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　　事实上，多年以前，当还没有人提出“科技金融”这个概念的时候，中关村管委会就开始锲而不舍地为了缓解企业融资难问题进行各方面的探索和实践，并且取得了卓有成效的进展。

早在国务院提出建设国家科技金融创新中心之前，中关村管委会就不断拓宽企业融资渠道，初步形成了“一个基础，六项机制，十条渠道”的中关村投融资模式。

“一个基础”是指以企业信用体系建设为基础，以信用促融资，以融资促发展。

“六项机制”是指促进技术与资本高效对接的信用激励机制、风险补偿机制、以股权投资为核心的投保贷联动的机制、银政企多方合作机制、分阶段连续支持机制、市场选择聚焦重点机制等。

“十条渠道”包括天使投资、创业投资、境内外上市、代办股份转让、担保融资、企业债券和信托计划、并购重组、信用贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款。

在各项政策的实施推动下，一大批创新型金融机构在中关村聚集，在北京初步形成了中资金融机构在金融街、外资金融机构在CBD、科技金融机构在中关村聚集的发展态势。

　　除此之外，围绕国务院关于建设中关村国家自主创新示范区的批复要求，中关村示范区要“着力研发和转化国际领先的科技成果，做强做大一批具有全球影响力的创新型企业”，在和相关政府部门、企业、银行、保险、担保、创业投资及相关科技中介机构认真研究的基础上，中关村管委会提出金融支持中关村企业做强做大的五项措施，即：

一是实施重大科技成果转化和产业化的政府股权投资引导和股权激励政策。

二是支持企业境内外上市，形成“中关村板块”。

三是实施支持中关村企业承接国家重大建设工程招投标的融资支持政策。

　四是实施中关村企业并购重组计划。

五是探索开展中关村科技房地产信托投资基金（REITs）试点。

　　信用体系建设颇具示范效用

　　信用体系建设是中关村示范区机制体制创新的重要组成部分。

自2003年以来，中关村不断探索和实践，走出了一条“以信用促进企业融资、以融资推动企业发展”的企业信用体系建设创新之路。

实现了六个方面的创新：

创建了一个信用工作组织体系，即成立了全国第一家企业信用自律组织––中关村企业信用促进会，制定了一套信用制度，开发了一系列信用服务产品，培育了一批信用服务机构，建立了一套信用信息系统，形成了一套信用激励机制。

被国家发改委誉为全国中小企业信用体系建设示范“标间”。

2011年，科技部会同中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合开展“促进科技和金融结合试点”工作，制定了《促进科技和金融结合试点实施方案》，方案中明确指出，在全国试点建立和完善科技企业信用体系时“要推广中关村示范区信用体系建设的经验和模式，开展科技企业信用征信和评级，依托试点地区建立科技企业信用体系建设示范区”。

　　按照建设信用首善之区的战略目标，多年来，中关村按照　“以信用促融资，以融资促发展”的工作思路，将企业信用体系建设作为科技金融工作的基础，以缓解中小企业融资难为切入点，实施担保融资、信用贷款、知识产权质押贷款、信用保险和贸易融资、小额贷款等多项以企业信用为基础的中小企业流动资金贷款解决方案，促进示范区整体信用环境的提升。

通过实施中关村企业信用培育双百工程，推出一批信用等级高、创新能力强、带动效应明显、具有行业影响力的信用品牌企业。

目前，已有8200多家示范区企业购买使用企业信用报告11000多份。

　　创业投资领先全国

　　在这种投融资模式的支持下，中关村示范区在创业投资方面处于全国的领先地位，各种股权投资方式在中关村蓬勃发展，中关村企业的融资需求得到了一定程度的满足。

　　一大批天使投资人在中关村示范区从事天使投资活动，中关村示范区天使投资进一步组织化，开始探索联盟化形式运作。

　　中关村连续5年保持在创业投资方面全国领先地位，境内外创投机构高度关注中关村。

近5年来，中关村发生的投资案例和投资金额均占全国的1/3左右。

活跃在中关村的创投机构已有100多家，管理的资金规模约200多亿美元。

2009年中关村示范区的创业投资案例约占全国案例总数的23%，中关村企业获得的创业投资总额占全国创业投资总额的47%；

创业投资对中关村企业跨入资本市场和做大做强发挥了不可忽视的推动作用，中关村示范区2009年新增的23家上市企业中有14家曾获得创业投资，占2009年中关村示范区新增上市企业的61%。

据不完全统计，2010年全国共发生股权投资案例823起，披露的投资金额约752.5亿元人民币（折合）。

其中，发生在中关村的投资案例216起，占全国案例总数的26.3%，是2009年111起的近2倍；

披露的投资金额约208亿元人民币（折合），占全国投资总额的28%，是2009年72.4亿元的2.9倍。

2010年，中关村新增上市企业39家，其中有33家曾获得股权投资支持。

目前，IDG、联想投资、今日资本、北极光创投、华登国际、联创策源、金沙江、青云、戈壁、盈富泰克、启迪创投、深创投等一批境内外知名机构已成为中关村管委会的合作伙伴。

中关村管委会实施对创业投资机构的风险补贴政策，对投资中关村示范区初创期科技企业的创业投资机构，按照其实际投资额的10%给予风险补贴，单笔补贴金额不超过100万元。

2006年至2009年，共有21家创业投资机构的87个项目累计获得风险补贴资金6206万元，获得风险补贴的项目累计对中关村的投资总额近12.7亿元。

　　2001年中关村在全国率先设立中关村创业投资引导资金，目前已与12家参股基金合作伙伴签订合作协议，其中与启迪控股、联想投资、光大控股、联华控股、北极光创投、青云创投合作的10家创投子基金已完成设立，基金规模合计51亿元。

其中，与以色列英飞尼迪集团的合作，旨在探索通过股权投资人才引进及产业化载体相结合的国际技术转移新模式，推动国际领先重大技术成果在中关村的转化和产业化。

与北京厚德雍和资本管理有限公司合作设立的新媒体版权基金不同于传统的股权投资模式，它通过建立规范化、专业化、规模化新媒体版权分销平台，充分发挥衔接新媒体版权内容提供商与新媒体版权播映商的纽带作用，将有利于形成中关村文化创意产业与科技金融资本对接的创新试点平台。

　　2009年国务院批复明确，在中关村示范区范围内注册登记的产业投资基金或股权投资基金，适用国家关于股权投资基金的先行先试政策。

中关村管委会积极支持以社会资本为主，由社保基金、保险资金，大型企业及其他投资机构出资的股权投资基金在中关村的设立和发展，引导基金针对中关村的行业龙头和重点企业进行投资。

　　借助资本市场推动企业做大做强

　　中关村以创业板为重点，支持企业利用多层次资本市场做强做大，支持企业境内外上市，不断完善“培育一批、改制一批、辅导一批、送审一批、上市一批”的“五个一批”中关村示范区企业上市培育工作体系，中关村企业改制上市工作取得了重要进展。

经过近几年的努力，　已经形成了中国资本市场具有特色的“中关村板块”。

　　首先，积极推进中关村代办股份报价转让试点工作。

　　经国务院批准的中关村代办试点进展顺利，得到了国务院领导的充分肯定。

2009年，中国证监会对中关村代办试点制度进行了五个方面的调整，试行投资者适当性制度、调整公司挂牌条件、完善转让结算制度，提高股份转让效率、完善信息披露制度、改进股份限售安排，建立股东分类限售的制度。

新制度调整后试点的范围仍限于中关村非上市股份公司，在总结新试点制度实施效果和经验的基础上，择机将试点范围扩大到其他具备条件的高新区，在此基础上探索建立统一监管下的全国场外交易市场。

截至目前，共有131家企业参与试点，其中已挂牌企业86家。

挂牌公司涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业，有20家挂牌公司已完成或正在进行共计26次的定向增资，融资13.7亿元，平均市盈率22倍。

挂牌公司中，久其软件在中小板上市，北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿在创业板上市，另外多家挂牌公司申报创业板。

试点5年来，挂牌公司数量逐步增加，总体运行平稳有序，基本实现了试点的预期目标。

代办系统已逐步成为非上市股份公司股权顺畅流转的平台、创投与股权私募基金的聚集中心、多层次资本市场上市资源的“孵化器”和“蓄水池”。

　　其次，以创业板为核心，积极支持企业境内外上市。

　　企业改制上市步伐不断加快，“中关村板块”效应显现。

截至目前，中关村完成改制的非上市股份有限公司400多家，正在改制及拟改制企业500多家。

满足创业板上市财务指标的企业近千家。

2009年中关村有24家公司上市，2010年有39家公司上市，2011年已有8家公司获准上市，中关村上市公司总数达到183家，其中境内资本市场110家，境外资本市场73家，IPO融资总额超过1600亿元，市值超百亿的上市公司超过30家。

在美国纳斯达克上市的XX公司，今年3月市值最高达到了484亿美元，成为市值最高的中国互联网企业。

在首批创业板上市的28家公司中，有6家是中关村企业，目前，中关村创业板上市公司已达到36家（包括过会未发行企业），中关村创业板上市企业市值占创业板总市值的1/5，创业板市值前三名的都是中关村企业，在创业板初步形成了“中关村板块”；

此外，中关村企业在美国纳斯达克初步形成了以XX、亚信、新浪、搜狐为代表的中国互联网概念股板块；

在美国纽交所和纳斯达克形成了以新东方、安博教育、学而思、学大教育、环球雅思、全美测评、弘成教育等为代表的中国教育概念股板块，对国际投资者产生了极大的影响。

以上这种板块效应的形成，对未来中关村企业继续到境内外资本市场上市产生了良好的推动作用，也极大地提升了中关村的投资价值。

　　加强科技信贷创新，助推企业快速发展

　　自2009年3月国务院批复建设中关村国家自主创新示范区以来，中关村管委会积极推动科技金融创新试点，以满足创新型企业多元化的有效融资需求为出发点，积极支持金融组织创新和业务创新，大力推动金融产品和服务创新，不断增强对金融创新、科技创新的服务能力。

　　出台一系列支持中关村示范区科技信贷发展的政策

　　中关村管委会联合各相关单位开展一系列中关村融资服务问题调研，在此基础上出台了一系列支持中关村科技信贷创新的支持政策：

2009年5月，北京银监局出台《北京银监局关于促进辖内银行业金融机构大力支持中关村国家自主创新示范区建设的指导意见》；

6月，中关村管委会联合人民银行营业管理部、北京银监局、北京保监局、北京市金融工作局出台《关于开展中关村信用保险及贸易融资试点工作的意见》；

6月，中关村管委会联合人民银行营业管理部、北京银监局出台《关于扩大中关村信用贷款试点的意见》；

10月，中关村管委会联合人民银行营业管理部、北京银监局、北京市金融工作局、海淀区政府出台《关于促进银行业金融机构在中关村国家自主创新示范区核心区设立为科技企业服务的专营机构的指导意见》；

11月，人民银行营业管理部与国家外汇管理局北京外汇管理部联合发布了《关于加强首都科技金融服务工作支持中关村国家自主创新示范区建设的指导意见》。

2010年，又联合相关部门先后出台了《关于加快推进中关村国家自主创新示范区知识产权质押贷款工作的意见》（中示区组发〔2010〕19号）、《中关村国家自主创新示范区科技型中小企业信用贷款扶持资金管理办法》（中科园发〔2010〕38号）、《中关村国家自主创新示范区信用保险及贸易融资扶持资金管理办法》（中科园发〔2010〕42号）、《中关村国家自主创新示范区科技金融创新工程工作方案》（中科园发〔2010〕48号）等一些列政策文件。

在各项政策的推动下，各家银行、保险机构积极响应，加大对中关村示范区的支持力度，在中关村开展创新业务试点，推出新的适合创新创业企业的创新产品。

　　促进银行专营机构在中关村的聚集发展

　　北京银行、交通银行、中国银行、招商银行小企业信贷中心等14家商业银行在中关村设立专门为科技企业服务的信贷专营机构和特色支行。

各专营机构通过实施单独的考核和奖励政策、提高风险容忍度、建立授信尽职免责制度、优化贷款审批流程、提高审批效率和放款速度等，为中关村企业提供多层次、多领域、全方位的金融服务。

中国银行还专门推出“中关村科技型中小企业金融服务模式”。

截至2010年底，已经正式营业的11家信贷专营机构和特色支行共为871家企业提供授信额度133.3亿元，实际发放贷款126.4亿元，其中2010年新发放贷款96.2亿元。

中关村示范区企业信贷融资环境明显改善。

2010年，北京辖内中资商业银行累计发放高新技术产业贷款1568亿元，同比增长66.65%。

　　不断推进信贷创新试点工作的开展，企业信贷融资环境明显改善

　　一是担保融资工作不断深化。

中关村科技担保公司2010年新增担保业务1886项，担保总额102亿元，担保总额比2009年增加31.42亿元，增长44.52%。

公司成立11年来累计为8192个项目提供担保，担保总额400亿元。

2010年3月，中关村科技担保公司与交通银行合作组织3家企业发行了中关村高新技术中小企业集合票据，总金额为9000万。

　2010年9月，中关村科技担保公司组织发行第二期中关村高新技术企业集合债券，发行企业13家、发行金额3.83亿。

发行“区县信托集合计划”，组成北京市海淀、昌平、石景山、顺义等9个区县信托项目包，集合信托规模为39家企业、3.98亿元。

　　二是信用贷款试点成效显著。

2007年9月，中关村率先开展科技型中小企业信用贷款试点，成效显著，尤其是2010年以来，呈现出新的特点：

一是贷款量迅速增加；

二是各银行参与信用贷款的积极性不断提高；

三是单个企业获得信用贷款的额度大幅增加，一批具有持续增长潜力的新兴领域的创新型企业得到各家银行的竞相支持。

目前，已有合作银行13家，截至2011年2月底，各合作银行共为175家中关村科技企业提供282笔信用贷款，授信额度63.34亿元，实际发放54.9亿元，已还款27.3亿元，无一违约行为。

试点工作凸显了企业信用价值，提高了有信用企业的融资效率，建立了信用的激励和约束机制，体现了多部门合作、多方共赢的工作格局。

　　三是信用保险及贸易融资试点工作进展顺利。

试点以来，已累计为40家企业提供91.2亿元的信用保险和4.4亿元的贸易融资贷款，该项试点实现了保险业务和银行业务的有效结合，突破了银行要求抵质押物或第三方担保的制约，成为对传统融资方式的有益补充；

有助于盘活企业应收账款，提高资金运转效率，降低融资成本和市场开拓风险，促进信用销售，帮助企业扩大市场。

　　四是积极推进小额贷款试点工作。

北京中关村小额贷款公司累计为203家企业发放贷款277笔，放款金额16.09亿元，已成功收回贷款约14.74亿元。

在朝阳区发起设立了北京中金小额贷款公司。

积极在昌平、东城、通州筹建新的小额贷款公司。

　　五是深入开展知识产权投融资试点。

国家知识产权局批复同意在中关村开展知识产权投融资服务试点。

建设中关村示范区领导小组研究出台了《关于加快推进中关村知识产权质押贷款工作的意见》（中示区组发［2010］19号），截至2011年2月底，各银行累计为中关村科技企业发放知识产权质押贷款1150笔，累计59.9亿元。

其中2011年新增12笔，共计1.17亿元。

促进了知识产权的市场转化和金融服务创新，实现科技和金融的高效对接。

　　企业联保贷款、认股权贷款、股权质押贷款、并购贷款等其它创新试点工作稳步推进。

　　深化科技金融创新　提升科技金融服务能力

　　在充分肯定已取得成绩的同时，应该清醒地看到，中国仍存在着科技与经济发展脱节、科技成果转化为生产技术水平低等问题。

在国务院批准的《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011～2020年）》中，强调应“大力推进体制机制改革与创新，建立健全促进创新的动力机制和激励机制，探索创造产学研用互促互动、以市场配置资源为基础与政府宏观调控有机结合、科技成果有效转移转化的新机制、新模式，搭建国家与地方创新合作的联动平台，促进资源整合和协同创新，构建具有中国特色的自主创新制度和政策体系，为全国深化重点领域改革提供示范”。

　　“十二五”及今后更长时期，中关村必将继续深化科技金融体系建设，不断提升示范区的科技金融服务能力，坚持金融创新，发挥好科技金融创新引领区的重要作用。

　　进一步完善科技金融体系建设

　　2010年12月23日，《中关村国家自主创新示范区条例》（以下简称《条例》）经北京市十三届人大常委会第二十二次会议表决通过，作为中关村示范区的“基本法”，《条例》提出了新形势下中关村要继续深化科技金融体系建设。

　　《条例》在直接融资和间接融资方面做出了规定，积极解决科技企业融资难的问题，加大金融对科技的支撑力度，促进技术与资本对接。

　　在直接融资方面，要求北京市金融等行政管理部门健全企业上市联动机制，对企业上市提供综合协调和指导服务，支持企业上市；

支持中关村示范区内的企业到证券公司代办股份转让系统挂牌；

支持企业运用中期票据、短期融资券、信托计划等方式筹集资金。

　　在间接融资方面，提出支持商业银行在中关村示范区设立专营机构，创新金融产品和服务方式，支持设立融资担保机构和为科技企业服务的小额贷款机构，并为上述金融机构开展针对中关村示范区内企业的知识产权质押、信用贷款、信用保险、贸易融资、产业链融资等建立贷款风险补偿机制等措施。

　　北京市和各区、县政府及有关部门设立创业投资引导资金和基金，采取阶段参股、跟进投资、风险补助等多种方式，支持境内外创业投资机构在中关村示范区开展投资业务。

　　鼓励保险机构在中关村示范区设立专营机构，创新保险产品，建立保险理赔快速通道；

支持企业购买产品研发责任保险、关键研发设备保险、营业中断保险、信用保险、高管人员和关键研发人员团体健康保险、意外保险、补充医疗保险和补充商业养老保险等保险服务，分散创新创业风险。

　　建设引领式的国家科技金融创新中心

　　国务院于2011年1月26日批复同意了由国家发改委牵头编制的《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011～2020年）》并已正式印发。

进一步明确了中关村示范区今后10年的战略定位、发展思路与目标，在提升持续创新基础能力、搭建产业创新发展平台、集聚整合创新要素、推进开放创新与合作等方面提出了更高要求，为中关村示范区建设具有全球影响力的科技创新中心提供了更有力的保障。

《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要》提出今后中关村示范区要集聚整合核心创新要素，优化创新创业发展环境，构建高效的多层次资本市场，加速人才、资金、技术的集聚，把中关村建设成为全国科技金融创新中心。

　　2010年底，中关村科技创新和产业化促进中心（以下简称首都创新资源平台）正式成立，该平台下设科技金融专项工作组，成员单位包括国家发改委、中国人民银行、国家外汇管理局、中国银监会、中国证监会、中国保监会、国家知识产权局、人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市金融局、北京市发展改革委、北京市经信委、北京市知识产权局、北京市科委、中关村管委会等部门参加，形成了中央、北京市、区县协同推进的中关村科技金融工作体系。

　　关于如何把中关村示范区建设成为全球领先的国家科技金融创新中心，《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（2011～2020年）》提出：

　　首先，要健全多层次资本市场。

要深化金融改革与创新，建立健全覆盖技术创新全过程的多功能、多层次金融服务体系。

大力支持境内外股权投资、创业投资在示范区聚集和发展。

积极培育和推动各类创新型企业改制上市。

总结证券公司代办股份转让系统中关村非上市股份公司报价转让试点经验，完善非上市股份公司股份公开转让制度。

完善资本市场转板制度。

大力推进高新技术企业集合发债，做大做强中关村板块。

实施中关村并购重组计划，支持有条件的企业通过兼并收购做强做大。

　　其次，要先行开展科技金融创新试点。

要鼓励创新科技投入方式，支持金融机构开展科技金融创新。

引导和鼓励商业银行、资产管理公司、信托公司、金融租赁公司等银行金融机构和证券公司等金融机构开展支持自主创新的金融服务试点。

设立科技型中小企业贷款风险补偿资金，扩大风险补偿贷款范围。

建立和完善科技专家参与的贷款评审机制，提高贷款决策专业化水平。

完善企业信用体系建设，设立专业科技担保公司，完善商业银行、担保机构和信用中介机构间的信保贷联动机制。

鼓励创新贷投结合方式，探索银行业与创投机构之间的多渠道融资和综合性金融服务模式。

大力开展股权出质和出资登记、动产抵押登记，推进专利、　商标等无形资产评估质押工作，改善融资条件。

支持以科技型中小企业贷款为主要业务的小额贷款公司的发展。

开展高新技术企业科技保险试点，支持发展科技再保险。

　　最后，要提升科技金融服务能力。

目前，中关村示范区在提高金融对企业科技创新的服务方面已经进行了以下努力：

　　整合资源，搭建了融资服务平台。

2009年初，中关村管委会和北京市海淀区政府重组设立北京中关村科技创业金融服务集团有限公司（以下简称中科金集团），中科金集团下属创业投资、担保、投资管理和小额贷款4个子公司，通过组建该集团，整合区域优质企业资源和金融服务资源，实现资源共享、业务协同、工具创新和提高服务效率。

　　搭建了创业金融服务平台。

2009年12月，推出中关村创业金融服务平台，设立统一的中关村企业融资服务申请通道，收集整理分析中关村企业融资需求，发挥平台金融机构和科技中介机构聚集的优势，建立中关村企业和各类金融机构之间的沟通机制，促进技术与资本的高效对接。

　　推动成立了专项工作服务联盟。

一是成立了由保险公司、银行、信用中介机构组成的中关村信用保险及贸易融资服务联盟。

二是成立了由银行、券商、信托机构、保险机构、会计师事务所、律师事务所、创投机构等参加的中关村代办系统股份报价转让试点金融服务联盟，集合各方资源，形成工作合力。

　　中关村管委会主任郭洪表示：

今后，中关村管委会还要进一步健全科技金融服务方式和手段，大力发展电子交易，促进各类金融信息系统、市场交易系统互联互通，降低交易成本，提高交易效率。

规范发展科技金融中介服务，加快发展信用评级、资产评估、融资担保、投资咨询等专业服务机构。

形成立足中关村示范区、面向全国的国家科技金融创新中心。

　　《促进科技和金融结合试点实施方案》出台

　　为加快实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020年）》及其金融配套政策，促进科技和金融结合，科技部会同中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合开