期货从业《期货基础知识》复习题集第3591篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第3591篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.我国10年期国债期货合约标的为面值为（ ）万元人民币。
A、10
B、50
C、100
D、500
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。
故本题答案为C。
2.国内某证券投资基金股票组合的现值为1．6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0．9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点。
那么需要卖出（ ）期货合约才能使1．6亿元的股票组合得到有效保护。
A、99
B、146
C、155
D、159
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【知识点】：
第9章>第2节>股指期货卖出套期保值
【答案】：
C
【解析】：
股票组合与沪深300指数的13系数为0．9，股票组合的现值为1.6亿元，则波动价值为0．9X160000000；3100点时的合约价值为3100X300；则需要的合约张数为：
0．9X160000000／（3100X300）=155。
故本题答案为C。
3.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（ ）美元。
A、25
B、32．5
C、50
D、100
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90／360×0．01％×1000000=25（美元）。
4.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0．1727％，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。
A、4．296
B、5．296
C、6．296
D、7．296
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
C
【解析】：
USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。
5.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（ ）。
A、贴水4．53％
B、贴水0．34％
C、升水4．53％
D、升水0．34％
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
A
【解析】：
升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）／即期汇率X（12／月数）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。
故本题答案为A。
6.（）是指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。
A、上升趋势
B、下降趋势
C、水平趋势
D、纵向趋势
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【知识点】：
第10章>第3节>价格趋势
【答案】：
C
【解析】：
水平趋势是指由一系列水平运动的波峰与波谷形成的价格走势。
7.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。
A、大于
B、等于
C、小于
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
故本题答案为A。
8.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（ ）。
A、远期汇率
B、即期汇率
C、远期升水
D、远期贴水
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
C
【解析】：
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。
故本题答案为C。
9.目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（ ）。
A、短期国债期货
B、隔夜国债期货
C、中长期国债期货
D、3个月国债期货
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货。
故本题答案为C。
10.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（ ）。
A、期现套利
B、期货跨期套利
C、期货投机
D、期货套期保值
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
11.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（ ）。
A、替代套期保值
B、交叉套期保值
C、类资产套期保值
D、相似套期保值
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
B
【解析】：
选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值．称为交叉套期保值。
故本题答案为B。
12.（）是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。
A、期货
B、期权
C、现货
D、远期
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【知识点】：
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】：
A
【解析】：
期货是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。
13.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（ ）。
A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
C
【解析】：
C为外汇掉期的定义。
外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。
故本题答案为C。
14.现代期货市场的诞生地为（ ）。
A、英国
B、法国
C、美国
D、中国
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
C
【解析】：
规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。
故本题答案为C。
15.2015年2月9日，上证50ETF期权在（ ）上市交易。
A、上海期货交易所
B、上海证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、深圳证券交易所
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
B
【解析】：
2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本题答案为B。
16.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不合手续费、税金等费用）为（）元。
A、7000、7000、14000、28000
B、8000、6000，14000、72000
C、600、800、1400、2800
D、6000、8000、14000、73600
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
D
【解析】：
平仓盈亏=（4030-4000）×20×10=6000（元），持仓盈亏=（4040-4000）×（40-20）×10=8000（元），当日盈亏=6000+8000=14000（元），当日结算准备金余额=100000-4040×（40-20）×10×5％+14000=73600（元）。
17.假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1．1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1．1309美元，这表明，30天远期贴水，其点值是（）美元。
A、-0．0008
B、0．0008
C、-0．8
D、0．8
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
B
【解析】：
点值=1．1317-1．1309=0．0008（美元）。
18.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。
则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A、6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B、6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
C、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变
D、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。
在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。
该投资者进行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。
在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6
19.我国10年期国债期货合约的交割方式为（ ）。
A、现金交割
B、实物交割
C、汇率交割
D、隔夜交割
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
我国5年期国债期货合约和10年期国债期货合约均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割。
故本题答案为B。
20.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是（）。
A、涨跌停板交易
B、当日无负债结算交易
C、保证金交易
D、大户报告交易
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【知识点】：
第1章>第2节>期货交易的基本特征
【答案】：
C
【解析】：
交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5％～15％）作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。
这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。
21.推出历史上第一个利率期货合约的是（）。
A、CBOT
B、IMM
C、MMI
D、CME
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。
22.股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（ ）。
A、正向市场
B、反向市场
C、顺序市场
D、逆序市场
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货跨期套利
【答案】：
A
【解析】：
当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。
故本题答案为A。
23.最早的金属期货交易诞生于（）。
A、德国
B、法国
C、英国
D、美国
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
C
【解析】：
最早的金属期货交易诞生于英国。
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。
24.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（ ）。
A、升高
B、降低
C、倍增
D、倍减
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【知识点】：
第6章>第2节>影响期权价格的基本因素
【答案】：
A
【解析】：
标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
故本题答案为A。
25.下列关于国债基差的表达式，正确的是（ ）。
A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子
C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子
D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
D
【解析】：
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
故本题答案为D。
26.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（ ）。
A、标的股指的价格
B、收益率
C、无风险利率
D、历史价格
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
D
【解析】：
股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
不包括历史价格。
故本题答案为D。
27.以下关于期货的结算说法错误的是（ ）。
A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C、期货的结算实行每日结算制度。
客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
D
【解析】：
客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。
28.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（ ）。
A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】：
C
【解析】：
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
故本题答案为C。
29.下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有（ ）。
A、外汇短期负债者担心未来货币升值
B、外汇短期负债者担心未来货币贬值
C、持有外汇资产者担心未来货币贬值
D、出口商预计未来将得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：
（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。
（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。
故本题答案为A。
30.建仓时，投机者应在（ ）。
A、市场一出现上涨时，就买入期货合约
B、市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约
C、市场下跌时，就买入期货合约
D、市场反弹时，就买入期货合约
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
B
【解析】：
建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。
31.期货交易所按照其章程的规定实行（）。
A、集中管理
B、委托管理
C、分级管理
D、自律管理
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
D
【解析】：
《期货交易管理条例》规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。
32.利率互换的常见期限不包括（ ）。
A、1个月
B、1年
C、10年
D、30年
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【知识点】：
第8章>第3节>利率互换
【答案】：
A
【解析】：
利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。
故本题答案为A。
33.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（ ）来做套期保值。
A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
B
【解析】：
如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。
这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值（CrossHedging）。
例如，企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。
一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强即正相关性强，交叉套期保值交易的效果就会越好。
34.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（ ）元／吨。
A、16100
B、16700
C、16400
D、16500
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【知识点】：
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】：
B
【解析】：
该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150（元/吨）。
现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850-150=16700（元/吨）。
35.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（ ）。
A、季月模式
B、远月模式
C、以近期月份为主，再加上远期季月
D、以远期月份为主，再加上近期季月
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【知识点】：
第9章>第1节>合约条款及交易规则
【答案】：
C
【解析】：
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：
一种是季月模式，另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。
如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。
故本题答案为C。
36.（）年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
A、1876
B、1899
C、1867
D、1874
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
37.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（ ）。
A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小
B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大
C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小
D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大
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【知识点】：
第1章>第3节>规避风险功能
【答案】：
A
【解析】：
对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。
故本题答案为A。
38.中金所的国债期货采取的报价法是（ ）。
A、指数式报价法
B、价格报价法
C、欧式报价法
D、美式报价法
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
B
【解析】：
我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。
中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。
故本题答案为B。
39.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（ ）美元。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
C
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。
故本题答案为C。
40.某股票看涨期权（A）执行价格和权利金分别为60港元和4．53港元。
该股票看跌期权（B）和权利金分别为67．5港元和6．48港元，此时股票市场价格为63．95元。
比较（）
A、A的时间价值小于B的时间价值
B、A的时间价值大于B的时间价值
C、A的时间价值等于B的时间价值
D、条件不足，不能确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
A
【解析】：
根据公式：
时间价值=权利金-内涵价值，可以得出A的时间价值=4．53-（63．95-60）=0．58（港元），B的时间价值=6．48-（67．5-63．95）=2．93（港元），则A的时间价值比B的时间价值小。
二、多选题
1.下面对期货交割结算价描述正确的是（ ）。
A、有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价
B、有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价
C、有的交易所以交割月第一个交易日到最后交易日所有结算价的加权平均价为交割结算价
D、交割商品计价以交割结算价为基础
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第3节>交割
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。
交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
不同的期货交易所，以及不同的实物交割方式，对交割结算价的规定不尽相同。
例如：
郑州商品交易所采用滚动交
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