金融理论与实务分类模拟金融市场概述.docx
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金融理论与实务分类模拟金融市场概述
金融理论与实务分类模拟金融市场概述
一、单项选择题
1.资金的需求者发行债券，属于______
A.直接融资方式
B.间接融资方式
C.政府融资方式
D.合法融资方式
答案：
A
[解答]直接融资方式是指资金的需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金。
2.中央银行参与金融市场活动的主要目的是______
A.获取盈利
B.货币政策操作
C.筹集资金
D.套期保值
答案：
B
[解答]中央银行参与金融市场的主要目的不是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率的目的。
3.金融市场上市场交易的载体是______
A.资金供应方
B.资金需求方
C.金融工具
D.金融机构
答案：
C
[解答]金融工具是金融市场至关重要的构成要素，金融市场中所有的货币资金交易都以金融工具为载体，资金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。
4.一国金融市场的主要资金需求者是______
A.政府部门
B.商业银行
C.工商企业
D.居民个人
答案：
A
[解答]政府部门作为金融市场的参与主体之一，通常是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。
5.金融工具的信用风险是由______引起的。
A.政治
B.金融工具的发行者
C.经济
D.市场
答案：
B
[解答]金融工具的信用风险是指金融工具的发行者不能或不愿履行按期偿还本金、支付利息的约定，从而给金融工具的持有者带来损失的可能性。
由此可见，金融工具的信用风险是由金融工具的发行者引起的。
6.属于所有权凭证的金融工具是______
A.债券
B.定期存款
C.股票
D.商业票据
答案：
C
[解答]以当事人所享权利与所担义务作为分类标准，可将金融工具分为债权凭证和所有权凭证。
在众多金融工具中，股票是一种所有权凭证，其他金融工具属于债权凭证。
7.以下属于间接融资工具的是______
A.股票
B.政府投资
C.商业票据
D.存款单
答案：
D
[解答]金融工具按融资形式，可分为直接融资工具和间接融资工具。
商业票据、政府债券、公司债券和股票等都属于直接融资工具，存款单、人寿保险单等属于间接融资工具。
8.下列金融工具中，偿还期限为零的是______
A.股票
B.永久性债券
C.定期存款
D.活期存款
答案：
D
[解答]金融工具的偿还期限有两种极端情况：
（1）类似于活期存款的零期限；
（2）类似于股票和永久性债券的无偿还期限，永远没有到期日。
9.以下不属于按发行主体分类的债券类型是______
A.国际债券
B.政府债券
C.金融债券
D.公司债券
答案：
A
[解答]债券是一种重要的筹资工具，按不同的标准，可划分为多种类型。
其中，按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三类。
10.风险较大，利率也较高的债券是______
A.地方公债
B.国债
C.金融债券
D.公司债券
答案：
D
[解答]公司债券是由公司企业为筹集资金而发行的债券。
由于公司企业的资信水平比不上金融机构和政府，因此，公司债券的风险相对较大，其利率水平也高于政府债券和金融债券。
11.债券中风险最低的是______
A.金融债券
B.政府债券
C.企业债券
D.国际债券
答案：
B
[解答]政府债券是指中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债券和企业债券。
12.可赎回债券一般规定债券发行后至少______年内不允许赎回。
A.1
B.3
C.5
D.10
答案：
C
[解答]当市场利率降至债券利率之下时，赎回债券或代之以新发行的低利率债券对债券持有人不利，因而通常规定在债券发行后至少5年内不允许赎回。
13.将利率印在票面上，并按其向债券持有人支付利息的债券是______
A.浮动利率债券
B.固定利率债券
C.指数债券
D.可转换债券
答案：
B
[解答]本题考查固定利率债券的含义。
固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券，该利率不随市场利率的变化而调整。
14.属于流通股的是______
A.H股
B.国家股
C.社会公众股
D.法人股
答案：
C
[解答]社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入股份公司时形成的可上市流通的股票，因而属于流通股。
国家股和法人股被称为非流通股。
15.2005年以后我国股权分置改革方案的核心是______
A.对价支付
B.增资扩股
C.股权激励
D.股权合并
答案：
A
[解答]2005年，我国再次启动股权分支改革，在吸收以前经验的基础上，此次改革采取了更加尊重市场的做法，由上市公司流通股和非流通股股东平等协商，自主决定解决方案。
方案的核心是对价支付，即非流通股股东向流通股股东支付一定的对价，以获得其所持有股票的流通权。
16.债券持有者从公司税前利润中分得______
A.股息
B.红利
C.固定利息收入
D.年金
答案：
C
[解答]股东从公司税后利润中分享股息与红利，普通股股息与红利与公司经营状况密切相关，债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入。
17.具有参与公司决策权利的是______
A.股票持有者
B.债券持有者
C.票据持有者
D.存单持有者
答案：
A
[解答]普通股股票持有人具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利，这是股票与债券的主要区别之一。
18.下列不属于货币市场的是______
A.同业拆借市场
B.票据市场
C.股票市场
D.国库券市场
答案：
C
[解答]股票市场属于资本市场。
19.银行间的外汇交易叫做______
A.狭义外汇市场
B.公开外汇市场
C.广义外汇市场
D.国际外汇市场
答案：
A
[解答]狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易，包括各外汇银行间的交易、中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间的外汇交易。
20.现实世界中，大部分金融资产交易均在______市场上进行。
A.有形
B.无形
C.外汇
D.商品
答案：
B
[解答]无形市场是一个无形的网络，金融资产及资金可以在其中迅速地转移。
在现实世界中，大部分的金融资产交易均在无形市场上进行。
21.适合注重安全投资的投资方式是______
A.炒外汇
B.买股票
C.衍生金融产品
D.购买国债
答案：
D
[解答]注重投资安全、对收益率没有太高要求的资金盈余者可以选择银行存款、国债进行投资，而具有较高风险承担能力、喜欢冒险、期望获得较高收益率的资金盈余者则可选择股票、衍生金融工具进行投资。
22.在______的引导下，资金流向优质企业，实现资源的最优配置。
A.国家政策
B.银行利率
C.价格机制
D.国际资本
答案：
C
[解答]一般来说，在价格机制的引导下，资金总是会流向那些经营管理好、产品畅销、有发展前景的行业和企业，从而有利于提高投资效益，实现资源的最优配置。
23.国民经济的“晴雨表”通常是指______
A.期货市场
B.商品市场
C.股票市场
D.人才市场
答案：
C
[解答]金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的“睛雨表”，它往往先于宏观经济运行的变化而作出提前的反映，是公认的国民经济信号系统，这便是金融市场对宏观经济运行的反映功能。
二、多项选择题
1.货币市场工具主要是期限在1年以内的金融工具，包括______
A.商业票据
B.股票
C.国库券
D.大额可转让定期存单
E.回购协议
答案：
ACDE
[解答]按期限的长短，可将金融工具划分为货币市场工具和资本市场工具。
其中，期限在1年以内的金融工具属于货币市场工具，包括商业票据、国库券、大额可转让定期存单、回购协议等。
2.期限在1年以上的金融工具属于资本市场工具，包括______
A.公司债券
B.股票
C.中长期公债
D.活期存款
E.国库券
答案：
ABC
[解答]按期限的长短，可将金融工具划分为货币市场工具和资本市场工具。
其中，资本市场工具是指期限在1年以上的金融工具，包括股票、公司债券、中长期公债等。
3.购买任何一种金融工具都会有风险，其风险主要来源有______
A.市场风险
B.信用风险
C.环境风险
D.国际风险
E.地质风险
答案：
AB
[解答]购买任何一种金融工具都会有风险，其风险主要来源于两个方面，即信用风险和市场风险。
4.金融工具给其持有人带来的收益包括______
A.红利
B.利息
C.买卖金融工具获得的价差收入
D.股息
E.奖金
答案：
ABCD
[解答]金融工具给其持有者带来的收益有两种：
（1）利息、股息或红利等收入。
（2）买卖金融工具所获得的价差收入。
5.直接融资工具包括______
A.商业票据
B.人寿险单
C.政府债券
D.公司债券
E.股票
答案：
ACDE
[解答]以融资形式为标准，金融工具可分为直接融资工具和间接融资工具。
其中，直接融资工具包括商业票据、政府债券、公司债券和股票等。
6.政府债券是由______发行的债券。
A.中央政府
B.中央银行
C.地方政府
D.国企
E.商业企业
答案：
AC
[解答]政府债券是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的。
7.国家公债按其还本付息的方法可分为______
A.分次付息债券
B.地方政府债券
C.金融机构债券
D.一次性付息债券
E.企业债券
答案：
AD
[解答]国家公债按不同的标准，可划分为多种类型。
其中，按其还本付息的方法可分为分次付息债券和一次性付息债券。
8.公司债券按内含选择权可分为______
A.可转换债券
B.抵押债券
C.可赎回债券
D.偿还基金债券
E.带认股权证债券
答案：
ACDE
[解答]公司债券按不同的标准，可划分为多种类型。
按内含选择权可分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。
9.优先股与普通股相比______
A.风险小
B.预期收益率低
C.风险大
D.预期收益率高
E.元风险
答案：
AB
[解答]优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。
10.下列属于货币市场工具的是______
A.国库券
B.商业票据
C.债券
D.股票
E.大额可转让定期存单
答案：
ABE
[解答]货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。
同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场都属于货币市场。
11.按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为______
A.货币市场
B.流通市场
C.资本市场
D.转让市场
E.发行市场
答案：
AC
[解答]金融市场按不同的标准，可以划分为多种类型。
按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。
12.按市场交易标的物划分，金融市场可分为______
A.票据市场
B.证券市场
C.衍生工具市场
D.外汇市场
E.黄金市场
答案：
ABCDE
[解答]金融市场按不同的标准，可以划分为多种类型。
按市场中交易的标的物划分，金融市场可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。
13.按交割方式划分，金融市场可分为______
A.发行市场
B.流通市场
C.现货市场
D.期货市场
E.无形市场
答案：
CD
[解答]金融市场按不同的标准，可划分为多种类型。
其中，按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场两种类型。
14.按有无固定场所，金融市场可分为______
A.有形市场
B.无形市场
C.流通市场
D.现货市场
E.期货市场
答案：
AB
[解答]本题考查金融市场的分类。
金融市场按照不同的标准，可划分为多种类型。
按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场两种。
15.按金融交易的地域划分，可将金融市场分为______
A.国内金融市场
B.有形市场
C.无形市场
D.国际金融市场
E.现货市场
答案：
AD
[解答]本题考查金融市场的分类。
金融市场按照不同的标准，可划分为多种类型。
按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场两类。
16.闲置时间长的货币资金，一般选择投资于______
A.短期存款
B.中长期存款
C.中长期债券
D.股票
E.国库券
答案：
BCD
[解答]闲置期限短的货币资金，可以选择银行的短期存款，货币市场中的短期金融工具；闲置期限长的货币资金，可以选择银行的中长期存款，中长期债券和股票。
三、名词解释题
1.金融市场
答案：
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。
金融市场有广义和狭义之分。
2.债券
答案：
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。
3.可转换债券
答案：
可转换债券指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。
4.可赎回债券
答案：
可赎回债券是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。
5.场内交易方式
答案：
场内交易方式也叫交易所交易方式。
交易所由金融管理部门批准建立，为金融工具的集中交易提供固定的场所和有关设施，制定各项规则，监督市场交易活动，管理和公布市场信息。
6.场外交易方式
答案：
场外交易方式是相对于交易所方式而言的，凡是在交易所之外的交易都可称作场外交易。
由于这种交易最早主要是在各金融机构的柜台上进行的，因而也称为柜台交易方式。
7.现货市场
答案：
现货市场也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1～3日内立即进行付款交割的市场。
8.期货交易
答案：
期货交易是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后，如1个月、2个月或3个月后进行交割。
9.有形市场
答案：
有形市场是指有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。
10.无形市场
答案：
无形市场是对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。
四、简答题
1.影响金融工具流动性的因素有哪些?
答案：
金融工具的变现能力越强，成本越低，其流动性就越强，反之，流动性越弱。
偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平是影响金融工具流动性强弱的主要因素。
一般情况下，偿还期限与金融工具的流动性呈反向变动关系，而发行人的资信程度和收益率水平则与金融工具的流动性呈正向变动关系：
偿还期越长，流动性越弱，偿还期越短，流动性越强，因此，短期金融工具的流动性要强于长期金融工具；金融工具发行者的信誉状况越好，金融工具的流动性越强，反之，流动性越弱，因此，国家发行的债券、信誉卓著的大公司签发的商业票据、银行发行的大额可转让存单都具有很强的流动性；金融工具的收益率水平越高，愿意持有该金融工具的投资者越多，该金融工具的流动性也越强。
对持有者来说，流动性强的金融工具相当于货币。
2.公司债券按抵押担保状况和利率确定方式可分为哪些类型?
答案：
按抵押担保状况可将公司债券分为信用债券和抵押债券。
信用债券是完全凭公司信誉，不需提供任何抵押品而发行的债券。
抵押债券是以土地、房屋等不动产为抵押品发行的一种公司债券。
按债券利率的确定方式可将公司债券分为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。
固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券，浮动利率债券的利率水平伴随着市场利率的变动而进行相应的调整，通常是在某一基准利率之上增加一个固定的溢价，如100个基点即1%，以防止市场利率变动可能造成的价值损失；指数债券是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券。
3.我国为什么要进行股权分置改革?
答案：
随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化，股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍：
（1）扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；
（2）股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；（3）国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；（4）股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。
4.资本资产定价模型的假设条件包括哪些?
答案：
（1）所有投资者的投资期限相同；投资者都是依据预期收益率和方差来评价这些投资组合。
并且投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差具有相同的预期。
（2）投资者都是厌恶风险的，也即当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种；投资者又都是永不满足的，即当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的组合。
（3）资本市场没有摩擦，即在分析问题的过程中，不考虑交易费用和税收；每种资产都是无限可分的；投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金；信息是自由流动的。
5.简述金融市场的风险分散功能。
答案：
金融市场的风险分散功能体现在两个方面：
（1）金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，实现投资风险的分散。
（2）在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。
五、论述题
1.债券与股票的区别是什么?
答案：
股票一般无偿还期限，股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过股票流通市场将其转让；而债券具有偿还期限，到期日必须偿还本金，因而对于公司来说若发行过多的债券就可能资不抵债而破产，而公司发行越多的股票，其破产的可能性就越小。
（2）股东从公司税后利润中分享股息与红利，普通股股息与红利与公司经营状况紧密相关；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入。
（3）当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。
（4）普通股股票持有人具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利。
（5）股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度，而且股票不涉及抵押担保问题，而债券可以要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押，这降低了债务人无法按期还本付息的风险，因此，股票的风险高于债券。
（6）在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股或可赎回优先股，而债券则更为普遍。
一方面多数公司在公开发行债券时都附有赎回条款，在某一预定条件下，由公司决定是否按预定价格（一般高于债券面值）提前从债券持有者手中购回债券。
另一方面，许多债券附有可转换性，这些可转换债券在到期日或到期日之前的某一期限内可以按预先确定的比例（称为转换比率）或预先确定的价格（转换价格）转换成股票。
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