期货从业《期货基础知识》复习题集第4589篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第4589篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.某交易者以2140元／吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元／吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（ ）元／吨。
（不计手续费等费用）
A、2100
B、2120
C、2140
D、2180
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
A
【解析】：
交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定的价格-2140）=-40，则设定价格为2100元/吨。
2.对买入套期保值而言，基差走强，（ ）。
（不计手续费等费用）
A、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值
B、有净盈利，实现完全套期保值
C、有净损失，不能实现完全套期保值
D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
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【知识点】：
第4章>第3节>基差变动与套期保值效果
【答案】：
C
【解析】：
买入套期保值基差走弱盈利，卖出套期保值基差走强盈利
3.空头套期保值者是指（ ）。
A、在现货市场做空头，同时在期货市场做空头
B、在现货市场做多头，同时在期货市场做空头
C、在现货市场做多头，同时在期货市场做多头
D、在现货市场做空头，同时在期货市场做多头
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【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
B
【解析】：
空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。
4.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（ ）。
A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】：
C
【解析】：
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
故本题答案为C。
5.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。
A、10
B、20
C、30
D、60
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【知识点】：
第9章>第1节>沪深300股指期货
【答案】：
D
【解析】：
注意题目问的是每张合约。
每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300，0．2x300，即60元。
故本题答案为D。
6.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（ ）。
A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
A
【解析】：
当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。
故本题答案为A。
7.将期指理论价格下移一个（ ）之后的价位称为无套利区间的下界。
A、权利金
B、手续费
C、持仓费
D、交易成本
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
D
【解析】：
套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。
具体而言，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。
故本题答案为D。
8.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（ ）元。
A、净亏损6000
B、净盈利6000
C、净亏损12000
D、净盈利12000
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【知识点】：
第4章>第3节>基差变动与套期保值效果
【答案】：
C
【解析】：
基差变化为：
-50-（-20）=-30（元／吨），即基差走弱30元／吨。
进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000（元）。
故本题答案为C。
9.股指期货价格波动和利率期货相比（ ）。
A、更大
B、相等
C、更小
D、不确定
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【知识点】：
第9章>第1节>股指期货
【答案】：
A
【解析】：
与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
故本题答案为A。
10.下列哪种期权品种的信用风险更大?
（ ）
A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B、香港交易所上市的股票期权和股指期权
C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约
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【知识点】：
第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：
C
【解析】：
C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。
故本题答案为C。
11.我国10年期国债期货合约标的为面值为（ ）万元人民币。
A、10
B、50
C、100
D、500
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义长期国债。
故本题答案为C。
12.外汇现汇交易中使用的汇率是（ ）。
A、远期汇率
B、即期汇率
C、远期升水
D、远期贴水
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
B
【解析】：
外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率。
故本题答案为B。
13.下列关于国债基差的表达式，正确的是（ ）。
A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子
C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子
D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
D
【解析】：
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
故本题答案为D。
14.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（ ）。
A、标的股指的价格
B、收益率
C、无风险利率
D、历史价格
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【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
D
【解析】：
股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
不包括历史价格。
故本题答案为D。
15.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（ ）。
A、远期汇率
B、即期汇率
C、远期升水
D、远期贴水
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【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
C
【解析】：
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。
故本题答案为C。
16.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（ ）。
A、扩大
B、缩小
C、不变
D、无规律
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。
如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。
17.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。
该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A、200
B、180
C、222
D、202
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【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
B
【解析】：
买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。
18.以下不是期货交易所会员的义务的是（ ）。
A、经常交易
B、遵纪守法
C、缴纳规定的费用
D、接受监督
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
A
【解析】：
会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：
遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。
公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：
遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。
19.6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。
A、1250
B、-1250
C、12500
D、-12500
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
B
【解析】：
3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME规定的合约价值为1000000美元，报价时采取指数方式。
该投机者的净收益=[（95．40—95．45）/100/4]×1000000×10=-1250（美元）。
20.基差走弱时，下列说法不正确的是（）。
A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱
21.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。
A、多头套期保值
B、空头套期保值
C、交叉套期保值
D、动态套期保值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。
故本题选A。
22.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。
A、1分钟
B、4分钟
C、5分钟
D、10分钟
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【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
C
【解析】：
夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。
23.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是（ ）。
A、开户、下单、竞价、交割、结算
B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割
C、开户、下单、竞价、结算、交割
D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割
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【知识点】：
第3章>第3节>开户
【答案】：
C
【解析】：
客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是：
开户、下单、竞价、结算、交割。
C项为期货交易的正确流程。
故本题答案为C。
24.债券的久期与票面利率呈（ ）关系。
A、正相关
B、不相关
C、负相关
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
C
【解析】：
债券的久期与票面利率呈负相关关系。
故本题答案为C。
25.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（ ）。
A、基差从1000元／吨变为800元／吨
B、基差从1000元／吨变为-200元／吨
C、基差从-1000元／吨变为120元／吨
D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨
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【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
C
【解析】：
基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。
26.套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于，期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，到期时两者的变动趋势（ ）。
A、相反
B、完全一致
C、趋同
D、完全相反
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】：
C
【解析】：
套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于：
期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同，无论价格涨跌，总会出现一个市场盈利另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险。
故本题答案为C。
27.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。
A、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券．修正久期较小
B、票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
C、票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。
修正久期较小
D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
B
【解析】：
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系：
票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同，付息频率不同的债券，具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
28.近端汇率是指第（ ）次交换货币时适用的汇率。
A、一
B、二
C、三
D、四
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
A
【解析】：
近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。
29.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（ ）年的记账式付息国债。
A、2～3．25
B、4～5．25
C、6．5～10．25
D、8～12．25
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5．25年的记账式付息国债。
故本题答案为B。
30.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A、期货交易所
B、期货公司
C、中国证券会
D、中国期货业协会
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【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的概念
【答案】：
A
【解析】：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
31.未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的（ ）来规避风险。
A、买进套利
B、买入套期保值
C、卖出套利
D、卖出套期保值
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】：
B
【解析】：
多头套期保值（又称“买入套期保值”）是指承担按固定利率计息债务的交易者，或者未来将持有固定收益债券或债权的交易者，为了防止未来因市场利率下降而导致债务融资相对成本上升或未来买入债券或债权的成本上升（或未来收益率下降），而在利率期货市场买入相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避因利率下降而出现损失的风险。
故此题选B。
32.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。
与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。
合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。
A、盈利50点
B、处于盈亏平衡点
C、盈利150点
D、盈利250点
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
C
【解析】：
买入看涨期权盈利：
标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150（点）。
卖出看涨期权盈利：
执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0（点），处于损益平衡点。
则该投资者盈利150点。
33.（）不属于期货交易所的特性。
A、高度集中化
B、高度严密性
C、高度组织化
D、高度规范化
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【知识点】：
第2章>第1节>性质与职能
【答案】：
A
【解析】：
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
它自身并不参与期货交易。
在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。
34.某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2820元／吨，尚有未成交的期货合约买价2825元／吨，现有卖方报价2818元／吨，二者成交。
则成交价为每（ ）元／吨。
A、2825
B、2821
C、2820
D、2818
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【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
C
【解析】：
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
35.国内某证券投资基金股票组合的现值为1．6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0．9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点。
那么需要卖出（ ）期货合约才能使1．6亿元的股票组合得到有效保护。
A、99
B、146
C、155
D、159
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>股指期货卖出套期保值
【答案】：
C
【解析】：
股票组合与沪深300指数的13系数为0．9，股票组合的现值为1.6亿元，则波动价值为0．9X160000000；3100点时的合约价值为3100X300；则需要的合约张数为：
0．9X160000000／（3100X300）=155。
故本题答案为C。
36.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（ ）。
A、郑州粮食批发市场
B、深圳有色金属交易所
C、上海金融交易所
D、大连商品交易所
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
故本题答案为A。
37.股票期权买方和卖方的权利和义务是（ ）。
A、不相等的
B、相等的
C、卖方比买方权力大
D、视情况而定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>股票期权
【答案】：
A
【解析】：
股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。
股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。
不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。
而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。
故本题答案为A。
38.当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行逐日结算。
A、交易资金
B、保证金
C、总资金量
D、担保资金
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第2节>当日无负债结算制度
【答案】：
B
【解析】：
当日无负债结算制度呈现如下特点：
第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。
第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。
故本题答案为B。
39.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（ ）。
A、期现套利
B、期货跨期套利
C、期货投机
D、期货套期保值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
40.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（ ）。
A、期货采用净价报价，现货采用全价报价
B、现货采用净价报价，期货采用全价报价
C、均采用全价报价
D、均采用净价报价
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
D
【解析】：
大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价，价格采用小数点后十进位制。
中金所的国债期货是以此种方式报价。
国债现货交易实行“净价交易”制度，即在国债现货买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
故本题答案为D。
二、多选题
1.在期货交易中，计算两个合约盈亏的方式包括（ ）。
A、合并成同一个合约计算
B、分别对两个合约计算
C、使用价差概念分别计算
D、合并后再分开计算
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
B,C
【解析】：
用选项BC所提到的两种方法都可以计算出期货合约的盈亏。
故本题答案为BC。
2.由于（）等原因，远期交易面临着较大的风险和不确定性。
A、结算机构担保履约制度
B、市场价格有上涨趋势，卖方不愿按原定价格交货
C、买方资金不足，不能按期付款
D、远期合同不易转让出去
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【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
B,C,D
【解析】：
远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。
如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价
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