城投控股2018年财务分析详细报告Word文件下载.docx

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5.短期付息能力 24

6.长期付息能力 25

7.负债经营可行性 25

七、盈利能力分析 25

1.盈利能力基本情况 25

2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 26

3.对外投资的盈利能力 26

4.内外部资产盈利能力比较 26

5.净资产收益率 26

6.净资产收益率变化原因 26

7.总资产报酬率 27

8.总资产报酬率变化原因 27

9.成本费用利润率变化情况 27

10.成本费用利润率变化原因 27

八、营运能力分析 27

1.存货周转天数 27

2.存货周转天数变化原因 28

3.应收账款周转天数变化情况 28

4.应收账款周转天数变化原因 29

5.应付账款周转天数变化情况 29

6.应付账款周转天数变化原因 30

7.现金周期 30

8.营业周期 30

9.营业周期结论 31

10.流动资产周转天数 31

11.流动资产周转天数变化原因 31

12.总资产周转天数 31

13.总资产周转天数变化原因 32

14.固定资产周转天数 32

15.固定资产周转天数变化原因 32

九、发展能力分析 32

1.营业收入增长率 32

2.净利润增长率 32

3.资本增长性 33

4.可动用资金总额 33

5.挖潜发展能力 33

十、经营协调性分析 34

1.投融资活动的协调情况 34

2.营运资本变化情况 34

3.经营协调性及现金支付能力 34

4.营运资金需求的变化 35

5.现金支付情况 36

6.整体协调情况 36

十一、经营风险分析 37

1.经营风险 37

2.财务风险 37

城投控股2018年财务分析详细报告

一、资产结构分析

1.资产构成基本情况

城投控股2018年资产总额为3,672,219.16万元，其中流动资产为2,730,660.58万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分别占企业流动资产合计的76.46%、18.32%和2.16%。

非流动资产为941,558.58万元，主要分布在长期投资和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的94.36%、5.44%。

2018年

2017年

2016年

项目名称

资产构成表

数值

百分比（%） 数值

百分比（%）

总资产

3,672,219.16

100.003,776,962.08

100.004,460,063.32

100.00

流动资产

2,730,660.58

74.362,703,596.7

71.583,234,438.32

72.52

长期投资

888,444.17

24.191,013,584.2

26.841,180,116.26

26.46

固定资产

1,885.27

0.05 2,081.81

0.06 2,238.33

0.05

其他

51,229.15

1.40 57,699.36

1.53 43,270.41

0.97

2.流动资产构成特点

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的76.46%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

数值 百分比（%）

流动资产 2,730,660.58 100.002,703,596.7 100.003,234,438.32 100.00

存货 2,087,989.28 76.462,056,011.29 76.051,421,841.29 43.96

78,450.3

2.87 68,108.9

2.521,231,921.77

38.09

流动资产构成表

应收账款

4,840.34

0.18

5,195.88

0.19

17,620.51

0.54

其他应收款

59,096.33

2.16

6,636.42

0.25

3,822.75

0.12

交易性金融资产

0.00

22,335.21

0.69

应收票据

货币资金

500,284.33

18.32

567,644.21

21.00

536,896.79

16.60

3.资产的增减变化

2018年总资产为3,672,219.16万元，与2017年的3,776,962.08万元相比有所下降，下降2.77%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

其他应收款增加52,459.91万元，存货增加31,977.98万元，其他流动资产增加8,455.14万元，预付款项增加3,978.92万元，共计增加96,871.96万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

长期待摊费用减少2万元，固定资产减少196.55万元，应收账款减少355.55万元，递延所得税资产减少1,636.05万元，应收股利减少2,092.65万元，其他非流动资产减少4,832.16万元，货币资金减少67,359.88万元，长期投资减少125,140.04万元，共计减少201,614.88万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额下降104,742.92万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况

与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。

数值 增长率（%）

主要资产项目变动情况表

1

2,703,596.7

-16.413,234,438.32

-12.35

1,013,584.2

-14.111,180,116.26

-9.44

2,081.81

-6.99 2,238.33

存货

2,087,989.28

1.562,056,011.29

44.61,421,841.29

-6.84 5,195.88

-70.51

货币性资产

-11.87 567,644.21

1.5

559,232

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

城投控股2018年负债总额为1,672,018.87万元，资本金为252,957.56万元，所有者权益为2,000,200.29万元，资产负债率为45.53%。

在负债总额中，流动负债为1,093,443.66万元，占负债和权益总额的29.78%；

短期借款为40,000万元，非流动负债为578,575.22万元，金融性负债占资金来源总额的16.84%。

负债及权益构成表

负债及权益总额

所有者权益

2,000,200.29

54.472,035,272.98

53.892,352,575.04

52.75

流动负债

1,093,443.66

29.781,120,170.72

29.661,266,700.81

28.40

非流动负债

578,575.22

15.76 621,518.37

16.46 840,787.47

18.85

2.流动负债构成情况

企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的52.76%，资金成本相对较低。

企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的18%。

3.负债的增减变化情况

2018年负债总额为1,672,018.87万元，与2017年的1,741,689.1万元相比有所下降，下降4%。

2018年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

负债总额 1,672,018.87 -41,741,689.1 -17.362,107,488.28 0

负债变动情况表

短期借款

40,000

应付账款

206,593.39

40.07

147,493.15

-15.21

173,957.54

其他应付款

63,968.29

-1.99

65,269.87

-53.55

140,510.36

-6.91

621,518.37

-26.08

840,787.47

782,881.99

-9.74

867,407.71

-4.91

912,232.91

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

长期借款增加194,961.59万元，应付账款增加59,100.23万元，应交税费增加48,172万元，一年内到期的非流动负债增加11,135.13万元，应付职工薪酬增加312.07万元，应付股利增加67.78万元，长期应付款增加10.91万元，共计增加313,759.71万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

其他应付款减少1,301.58万元，应付利息减少4,455.85万元，递延所得税负债减少38,737.99万元，预收款项减少139,756.85万元，应付债券减少199,177.66万元，共计减少383,429.94万

元。

增加项与减少项相抵，使负债总额下降69,670.22万元。

5.权益的增减变化情况

2018年所有者权益为2,000,200.29万元，与2017年的2,035,272.98万元相比有所下降，下降1.72%。

所有者权益合计 2,000,200.29 -1.722,035,272.98 -13.492,352,575.04 0

所有者权益变动表

资本金

252,957.56

-21.74

323,211.95

资本公积

180,827.68

-57.03

420,842.33

盈余公积

230,030.41

4.41

220,322.66

6.89

206,111.83

未分配利润

1,223,774.04

2.51,193,890.99

-2.171,220,355.67

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

未分配利润增加29,883.04万元，盈余公积增加9,707.74万元，共计增加39,590.79万元；

以下项目的变动使所有者权益减少：

其他综合收益减少64,280.47万元，共计减少64,280.47万元。

增加项与减少项相抵，使所有者权益下降24,689.68万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2018年实现利润为156,205.7万元，与2017年的202,638.04万元相比有较大幅度下降，下降22.91%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2018年营业利润为151,880.65万元，与2017年的194,907.68万元相比有较大幅度下降，下降22.08%。

以下项目的变动使营业利润增加：

营业收入增加368,744.31万元，财务费用减少9,304.12万元，管理费用减少2,151.61万元，共计增加380,200.05万元；

以下项目的变动使营业利润减少：

销售费用增加2,402.43万元，营业税金及附加增加64,780.18万元，营业成本增加271,763.69万元，共计减少338,946.3万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润下降41,253.75万元。

3.投资收益

2018年投资收益为62,744.53万元，与2017年的145,233.21万元相比有较大幅度下降，下降56.80%。

4.营业外利润

2018年营业外利润为4,325.05万元，与2017年的7,730.35万元相比有较大幅度下降，下降44.05%。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为690,260.73万元，比2017年的321,516.41万元增长114.69%，营业成本为499,542.6万元，比2017年的227,778.92万元增加119.31%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表

营业收入

690,260.73

增长率（%）

114.69

321,516.41

-66.07

947,652.57

实现利润

156,205.7

-22.91

202,638.04

-25.06

270,405.49

营业利润

151,880.65

-22.08

194,907.68

-22.41

251,195.7

投资收益

62,744.53

-56.8

145,233.21

19.53

121,507.52

营业外利润

4,325.05

-44.05

7,730.35

-59.76

19,209.78

6.结论

在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2018年城投控股成本费用总额为601,188.76万元，其中：

营业成本为

499,542.6万元，占成本总额的83.09%；

销售费用为7,095.85万元，占成本总额的1.18%；

管理费用为10,303.48万元，占成本总额的1.71%；

财务费用为-977.25万元，占成本总额的-0.16%；

营业税金及附加为85,224.08万元，占成本总额的14.18%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

成本费用总额

601,188.76

273,698.2

817,964.39

营业成本

499,542.6

83.09

227,778.92

83.22

665,316.31

81.34

销售费用

7,095.85

1.18

4,693.42

1.71

7,477.16

0.91

管理费用

10,303.48

12,455.09

4.55

31,336.14

3.83

财务费用

-977.25

-0.16

8,326.87

3.04

24,231.66

2.96

营业税金及附加

85,224.08

14.18

20,443.89

7.47

90,164.28

11.02

2.总成本变化情况及原因分析

城投控股2018年成本费用总额为601,188.76万元，与2017年的273,698.2万元相比成倍增长，增长1.2倍。

以下项目的变动使总成本增加：

营业成本增加271,763.69万元，营业税金及附加增加64,780.18万元，销售费用增加2,402.43万元，共计增加338,946.3万元；

以下项目的变动使总成本减少：

管理费用减少2,151.61万元，财务费用减少9,304.12万元，共计减少11,455.73万元。

增加项与减少项相抵，使总成本增长327,490.57万元。

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）

72.37

70.85

70.21

12.35

6.36

9.51

1.03

1.46

0.79

1.49

3.87

3.31

-0.14

2.59

2.56

3.营业成本控制情况

2018年营业成本为499,542.6万元，与2017年的227,778.92万元相比成倍增长，增长1.19倍。

4.销售费用变化及合理性评价

2018年销售费用为7,095.85万元，与2017年的4,693.42万元相比有较大增长，增长51.19%。

2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

5.管理费用变化及合理性评价

2018年管理费用为10,303.48万元，与2017年的12,455.09万元相比有较大幅度下降，下降17.27%。

2018年管理费用占营业收入的比例为1.49%，与2017年的3.87%相比有较大幅度的降低，降低2.38个百分点。

管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。

6.财务费用变化情况

本期财务费用为-977.25万元。

五、现金流量分析

1.现金流入结构分析

2018年现金流入为988,273.7万元，与2017年的1,045,317.21万元相比有所下降，下降5.46%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为582565.97万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的58.95%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加5666.52万元。

企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的19.74%。

但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。

2018年经营现金收益率为0.82%，2017年为-16.56%。

现金流入总额 988,273.7 100.001,045,317.21 100.001,194,179.82 100.00

现金流入结构表

582,565.97

58.95

586,653.52

56.12

643,336.26

53.87

投资收回、资产变卖

148,725.34

15.05

281,191.39

26.90

147,733.75

12.37

新增投资

6,586.8

0.67

2,775

0.23

借款

195,061.59

19.74

27,153.4

2.60

240,587.34

20.15

投资活动收益

12,070.83

1.22

16,723.07

1.60

51,929.42

4.35

其它

43,263.17

4.38

133,595.82

12.78

107,818.06

9.03