金融市场例卷整理Word格式.docx
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A.11．45％
B.12．00％
C.12．55％
D.12．67％
D3.下列有关封闭式基金的说法最有可能是正确的是（）
A.基金券的价格通常高于基金的单位净值
B.基金券的价格等于基金的单位净值
C.基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变
D.基金券的份数在发行后是不变的
B4.一种债券的息票率为8％，到期收益率为6％。
如果一年后该债券的到期收益率保持不变，则其价格将（）
A．升高
B．降低
C.不变
D.以上都有可能
C5.一种债券有可赎回条款是指（）
A．投资者可以在需要的时候要求还款
B．投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还
C.发行者可以在到期日之前回购债券
D.发行人可在前三年撤销发行
C6.当年盈利不足以派息，以后可以补发的优先股是（）
A.参与优先股
B.非参与优先股
C.累积优先股
D.非累积优先股（）
D7.契约型投资基金的实质是
A.所有关系
B.买卖关系
C.借贷关系
D.信托关系
D8.大机构投资者双方利用电子通信网络，直接联系成交的市场称之为
A.店头市场（）
B.议价市场
C.公开市场
D.第四市场
B9.若采用折价发行方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定
为96元，债券到期时应按（）偿还。
（）
A.108元
B.100元
C.96元
D.104元
A10.利率对汇率变动的影响是 （）
A.国内利率上升，则本国汇率上升
B.国内利率下降，则本国汇率上升
C.需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定
D.以上都不对
C11.专门融通一年以内短期证券的场所称之为（ ）
A.现贷市场
B.期货市场
C.货币市场
D.资本市场
B12.债券的到期收益率 （）
A.当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率
B.等于使债券未来现金流的现值总和等于债券市价的贴现率
C.息票率加上每年平均资本利得率
D.基于如下假定：
所有现金流都按息票率再投资
D13.推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（ ）
A.存款派生机制
B.再贴现政策
C.公开市场政策
D.存款准备金制度
C14.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是（）。
A．贷款业务
B．票据业务
C．同业拆借
D．再贴现业务
B15.下列（）基金最可能购买支付高红利率的股票（）
A.资本增值型基土
B.收入型基金
C.平衡型基金
D.增长型基金
A16.下列债券风险水平最低的是（）
A.中央政府债券
B.金融债券
C.政府机构债券
D.ＡＡＡ级公司债券
B17.下列金融工具中无偿还期限的有（）。
A．债券
B．股票
C．CD单
D．商业票据
C18.下列属于长期资金市场的是（）。
A．拆借市场
B．票据市场
C．股票市场
D．大额定期存单市场
B19.一张面额10000元的国库券，售价为9818元，到期期限182天（半年期），其真实年收益率为多少?
（）
A.3．6％
B.3．74％
C.3．71％
D.3．78％
B20.二级市场是有价证券在（）之间流通的市场。
A．发行人与投资者
B．投资者
C．发行人与发行中介
D．证券商
B1.下列金融工具中无偿还期限的有（ ）
A.债券
B.股票
C.CD单
D.商业票据
A2.基本分析与技术分析相对应，其核心目的是确定 （）
A.股票的投资价值
B.股票的价格
C.股利分配
D.预测利润
C3.以下不属于货币市场的是（）
A.同业拆借市场
B.国库券市场
C.基金市场
D.回购协议市场
D4.纸币流通下，下面能使一国货币汇率上升的因素是（）
A.政府宣布减少税收
B.放宽对进口的限制
C.银行利率下降
D.物价下降
C5.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是（ ）
A.贷款业务
B.票据业务
C.同业拆借
C6.利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称为 （ ）
A.即期交易
B.远期交易
C.套汇交易
D.套利交易
C7.下列属于无风险资产的是 （ ）
A.股票
B.债券
C.国债
D.房地产
B8.（）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票
A.资产股 （）
B.蓝筹股
C.成长股
D.收入股
D9.股份公司进行破产清算时，剩余财产分配顺序是 （）
A.普通股、优先股、债券
B.优先股、普通股、债券
C.优先股、债券、普通股
D.债券、优先股、普通股
A10.不能通过资产组合分散的风险是 （ ）
A.系统性风险
B.经营性风险
C.主观风险
D.非系统性风险
D11.下列有关封闭式基金的说法最有可能正确的是 （）
A．基金券的价格通常高于基金的单位净值
B．基金券的价格等于基金的单位净值
C．基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变
D．基金券的份数在发行后是不变的
C12．以非特定的广大投资者为对象广泛募集的债券，称为 （）
A.定息债券
B.贴现债券
C.公募债券
D.私募债券
A13．下列各项中，投资风险最大的是 （）
A.上市股票
B.定期存款
C.转换债券
D.长期国债
B14.旧证券流通的市场称之为 （ ）
A.初级市场
B.次级市场
C.现货市场
D.期货市场
D15.契约型投资基金的实质是 （）
A．所有关系
B．买卖关系
C．借贷关系
D．信托关系
C16.一债券有可赎回条款是（）
A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益
B.当市场利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出
C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率
D.以上均不对
D17.大机构投资者双方利用电子通信网络，直接联系成交的市场称之为
A．店头市场（）
B．议价市场
C．公开市场
D．第四市场
B18.在我国，证券公司在业务上必须接受（）的领导、管理、监督和协调
A.国务院证券委员会 （）
B.中国证监会
C.中国人民银行
D.财政部和国家计划委员会
B19.商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所作的转让行为，称之为（）。
A.贴现
B.再贴现
C.转贴现
D.承兑
A20.金融市场的客体是 （）
A.金融工具
B.金融中介机构
C.金融市场的交易者
D.金融市场价格
三、多项选择题（每小题2分，）在每题均有多个正确答案，至少有两个选项是正确的，请将你认为正确的选项写在括号内。
多选、少选、错选都不得分。
ABD1.下列关于银行承兑汇票描述正确的是（）
A.期限短
B.贴现式票据
C.交易价格高于面值
D.由银行承担付款保证
E.风险较高
ABD2.股票公募发行的优点有 （）
A.可以扩大股票的发行量，筹资潜力大
B.提高公司知名度
C.节省发行费用
D.增加股票流动性
E.不必向证券管理机关办理注册手续
ADE3.债券转让的理论价格取决于 （）
A.期望收益
B.债券期限
C.货币供应量
D.市场利率
E.待偿期限
BE4.对于第四市场的优点，表述正确的是 （）
A.收益率高
B.交易成本低
C.信息灵敏成交迅速
D.不冲击股票市场
E.可以保守交易秘密
BCE5.政府发行短期国债的主要原因有 （ ）
A.取得丰厚收益
B.财政临时需要
C.长期利率水平不稳定
D.提高政府声望
E.为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具
ABCD6.按利率划分，债券可分为 （）
A.固定利率债券
B.浮动利率债券
C.指数债券
D.零息债券
E.可赎回债券
BCE1.政府发行短期国债的主要原因有（）
A.取得丰厚收益
B.财政临时需要
C.长期利率水平不稳定
BCD2.按发行主体不同，债券分为（）
A.人私人债券
B.政府债券
C.金融债券
D.公司债券
E.担保债券
ABCD3.按标的物划分，金融市场可以分为（）
A.货币市场
B.资本市场
C.外汇市场
D.黄金市场
E.衍生市场
ABCE4.下列属于直接融资的是（）
A.发行商业票据
B.发行股票
D.银行贷款
E.发行债券
ABE5.下列属于货币市场的有（）
A.同业拆借市场
B.票据市场
C.债券市场
D.股票市场
E.国库券市场
ABCD6.按利率划分，债券可分为（）
A.固定利率债券
B.浮动利率债券
E.可赎回债券
四、判断题（每小题2分）请判断对错，并说明理由。
1.债券表示所有权关系，股票表示债权债务关系。
错，
2.一般说来，资信等级越高，商业票据的发行利率就越低。
对，因为安全性高所以利率低
3.同普通股票相比，优先股票具有风险小、收益相对稳定的特点。
对，优先股股息固定，与企业效益无关
4.由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。
错，因为投资者承担的风险大，并且不易转让，利率应当高些。
1.由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。
错，商业票据的利率高于国库券利
2.如果是开放型基金，投资者可以随时购买，也可以随时请求赎回。
对，开放型基金份额是不断变化
3.当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。
对，股市资金供给增多，股价上涨
4.债券其他条件完全一致，具有可转换性的债券息票率通常要高于不具有可转换性的债券。
错，是否转换的选择权归投资者所有，具有可转换性的债券息票率通常要低于不具有
五、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
1.简述金融全球化的有利的影响和不利的影响。
1.金融全球化促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的合理配置，利用套期保值技术分散风险创造了条件。
有利于其获得低成本的资金。
这些都是金融全球化的有利影响的一面。
（3分）
金融全球化的不利影响首先表现在国际金融风险的防范上，其次是造成政府在执行货币政策与金融监管方面的难度。
（3分）
2.分别从借款人、银行和投资者的角度分析银行承兑汇票的有利方面。
从借款人角度看
首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。
（1分）
其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利（1分）
从银行角度看
首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。
其次，银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。
最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。
从投资者角度看
投资于银行承兑汇票的安全性和流动性都非常高。
（1分）
3.简述债券与股票不同的特征。
（1）股票一般是永久性的，因而是无需偿还的；
而债券是有期限的（1分）
（2）股东从公司税后利润中分享股利，而且股票本身增值或贬值的可能性较大；
债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入，而且债券面值本身增值或贬值的可能性不大。
（3）在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，（1分）
（4）限制性条款涉及控制权问题，股东可以通过投票来行使剩余控制权，而债权人一般没有投票权，（1分）
（5）权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题，而债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押。
（6）在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。
4.金融市场有哪些主要功能
（1）聚敛功能
金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。
（2）配置功能
金融市场的配置功能表现在三个方面：
一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。
（2分）
（3）调节功能
调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。
（4）反映功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。
5.资产证券化的影响
资产证券化的影响主要表现在以下几个方面：
1，对投资者来说，资产的证券化趋势为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类。
2，对金融机构来说，通过资产的证券化，可以改善其资产的流动性。
而且，资产的证券化，也是金融机构获取成本较低的资金来源，增加收入的一个新的渠道；
3，对整个金融市场来说，资产的证券化为金融市场注入了新的交易手段，增加市场活力。
但是，也应看到，资产证券化中的许多资产实际上是一些长期的贷款和应收帐款的集合，它们所固有的风险也不可避免地影响到新证券本身的质地。
资产的证券化涉及到发起人、还本付息者、担保人、受托者及投资者等多个当事人，从而使传统贷款功能分散给几个有限责任的承担者，这样，资产证券化中的风险就表现出一定的复杂性，一旦处理不当，就会影响到整个金融体系的稳定。
同时，资产证券化也使金融监管当局在信贷扩张及货币供应量的估计上面临更复杂的问题，对金融的调控监管产生一定的不利影响。
（3分
1.简述金融自由化的影响。
金融自由化导致了金融竞争的更加激烈，这在一定程度上促进了金融业经营效率的提高。
金融自由化也极大地促进了资本的国际自由流动，有利于资源在国际间的合理配置，在一定程度上促进了国际贸易的活跃和世界经济的发展。
金融自由化也同样面临着诸多问题一旦处理不好，有可能危及金融体系的稳定，并导致金融动荡和经济危机。
金融自由化还给货币政策的实施及金融监管带来了困难。
2.简述美国商业票据与欧洲商业票据的差异。
（1）美国商业票据的期限一般少于270天，最常见的是30-50天期，而欧洲商业票据的时间则长一些；
（2）在美国发行者必须拥有未使用过的银行信用额度，而在欧洲商业票据市场上则不需要这样的支持；
（3）美国商业票据的发行既可直接也可通过交易商发行，欧洲商业票据的发行一般是直接发行；
（4）在欧洲市场上票据的交易商多种多样，但在美国则只有少数几个，在市场上具有统治地位；
（5）由于欧洲商业票据较长的期限，它们通常能在二级市场上流通，而美国商业票据缺少流动性，投资者一般采取持有策略。
（2分）
3.金融市场有哪些主要功能。
（同上）
4.分别从借款人、银行和投资者的角度分析银行承兑汇票的有利方面。
5.资产证券化的影响（同上）
四、简答题（本大题共3题，每小题5分，共15分）[没答案]
1.表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况
限价买入委托
限价卖出委托
价格（元）
股数
13.21
6600
13.22
1200
13.20
3900
13.23
3200
13.19
1800
13.24
2400
（1）此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出11000股，请问能否成交，成交价多少？
（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？
未成交部分怎么办？
2.下列哪种证券的价格应较高？
（1）息票率为6.5%的10期国债与息票率为6%的10期国债；
（2）贴现收益率为3.3%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。
3.下列银行报出了GBP／USD和USD／HKD的汇率，你想卖出英镑，买进港元。
银行 GBP／USD USD／HKD
A 1.6853／63 7.7958／68
B 1.6855／65 7.7962／69
C 1.6852／64 7.7960／70
D 1.6856／66 7.7957／67
E 1.6858／68 7.7956／66
问：
（1）你将向哪家银行卖出英镑，买进美元，汇率是多少?
（2）你将向哪家银行卖出美元，买进港元，汇率是多少?
（3）用对你最有利的汇率计算GBP／HKD的交叉汇率是多少。
六、计算题（10分）
1.一张面额为10000美元的国库券，售价为9820美元，到期期限为6个月，它的银行贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率分别是多少？
2.3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个的年收益率高。
令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则
1+r3=（100/97.64）4=1.1002
1+r6=（100/95.39）2=1.0990
求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月国库券的年收益率较高。
3、假设A公司股票目前的市价为每股22元。
你用15000元自有资金加上从经纪人借入的7000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
（1）如果维持保证金比率为20%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？
令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：
（1000X-7000）/1000X=20%
所以X=8.75元。
（2）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为24元，你的投资收益率是多少？
你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
一年以后保证金贷款的本息和为7000×
1.06=7420元。
若股价升到24元，则投资收益率为：
（1000×
24-7420-15000）/15000=10.53%
投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：
投资收益率=股价变动率×
投资总额/投资者原有净值
-利率×
所借资金/投资者原有净值
4.3月1日，你按每股18元的价格卖空1000股Z股票。
4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。
5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。
在两次交易中，交易费用都是每股0.4元。
那么，你在平仓后赚了多少钱？
[没答案]
4、即期汇率$1=DM1.6800～1.6810
年利率$5.25%～5.5%
DM10%～10.5%
求：
3个月远期汇率。
5..某日外汇行市如下
L·
D￡1=$1.7800～1.7810
（1）
N·
Y$1=DM1.9420～1.9440
（2）
F·
L￡1=DM3.0790～3.0800（3）
求：
用$1，000，000.00套汇所得的利润[没答案]
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