券会
D、中国期货业协会
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的概念
【答案】：
A
【解析】：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
40.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。
A、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券．修正久期较小
B、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
C、票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。
修正久期较小
D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
B
【解析】：
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系：
票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同，付息频率不同的债券，具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
二、多选题
1.期货合约包含的标的物的说明项有（ ）。
A、标的物数量
B、标的物规格
C、标的物交割时间
D、标的物交割地点
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第2节>期货交易的基本特征
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
期货合约是由交易所统一制定的标准化合约，在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等是既定的。
故本题答案为ABCD。
2.下列属于上证50ETF期权合约的申报单位的是（ ）。
A、1张
B、2张
C、5张
D、10张
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
申报单位为1张或其整数倍。
故本题答案为ABCD。
3.跨期套利与现货市场价格无关，只与期货可能发生的（ ）有关。
A、事件
B、升水
C、利率水平
D、贴水
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【知识点
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