顺丰控股2019年财务分析详细报告 (1).docx
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顺丰控股2019年财务分析详细报告
顺丰控股2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
顺丰控股2019年资产总额为9,253,538.68万元，其中流动资产为4,289,702.02万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的43.18%、28.08%和7.69%。
非流动资产为4,963,836.66万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的38.08%、20.16%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
总资产
9,253,538.6
8
4,289,702.0
2
470,677.19
1,890,382.7
1
2,602,776.7
6
100.007,161,456.8
8
100.005,766,016.4
4
100.00
流动资产
46.363,192,161.4
44.573,148,962.0
8
54.61
长期投资
5.09865,238.35
12.08461,561.16
8.00
固定资产
20.431,396,670.2
3
19.501,189,495.7
2
20.63
其他
28.131,707,386.9
1
23.84965,997.48
16.75
资产构成表
内部资料，妥善保管
4
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2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的50.06%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.08%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产
4,289,702.0
2
88,165.9
1,204,454.2
7
100.003,192,161.4
100.003,148,962.0
8
100.00
存货
2.06
81,805
2.56 44,635.9
1.42
应收账款
28.08735,287.77
23.03580,415.26
18.43
货币资金
55.00
其他
20.19
流动资产构成表
其他应收款
0
0.00
0
0.00
155,436.33
4.94
交易性金融资产
291,017.29
6.78
1,444.2
0.05
0
0.00
应收票据
4,300.48
0.10
2,095.87
0.07
917.31
0.03
1,852,099.1
7
43.181,613,111.9
9
50.531,731,833.9
5
849,664.91
19.81758,416.56
23.76635,723.32
3.资产的增减变化
2019年总资产为9,253,538.68万元，与2018年的7,161,456.88万元相比有较大增长，增长29.21%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
固定资产增加493,712.48万元，应收账款增加469,166.5万元，无形资产增加334,593.89万元，商誉增加297,417.51万元，交易性金融资产增加289,573.1万元，货币资金增加
238,987.19万元，递延所得税资产增加48,161.62万元，其他流动资产增
加29,572.51万元，预付款项增加13,739.38万元，长期待摊费用增加6,831.19万元，其他非流动资产增加6,512.44万元，存货增加6,360.89万元，应收票据增加2,204.6万元，共计增加2,236,833.31万元；以下项目的变动使资产总额减少：
开发支出减少258.48万元，一年内到期的非流动资产减少1,785.32万元，在建工程减少339,141.67万元，长期投资减少394,561.16万元，共计减少735,746.63万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,501,086.69万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
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6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称 2019年 2018年 2017年
数值 增长率（%） 数值 增长率（%） 数值 增长率（%）
内部资料，妥善保管
6
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流动资产 4,289,702.0
2
34.383,192,161.4 1.373,148,962.0 0
8
长期投资 470,677.19 -45.6865,238.35 87.46461,561.16 0
固定资产
1,890,382.7
1
35.351,396,670.2
3
17.421,189,495.7
0
存货
88,165.9
7.78 81,805
83.27 44,635.9
0
应收账款
1,204,454.2
7
63.81735,287.77
26.68580,415.26
0
货币性资产
2,147,416.9
5
32.831,616,652.0
6
-6.71,732,751.2
0
2
6
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
顺丰控股2019年负债总额为5,004,177.58万元，资本金为441,458.53万元，所有者权益为4,249,361.1万元，资产负债率为54.08%。
在负债总额中，流动负债为3,098,206.38万元，占负债和权益总额的33.48%；短期借款为605,337.46万元，非流动负债为1,905,971.2万元，金融性负债占资金来源总额的27.14%。
负债及权益构成表
项目名称 2019年 2018年 2017年
数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）
负债及权益总额 9,253,538.6
8
100.007,161,456.8
8
100.005,766,016.4
4
100.00
所有者权益 4,249,361.1 45.923,691,394.3 51.553,273,263.2 56.77
顺丰控股2019年财务分析详细报告
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2
流动负债
3,098,206.3
8
1,905,971.2
33.482,636,935.5
5
36.822,154,460.3
8
37.36
非流动负债
20.60833,126.98
11.63338,292.83
5.87
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的40.86%，资金成本相对较低。
企业短期融资性负债约占流动负债的19.64%。
内部资料，妥善保管
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3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为5,004,177.58万元，与2018年的3,470,062.53万元相比有较大增长，增长44.21%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债总额
5,004,177.5
8
44.213,470,062.5
3
39.212,492,753.2
1
0
负债变动情况表
短期借款
605,337.46
-29.49858,512.94
85.86461,919.35
0
应付账款
1,198,825.6
51.99788,734.28
14.22690,541.12
0
其他应付款
0
0 0
-100325,551.86
0
非流动负债
1,905,971.2
128.77833,126.98
146.27338,292.83
0
其他
1,294,043.3
1
30.75989,688.33
46.31676,448.05
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
长期借款增加554,126.89万元，应付债券增加419,294.91万元，应付账款增加410,091.32万元，一年内到期的非流动负债增加181,866.95万元，递延所得税负债增加85,060.83万元，应交税费增加49,984.8万元，应付职工薪酬增加31,359.49万元，预收款项增加20,233.76万元，预计负债增加3,865.71万元，应付票据增加3,000万元，其他流动负债增加1,806.8万元，共计增加1,760,691.47万元；以下项目的变动使负债总额减少：
长期应付款减少8,365.5万元，短期借款减少253,175.48万元，共计减少261,540.98万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长1,499,150.49万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为4,249,361.1万元，与2018年的3,691,394.35万元相比有较大增长，增长15.12%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
2
资本公积
1,612,401.8
6
60,124.12
1,973,719.2
6
0.341,606,961.9
2
1.241,587,295.0
7
0
盈余公积
0.0260,113.29
2.4958,650.15
0
未分配利润
31.931,496,015.1
7
30.151,149,476.9
4
0
所有者权益变动表
所有者权益合计
4,249,361.1
15.123,691,394.3
5
12.773,273,263.2
0
资本金
441,458.53
-0.09441,876.73
0.18441,101.55
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加477,704.09万元，其他综合收益增加47,553.13万元，资本公积增加5,439.94万元，盈余公积增加10.83万元，共计增加530,708万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
实收资本减少418.2万元，共计减少418.2万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长530,289.8万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为742,631.11万元，与2018年的586,754.87万元相比有较大增长，增长26.57%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为107,580.34万元，与2018年的116,648.6万元相比有所下降，下降7.77%。
4.营业外利润
2019年营业外利润为1,770.28万元，与2018年的4,942.99万元相比有较大幅度下降，下降64.19%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为11,219,339.61万元，比2018年的9,094,269.42万元增长23.37%，营业成本为9,264,961.62万元，比2018年的7,464,218.29万元增加24.13%，营
业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
营业收入
11,219,339.
23.379,094,269.4
27.927,109,429.7
0
实现利润增减变化表
61
2
实现利润
742,631.11
26.57586,754.87
-9.76650,203.65
0
营业利润
740,860.83
27.34581,811.89
-9.78644,897.05
0
投资收益
107,580.34
-7.77 116,648.6
0.85115,662.48
0
营业外利润
1,770.28
-64.19 4,942.99
-6.85 5,306.6
0
6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年顺丰控股成本费用总额为10,512,976万元，其中：
营业成本为
9,264,961.62万元，占成本总额的88.13%；销售费用为199,688.74万元，占成本总额的1.9%；管理费用为969,926.79万元，占成本总额的9.23%；财务费用为68,299.11万元，占成本总额的0.65%；营业税金及附加为27,961.83万元，占成本总额的0.27%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额 10,512,976 100.008,549,474.4
100.006,594,865.8 100.00
1
营业成本 9,264,961.6 88.137,464,218.2
7
87.315,682,311.4 86.16
2
9
3
销售费用
199,688.74
1.90182,581.79
2.14135,725.77
2.06
管理费用
969,926.79
9.23841,415.39
9.84734,991.71
11.14
财务费用
68,299.11
0.6528,674.55
0.3415,542.39
0.24
营业税金及附加
27,961.83
0.2722,230.34
0.2619,919.13
0.30
2.总成本变化情况及原因分析
顺丰控股2019年成本费用总额为10,512,976万元，与2018年的8,549,474.41万元相比有较大增长，增长22.97%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加1,800,743.33万元，管理费用增加128,511.4万元，财务费用增加39,624.56万元，销售费用增加17,106.95万元，营业税金及附加增加5,731.49万元，共计增加1,991,717.74万元；以下项目的变动使总成本减少：
资产减值损失减少28,216.14万元，共计减少28,216.14万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长1,963,501.59万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
营业收入
11,219,339.
61
9,264,961.6
100.009,094,269.4
2
100.007,109,429.7
100.00
营业成本
82.587,464,218.2
82.085,682,311.4
79.93
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
2
9
3
营业税金及附加
27,961.83
0.2522,230.34
0.2419,919.13
0.28
销售费用
199,688.74
1.78182,581.79
2.01135,725.77
1.91
管理费用
969,926.79
8.65841,415.39
9.25734,991.71
10.34
财务费用
68,299.11
0.6128,674.55
0.3215,542.39
0.22
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为9,264,961.62万元，与2018年的7,464,218.29万元相比有较大增长，增长24.13%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为199,688.74万元，与2018年的182,581.79万元相比有较大增长，增长9.37%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为969,926.79万元，与2018年的841,415.39万元相比有较大增长，增长15.27%。
2019年管理费用占营业收入的比例为8.65%，与2018年的9.25%相比有所降低，降低0.61个百分点。
营业利润有所提高，
管理费用支出控制较好。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为68,299.11万元，与2018年的28,674.55万元相比成倍增长，增长1.38倍。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为24,900,414.71万元，与2018年的22,023,725.72
万元相比有较大增长，增长13.06%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为11556398.48万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的46.41%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加912127.35万元。
2019年经营现金收益率为8.13%，与2018年的5.97%相比有所提高，提高2.16个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入总额
营业收入
24,900,414.
71
11,556,398.
100.0022,023,725.
72
100.0018,100,209.
69
100.00
46.419,567,357.1
43.447,372,311.7
40.73
1
其它
13,250,918.
55
53.2210,296,194.
12
46.759,293,581.1
6
51.35
现金流入结构表
48
7
1
投资收回、资产变卖
46,834.28
0.19170,109.22
0.7775,949.62
0.42
新增投资
20,371.15
0.0814,090.25
0.06792,044.88
4.38
借款
0
0.001,939,440.4
8.81547,633.25
3.03
投资活动收益
25,892.26
0.1036,534.56
0.1718,689.07
0.10
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为24,655,982.33万元，与2018年的22,116,803.16
万元相比有较大增长，增长11.48%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的28.81%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出总额
100.00
购买原材料
24.73
工资性支出
2
5
2
9.34
2
偿还债务
1,534,159.4
3
179,116.71
12,580,448.
09
6.221,297,624.9
2
5.87643,735.94
3.76
利润分配
0.73152,496.81
0.6984,283.63
0.49
其它
51.0211,029,471.
45
49.879,641,878.2
56.29
现金流出结构表
24,655,982.
33
100.0022,116,803.
16
100.0017,127,631.
88
7,102,514.6
7
28.815,827,648.7
9
26.354,235,670.0
5
2,132,710.9
8.652,037,440.1
9.211,600,549.5
税金
352,333.07
1.43306,131.31
1.38
258,414.8
1.51
资产购置
642,146
2.601,163,821.1
5.26
564,254.7
3.29
对外投资
132,553.44
0.54302,168.61
1.37
98,845.04
0.58
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2019年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收到其他与投资活动有关的现金；处置子公司及其他经营单位收到的现金净额。
最大的现金流出项目依次是：
接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付的其他与投资活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
流入项目
提供劳务收到的现金
数值（万元）
11,556,398.48
流出项目
接受劳务支付的现金
数值（万元）
7,102,514.67
收到其他与经营活动有关5,865,295.81
的现金
支付的其他与经营活动有6,957,323.81
关的现金
收到其他与投资活动有关4,717,110.88
的现金
支付的其他与投资活动有5,019,173.35
关的现金
处置子公司及其他经营单115,916.93
位收到的现金净额
收回投资收到的现金
支付给职工以及为职工支2,132,710.92
41,921.74
付的现金
偿还债务支付的现金
1,534,159.43
现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2019年顺丰控股投资活动需要资金1404871.12万元；经营活动创造资金912127.35万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2019年顺丰控股从企业外部筹集的资金净额为737176.15万元。
投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。
5.现金流量的变化情况
2018年现金净亏空85,025.81万元，2019年扭亏为盈，现金净增加
246,517
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